中秋小长假刚过，国庆长假又近在眼前。对上班族来说，只要请三天假，就能享受连续13天的超长假期；对一些主力资金来说也一样，短短三个交易日，他们或许无心恋战。
9月28日，中秋小长假后的第一个交易日，A股几大指数集体走弱。截至收盘，沪指跌1.67%，收报3823.62点，盘中最低3806.67点，3800点大关一度岌岌可危；深证成指（399001）跌3.44%，收报12858.75点；创业板指（399006）跌4.53%，收报3139.82点；科创50（1B0688）指数跌4.06%，收报1555.98点。
沪指一度逼近3800点大关
“看来我被主力资金盯上了
每次快扭亏行情就会下跌”
70后郭凡（化名）是个资深股民，最近两个月时间，他发现一个规律：每次他的股票账户快扭亏，行情就会掉头向下。
“我的一个股票账户，9月23日刚刚扭亏为盈，9月24日A股就大跌，重新亏回去了。另一个股票账户今年以来一直是盈利的，结果最近两个交易日一跌，也变成亏损了。看来我是被主力资金针对了，存心跟我过不去。”郭凡调侃道。
郭凡其中一个账户9月份的收益表现
郭凡另一个账户今年的收益率
今天跌幅最猛的是CPO（共封装光学）、MLCC（多层片式陶瓷电容器）、PCB（印制电路板（884092））、光通信、复合铜箔等概念和板块，也是上半年的热门题材股，跌幅均超过5%。其中光通信龙头中，中际旭创（HK3308）跌9.03%，天孚通信（300394）跌8.63%，新易盛（300502）跌8.11%；GPU龙头中，燧原科技（688801）跌8.57%，沐曦股份（688802）跌6.62%，摩尔线程（688795）跌5.64%；另外，AI芯片龙头寒武纪（688256）跌6.55%，存储芯片（886042）龙头长鑫科技（688825）跌4.27%；“人形机器人（886069）第一股”宇树科技（688836）跌5.81%，盘中再创上市以来新低。
中际旭创股价走势
宇树科技股价走势
而涨幅居前的是传统的石油、猪肉（885573）、电力、煤炭（850105）、酿酒等板块。汽车板块最近趋于活跃，今日襄阳轴承（000678）、雪龙集团（603949）、江淮汽车（600418）、众泰汽车（000980）涨停，其中雪龙集团（603949）连续三个交易日涨停，襄阳轴承（000678）连续两个交易日涨停，江淮汽车（600418）四个交易日内三个涨停。
全天沪深京三市上涨的个股不足900只，而下跌的个股达到4500多只。
郭凡持仓的股票，既有前期热门的半导体（881121）、算力租赁（886050）、储能（885921）板块，又有传统的电力、生物医药、券商、白酒（881273）板块。“两只半导体（881121）板块上半年表现都不算出色，不过在上涨过程中都减了仓，所以现在套得不算太深。”最近两个月，他的操作策略是做些小波段，下跌过程中补点仓，上涨过程中减点仓。
年底前还会有行情吗
机构依然看好AI赛道
前期的热门科技股继续杀跌，尤其是今天光通信、GPU、AI芯片、人形机器人（886069）龙头集体杀跌，也打击了投资者对科技股的热情和信心。那么，进入第四季度，A股市场还会有行情吗？科技股还值得追捧吗？
接下来的行情，经历过多轮牛熊轮回的郭凡有自己的看法。
“7月份以来这波杀跌太猛了，大盘元气不可能很快得到恢复，所以总体上这两个月我以减仓为主，但不是为减仓而减仓。”过了国庆长假，他准备逐渐加仓，重点还是瞄准以AI、机器人为核心的科技股，“这些科技股的成长性还是看得见的，并非纯粹的题材炒作，只不过上半年疯炒过了头；而7月份以来的杀跌也会把一些优秀的科技股错杀，正是捡漏的好机会。”
东吴证券（601555）通过复盘近20年（2006年至2025年）国庆假期前后的市场表现，认为长假前两个交易日往往是布局的最佳窗口，长假后大盘可能会出现快速上涨；量能层面，市场呈现“假期前缩量，假期后放量”的特征；风格方面，国庆假期前大盘、消费（883434）风格相对占优，假期后指数普涨，小盘股弹性更佳；行业维度看，假期前食品饮料、医药生物等消费（883434）方向表现较好，假期后胜率提高、区间收益率均值上升的板块增多，其中大金融板块表现较为突出。
广发证券（HK1776）认为，长假前投资者进一步减仓的必要性不强，反而容易错过假期后潜在的反弹机会。历史上国庆长假后市场表现主要受到假期期间增量信息的影响。
中泰证券（600918）表示，近期全球AI科技股持续走强，AI产业基本面仍在改善。A股市场短期表现更容易受到中东地缘政治扰动、长假前资金筹码与风格博弈的影响。但A股大概率不会缺席全球AI上行周期（883436），行情启动后的速度和弹性通常更高。
方正证券（601901）表示，进入10月后科技产业催化增多，AI的产业趋势仍较为坚实，景气度仍较高，拥挤度回落之后其配置价值显著提高，建议投资者逢低布局。
中信证券（600030）建议，在科技板块内部向量价齐升的核心资产调仓（如光通信、PCB、MLCC、燃气轮机、晶圆制造等）；对于非科技板块，仍然聚焦在创新药（886015）、能化、红利（煤炭（850105）、银行）以及有出海潜力的头部券商。
