罗博特科（HK3757）智能科技股份有限公司(以下简称“罗博特科（HK3757）”)于2026年9月13日刊发港交所主板聆讯后资料集，意味着公司已通过港交所聆讯，正式冲刺港股上市。联席保荐人为华泰金融控股(香港)、花旗（C）环球金融亚洲及东方融资(香港)。罗博特科（HK3757）2019年1月在深交所创业板上市(代码300757)，H股发行完成后将形成“A+H”双平台架构。根据最新招股安排，罗博特科（HK3757）拟全球发售H股基础发行股数为1187.60万股，每股发售价最高不超过436.00港元，预计于2026年9月29日在香港联交所挂牌并开始上市交易。
罗博特科（HK3757）定位于全球领先的高精密智能制造设备供应商，其自动化设备（881171）与智能工厂一站式解决方案，是制造光学和硅光器件，以及光伏电池的核心支撑。公司2020年对ficonTEC进行初步少数股权投资，2025年完成全资收购，硅光业务由参股转为全资并表，顺利切入光电子及半导体（881121）封测设备业务。
全资并表ficonTEC后，罗博特科（HK3757）收入构成随之改写。港交所口径下，总营收从2023年15.70亿元降至2024年11.04亿元、2025年9.49亿元，2026年1—4月为1.99亿元。光伏制造解决方案收入占比由2023年95.0%降至2025年45.6%，2026年前4个月进一步收缩至21.8%。
在光伏业务收入收缩的同时，硅光组装与测试设备收入从2024年0.50亿元(占4.5%)升至2025年4.39亿元(占46.3%)，2026年前4个月达1.31亿元(占65.8%)。按灼识咨询2025年收入计，罗博特科（HK3757）硅光智能制造设备领域市场份额为20.5%，列全球第一；光伏自动化设备（881171）领域市场份额为2.6%，排名全球第五。
A股2026年半年报提供了更高频的验证窗口。上半年罗博特科（HK3757）营收6.08亿元，同比增长144.82%；归母净利润655.68万元，实现扭亏为盈。光电子及半导体（881121）封测设备实现收入4.88亿元，光伏设备（881279）及整体解决方案业务实现收入0.83亿元。从地区分布看，境外收入4.38亿元，占主营约72.04%；境内1.70亿元，占27.96%。这一结构与硅光客户的海外布局相匹配，但也意味着汇率、跨境验收及属地售后将影响收入确认节奏。
支撑上述业绩预期的，是充裕的在手订单。截至罗博特科（HK3757）2026年半年报披露日，未确认收入在手订单约33.86亿元，其中光电子及半导体（881121）约24.52亿元，创历史新高。分技术路径看：可插拔光模块领域，受益于AI算力集群对光互联需求的爆发式增长，报告期内已收到同一集团客户累计约12.61亿元订单；CPO领域，ficonTEC自2025年配合核心客户完成双面晶圆测试设备及晶粒测试设备开发验证后，已相继取得多笔量产化订单，部分完成交付并确认收入，正式切入CPO量产环节；OCS领域，罗博特科（HK3757）与瑞士某头部客户陆续签订两条完整自动化产线设备订单，首条已于今年一季度交付确收，据其半年报披露，结合该客户扩产规划，后续仍存在较多新增产线需求。
不过，设备类订单的收入确认存在客观周期（883436）。从合同签订到验收入账，受客户产线建设、零部件交期及验收标准制约，在手金额不等同于当期利润。在此背景下，冲刺港股上市的价值更宜从产业逻辑理解：以国际披露与双平台架构承接硅光设备出海，支撑跨境资金调度与长期服务。
值得关注的是，本次发行已引入淡马锡、晟天实业、常春藤、易方达等16名基石投资者，合计投资金额约18.23亿港元，淡马锡的参与体现了国际长线资金对罗博特科（HK3757）硅光业务战略价值的认可。据其披露，本次募集资金将主要用于扩大产能及提高交付速度、加强产品与技术研发创新、战略投资及收购、建立全球销售及服务网络等方向。后续定价核心仍看光电子订单的季度验收转化率、境外收入占比提升中的毛利率与费用率变化。
