9月28日，东方证券（HK3958）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI Agent生态加速，CPU需求受益。
报告具体内容如下：
Muse上线表现亮眼，成为消费（883434）级AIAgent发展的标志性验证。近期，Muse上线引发行业热议。Muse上线前12天累计安装量约280万次；在美国及加拿大iOS市场，同期下载量约180万次，高于ChatGPT移动端上线初期的130万次。Muse上线第12天美国移动端日活达到64.2万，同期ChatGPT约为23.1万，反映用户对能够自主执行任务的个人AIAgent具有较强需求。Muse可根据用户指令管理邮件和日程、填写表格、预订服务、比价购物，并能在用户退出应用后继续执行任务。依托WhatsApp及Meta（META）社交产品矩阵，Muse有望以较低获客成本触达更多消费（883434）用户，标志着AIAgent从实验室能力加速走向规模化消费（883434）级落地。
AI Agent生态加速，从单点工具走向交易闭环。Muse目前提供免费和付费版本，完成商业化的落地；随之，Shopify（SHOP）已宣布将SHOPPay接入Muse，支持Agent在用户授权后搜索商品并完成结账，这意味着AIAgent并不只是查询入口，而是打通从需求搜索到最后交易完成的完成链路，标志着AIAgent电商基础设施逐渐开始成型。未来，AI Agent有望向更多行业渗透，产业生态有望不断加速。
云端Agent增加执行侧算力需求，服务器CPU有望受益。Meta（META）为每位用户配置独立的云端虚拟机MuseSecureVM，使Agent拥有浏览器、计算、内存及存储资源，同时将不同用户的数据相互隔离。大模型生成和推理仍主要依赖GPU，但Agent完成网页浏览、表单填写、文件处理、跨应用调用及后台任务时，需要CPU负责虚拟机运行、操作系统处理、浏览器执行和任务调度。随着活跃Agent数量及单用户任务量增长，CPU需求有望迎来加速释放。
我们认为AIAgent加速渗透过程中，不仅有利于MCP相关厂商，同时，CPU厂商也有望受益。相关标的为海光信息（688041）(688041，买入)、禾盛新材（002290）(002290，未评级)、合合信息（688615）(688615，未评级)、泛微网络（603039）(603039，买入)、金山办公（688111）(688111，买入)等。
风险提示
行业竞争加剧；
商业化推进不及预期。
