9月是A股半年报和三季报披露的“空档期”，机构的调研情况，释放出其下半年的投资逻辑和关注焦点，对投资者颇具参考价值。
上证报记者根据Choice数据统计，截至9月28日的一个月内，机构调研了221家电子半导体（881121）公司，PCB(印制电路板（884092）)板块和各个细分领域的龙头公司，成为机构的关注重点。
近半数PCB公司被调研
Choice数据显示，PCB依然是机构最为关注的电子板块。近一个月以来，48家A股PCB公司中，有23家获得机构调研，占比近半。
龙头PCB公司获调研的频次和接待量名列前茅。其中，近一个月以来，深南电路（002916）被机构调研4次，接待量达到169人次，机构调研家数达158家。生益电子（688183）和沪电股份（002463）的被调研数据也居于前列。
与此同时，一个鲜明的新特征是：主打中小批量、研发型业务的次新PCB公司被格外关注。
具体来看，近一个月来，嘉立创（001232）被调研6次，接待量55人次；一博科技（301366）被调研3次，接待量14人次；主打高速光模块PCB概念的红板科技（603459），被调研2次，接待量40人次。
上证报记者此前调研产业链获悉，由于AI行业高景气发展态势持续，电子布、覆铜板等PCB上游持续供应紧张和价格上涨，PCB价格体系中枢整体上移，高端PCB和低端PCB都将呈现价格上涨态势。
由于CPO(共封装光学)、机器人等新兴需求快速增长，主打研发、中小批量的PCB厂商迎来利润快速增长机遇。
比如，一博科技（301366）在最近的投资者调研纪要中披露，目前公司光模块PCBA业务已进入量产阶段，每月出货量几十万片，随着客户的不断导入及公司PCB生产能力的提升，未来的发展空间较大。ATE(自动测试设备)测试板已成为公司PCB制板业务中占比较高的业务，部分客户已经进入量产阶段。
高度关注半导体细分龙头
作为有概念、有业绩的新兴产业板块，半导体（881121）一直是机构关注的重点。
Choice数据显示，近一个月以来，有88家半导体（881121）公司接受机构调研，有8家公司接待量超过100人次；细分行业的龙头公司更受机构青睐。
从接待频率看，恒运昌（688785）接待频率11次，位居首位，接待量140人次也名列前茅。
恒运昌（688785）是等离子体射频电源系统头部公司。公司在最新调研纪要中披露，2026年上半年的产能利用率达到102.46%。公司通过多项措施提升产能：截至2026年7月底，子公司恒运昌（688785）真空技术(沈阳)有限公司已通过客户验厂，下半年将逐步释放产能；公司也在同时推进深圳产能建设，包括不断挖掘现有产能潜力、新增租赁场地以扩大产能建设。未来，公司将重点推进半导体（881121）与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目的建设，这些都将有助于后续产能的释放，为公司产能持续提升奠定基础。
公司表示，等离子体射频电源系统技术壁垒高、研发投入大、研发周期（883436）长、生产的“精确复制”要求极高，因而国产化率低。
从接待量看，澜起科技（688008）、圣邦股份（300661）、恒运昌（688785）、晶晨股份（688099）、源杰科技（688498）、神工股份（688233）、纳芯微（688052）、西安奕材（688783）、普冉股份（688766）、康希通信（688653）等名列前十位。这些公司均为其所在细分领域的龙头公司。
其中，作为内存接口芯片的行业领跑者，澜起科技（688008）近一个月来接待3次机构调研，接待量达到335人次。
澜起科技（688008）披露，内存互连芯片需求与内存模组需求直接相关。综合来看，AI推理及Agent应用的快速发展将从需求总量、单机用量、单模组价值量三个维度，共同推动内存互连芯片市场规模持续扩大。展望明年市场需求，公司将受益于服务器CPU需求增长推动，内存模组行业整体需求增加，将同步带动内存接口及模组配套芯片需求增加。
圣邦股份（300661）披露，2026年上半年，公司网络与计算业务营收占比达到25%，同比增长近100%；其中二季度同比增长逾100%，环比增长逾45%，目前主要增长驱动力为光模块。在光模块领域，公司产品全面覆盖主信道以外的模拟芯片需求，并广泛服务于国内外主要厂商。
近一个月来，圣邦股份（300661）接待机构调研1次，接待量142人次。
