日前，中国人民银行更新非银行支付机构重大事项变更许可信息，批复同意上海行付通支付有限公司(以下简称“行付通”)合并东方付通支付科技有限公司(以下简称“东方付通”)，并核准其注册资本增加至3亿元。本次支付机构合并事项获得监管批复，为支付机构合规化业务整合提供了新样本，也进一步反映出当前第三方支付行业加速结构性调整的态势。
根据中国人民银行公示信息，本次合并完成后，行付通作为存续主体，东方付通将终止支付业务并注销《支付业务许可证》。
依据《非银行支付机构监督管理条例实施细则》相关规定，支付机构实施合并，合并主体可以获取多家被合并主体全部或者部分业务类型和经营地域范围。这意味着，待后续完成机构交割、许可证信息变更等程序后，行付通将实现业务版图拓展，从单一区域预付卡机构升级为具备全国展业能力的支付主体。同时，该公司注册资本由1亿元提升至3亿元，资本实力显著增强，进一步夯实风险抵御能力。
博通（AVGO）咨询首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示，对行业而言，本次整合模式进一步明确了支付行业存量整合的合规路径，确立了“合并存续、注销旧牌照”的规范化牌照处置方式。对存续机构而言，通过一次性整体承继被合并方业务、资产及债权债务，可有效压缩交割周期（883436）、降低业务中断风险。
回顾行业发展历程，从2011年5月签发首批第三方支付牌照算起，中国人民银行总计发出271张支付牌照。近年来，强监管严监管态势进一步延续，行业市场化出清持续推进，第三方支付市场加速进入优胜劣汰的高质量发展阶段，行业牌照数量持续压降，目前累计注销牌照数量已超百张。在已注销牌照中，预付卡类机构占比超八成。
当前行业存量优化主要依托两大路径有序推进：一是合规出清。部分机构出于自身经营考量主动申请注销牌照；另有机构因合规不达标，牌照续展申请未获通过，被动退出市场。二是市场化整合。部分企业为聚焦主业、优化资源配置，通过股权转让、机构合并等方式盘活存量牌照资源，推动牌照、场景、技术资源持续向优质合规主体集中。
王蓬博认为，非银支付行业存量收缩、提质增效的趋势将长期延续，空壳牌（SHEL）照、同类冗余牌照仍将持续整合出清。未来市场资源将进一步向两类主体集聚：一是具备海量C端(消费（883434）者、个人用户端)流量的头部综合支付机构，二是深度绑定实体产业场景的产业系支付机构，单纯依赖通道业务的中小机构盈利空间将持续收窄。
苏商银行研究院高级研究员杜娟表示，未来支付行业增量空间主要集中在跨境支付、数字化升级、AI(人工智能（885728）)技术赋能等创新领域，缺乏场景支撑、技术能力薄弱的小型支付机构将逐步被市场淘汰。
