本周(9月14日至9月18日)，A股震荡反弹，31个申万一级行业中16个上涨，电子、通信涨幅居前，分别上涨6.06%、3.75%。资金面上，数据显示，以沪深A股净主动买入额统计，本周合计约为-280.38亿元，仅5个行业呈净主动买入；其中，电子板块以547.19亿元居首，是第二位机械设备(99.24亿元)的5.5倍。
资金分布：五行业净流入，多数板块遭撤离
31个申万一级行业中，仅5个板块呈净主动买入：电子547.19亿元、机械设备99.24亿元、通信72.16亿元、房地产（881153）16.62亿元、医药生物14.79亿元，合计约750亿元；其余26个行业均为净流出，沪深A股净主动买入额合计约为-280.38亿元。
资金流出的方向上，公用事业、银行资金流出与股价下跌同步，个股平均涨跌幅分别为-1.12%、-1.93%；基础化工（850102）、有色金属（1B0819）则是资金流出而股价上涨，平均涨跌幅分别为2.39%、1.16%。
半导体获加仓，元件板块流出
电子板块内部，资金并未均匀分布。申万二级行业中，半导体（881121）以389.61亿元的净主动买入额居首，占电子、通信两行业合计净额619.34亿元的62.91%；光学光电子（881122）、通信设备（881129）分别净买入115.14亿元、84.92亿元。半导体（881121）板块内181只个股平均涨跌幅为11.21%，明显高于电子板块个股平均的8.22%。
元件（881270）板块净主动买入额为-39.12亿元。板块内部同样分化：61只个股中，30只获净买入、31只遭净卖出。东山精密（002384）、三环集团（300408）分别获净买入24.59亿元、16.85亿元，均进入沪深A股前十；31只净卖出个股合计净流出130.67亿元。
抢筹面板龙头，光通信股受青睐
个股层面，京东方A（000725）以56.43亿元的净主动买入额居沪深A股首位，涨跌幅11.07%，是唯一净买入超过50亿元的个股。沪深A股净买入前十中，电子占六席、通信占四席；电子板块净买入前10只个股合计209.46亿元，占行业净额的38.28%。
光通信构成第二主线。天孚通信（300394）净买入28.87亿元，居沪深A股第二、通信板块第一，涨跌幅8.87%；亨通光电（600487）净买入27.12亿元，涨跌幅6.51%；新易盛（300502）、仕佳光子（688313）、烽火通信（600498）涨跌幅分别为5.20%、14.73%、7.95%。上述5只个股合计净买入99.46亿元，已超过通信设备（881129）板块84.92亿元的净买入总额，意味着板块内其余80只个股合计为净流出。
在沪深A股净主动买入额合计为负的背景下，资金向电子行业集中的特征更为突出。苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示，资金集中流向电子行业且主要落在半导体（881121）与光通信领域，反映的不是简单的板块轮动，而是市场对产业趋势最清晰、业绩能见度最高方向的集中定价；资金从其他方向撤出并向此处集中，更偏向存量博弈下的结构聚焦，而非增量资金推动的全面普涨。
排排网财富研究员张鹏远对《证券日报》记者表示，后续电子行业的走势取决于三大因素：一是成交承接力，若量能萎缩，短期行情易进入震荡休整；二是业绩兑现，行情持续性取决于三季报产业链订单与盈利落地情况；三是外部变量，海外政策走向及美债利率波动将持续扰动板块估值。
