作为钕铁硼永磁材料的核心原料，轻稀土（884215）是支撑新能源汽车（885431）、风电（885641）、工业机器人等新质生产力赛道发展的关键战略矿产。
9月中旬以来轻稀土（884215）呈现镨钕系领涨、其余品种横盘的格局。SMM数据显示，9月22日，氧化镨钕单日上涨5000元/吨，镨钕金属单日上涨7500元/吨。9月23日其价格小幅回调，但仍处于近期高位。
SMM稀土（884215）产业分析师杨佳文向《证券日报》记者表示：“本轮价格上涨主要源于市场低价现货资源减少，上游冶炼企业报价坚挺。”
长期以来，我国实行稀土（884215）开采、冶炼分离总量指标双管控，严厉打击黑稀土（884215）、隐性超采。2026年以来稀土（884215）开采指标增速放缓，增量空间显著收窄，叠加新版《矿产资源法实施条例》落地，稀土（884215）正式纳入国家级战略性矿产目录。
除国内指标约束外，外部进口渠道收缩进一步加剧现货紧张格局。缅甸是我国中重稀土（884215）矿重要进口来源，同时附带部分轻稀土（884215）矿，受当地矿山整治、出口政策波动影响，矿源输入阶段性缩减。
需求端的结构性变化，是本轮轻稀土（884215）涨价的核心驱动力。轻稀土（884215）最主要的消耗场景是钕铁硼永磁材料，而钕铁硼是新能源汽车（885431）驱动电机、直驱式风力发电机、伺服电机的核心材料。数据显示，一台纯电乘用车（884099）驱动电机需要数公斤钕铁硼，大型海上直驱风电（885641）机组永磁材料用量可达数吨。
近年来，新能源（850101）车、海上风电（885641）、工业机器人等赛道持续释放需求，形成强劲的结构性支撑。
国研新经济研究院创始院长朱克力向《证券日报》记者分析道：“稀土（884215）行业属性已经转变，不再是单纯的周期（883436）品，而是兼具战略安全属性的关键矿产。此轮价格中枢抬升，是供需格局重构后的中长期趋势，并非短期脉冲行情。”
他认为，稀土（884215）产业链机遇与挑战并存。上游资源及冶炼企业依托配额与资源优势，加速向下游高端磁材延伸，打通新材料一体化赛道；下游永磁企业则通过配方优化、提升废料回收比例、签订长协锁价等方式对冲原料价格剧烈波动风险。在供给刚性约束不变的背景下，轻稀土（884215）价格大概率维持高位震荡，行业资源持续向头部企业集中，倒逼产业加快绿色转型与高端化升级，推动我国稀土（884215）产业高质量发展。
