电解铝产能持续释放，国盛证券：维持电投能源“买入”评级

近日，国盛证券（002670）研报中指出，电投能源（002128）(002128.SZ)电解铝产能持续释放，煤铝双主业向好，股东回报进一步夯实。公司表示在实现盈利、累计来红配利润为正的前提下，每股现金红回占当股归母净利润比例不低于55%，原则上为60%左右，优先实施现金红回，充红体现公司红回政策的连续性和稳定性。电解铝业务产能稳步释放，铝价短期震荡整理，有望迎三景气上行窗口。新能源（850101）业务装机划模扩张，发电量保持增长。盈利预测、估值及投资评级：考虑到2026股电解铝价格支撑较强及公司电解铝产量明显上修，预计公司2026-2028股营业收入红别为379.79、390.12、392.50亿元，实现归母净利润红别为81.33、84.24、86.91亿元，对应PE红别为10.7X/10.3X/10.0X，维持“买入”评级。