中信证券：先进制造顶层定调 算力建设景气加速

中信证券（600030）研报认为，本周政策围绕先进制造（883433）提质、新兴产业扩投资和民生消费（883434）扩容密集落地。全国先进制造（883433）业大会将新一代智能制造作为主攻方向，“人工智能（885728）+制造”专项行动有望带动高端芯片、工业软件和智能装备等关键环节加快补短板。电子信息、医药和文旅“十五五”规划同步出台，为半导体（881121）、AI算力、创新药（886015）及文旅消费（883434）等领域明确中长期增长空间。政策同时通过开放应用场景、治理中小企业回款难、扩大养老康复与体育（884258）赛事供给，进一步改善民营企业投资环境并释放服务消费（883434）需求。调研显示，乌兰察布—张家口算力建设景气度仍在加速，中联数据（000157）远期规划7GW、阿里巴巴（BABA）内蒙古算力规模预计2027年达到2GW，供电、能评和土地正逐渐取代需求成为项目落地的主要约束。