9月28日，光纤概念（886084）板块震荡下跌。当天收盘时，行业龙头公司长飞光纤（601869）跌停，报394.22元/股，长飞光纤光缆（HK6869）港股下跌超16%。亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）、特发信息（000070）、华脉科技（603042）、通鼎互联（002491）均跌停。
消息面上，亨通光电（600487）9月25日披露定增预案，拟募资不超过66.36亿元，其中光纤预制棒及特种光纤产能扩张为核心投向。这引发市场对行业供给过剩的担忧。
对此，一家光纤行业头部公司相关人士对上海证券报记者表示，现在公司光纤订单还是很满，行业产能利用率处于高位。
去年下半年以来，受益于算力数据中心的加速建设，国内外新型光纤光缆产品需求持续增长，部分光纤价格出现大幅增长。以G.652.D光纤为例，含税价格从去年四季度的25元/芯公里，大幅跃升至目前的超100元/芯公里。
产品价格大幅上涨、投资回报率显著提升，也吸引了产业链公司纷纷启动光棒及特种光纤的扩产。今年以来，包括烽火通信（600498）、杭电股份（603618）等均披露了扩产计划，募资额达数十亿元。
龙头企业纷纷扩产后，市场普遍关注行业是否会进入供过于求？
“目前行业供需结构健康，算力数据中心所需的新型预制棒及光纤产品仍存在一定的短缺。”长飞光纤（601869）总裁庄丹9月24日在公司2026年半年度业绩说明会上表示，当前，国内外算力数据中心资本开支仍保持较大强度，光纤需求持续上升，行业处于上行周期（883436）。公司主要产品的产能利用率处于较高水平。
一名光纤行业人士对记者表示，目前，国内主要光纤生产厂商均在积极扩产。几家具备光棒生产能力的公司，有望率先兑现产能。同时，随着CPO、NPO方案逐步成熟，主要面向柜内互连(Scale-up)场景的保偏光纤需求有望在今年底到明年初迎来放量。
不久前举行的2026深圳光博会上，包括长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）等行业头部厂商均重点展示了各自的保偏光纤产品。国际市场调研机构Omdia也在会上表示，从全球市场看，大规模的光纤建设正在回归。
瑞银（UBS）在近日发布的研报中表示，由于关键设备的交货周期（883436）延长，预计成熟光纤制造商的新建产能扩张将持续2—3年。对于新进入者而言，这一时间可能超过三年。与此同时，AI驱动的数据中心需求具有结构性且持续加速，预计供需状况将在2027—2028年预期内保持紧张。
来自AI的需求正转向更高规格的光纤，这些光纤的生产门槛高于在上个周期（883436）占主导地位并出现供应过剩的G.652.D光纤。
瑞银（UBS）预计，AI终端客户会优先考虑那些拥有良好业绩记录的现有企业。结合现有企业有节制的扩张，高端光纤产品的供应将保持紧张，这将使长飞光纤（601869）等领军企业受益。
CRU预测，2025年至2030年，全球数据中心光纤需求量年均增速将达20.74%。具体产品价格取决于市场供需关系，存在不确定性。
目前，光纤行业整体的利润率仍保持增长。9月28日，国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1至8月份工业企业利润数据时称，从行业看，在算力基础设施加速建设带动下，光纤制造、光缆制造行业利润分别增长5.3倍和1.0倍。
