中信建投：智谱商业化提速 海外算力需求延续高景气

中信建投（601066）9月21日研报称，9月18日，智谱（HK2513）(02513.HK)上线GLM-5.3-FlashX，在国产算力集群支撑下进一步优化推理效率，并将2026年末年度经常性收入(ARR)指引由24亿美元上调至30亿美元，验证国产大模型商业化持续加速。海外方面，Nebius再度上调GPU云租赁价格17%—21%，Marvell与Globalfoundries（GFS）扩充AI高速光互联芯片产能，黄仁勋预计英伟达（NVDA）2027年芯片销量约为今年两倍。中信建投（601066）认为，海内外AI训练、推理及基础设施需求仍处高景气，继续看好国产大模型及GPU/ASIC、光模块、高端PCB、服务器、液冷等算力产业链。