9月29日，长江证券（000783）(000783.SZ)研报中指出澜起科技（HK6809）(688008.SH)互连类芯片持续增长，二季度业绩超预期。2026H1，公司实现营收33.35亿元，同比+26.66%；归母净利润19.97亿元，同比+72.33%；分产品而言，互连类芯片实现营收31.11亿元、同比+26.4%，其中四款互连类新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片合计营收为5.38亿元、同比+80.7%；津逮产品线实现营收2.20亿元，同比+31.2%；2026Q2，公司实现营收18.75亿元、同比+32.85%、环比+28.35%，归母净利润为11.50亿元、同比+81.46%、环比+35.71%；其中互连类产品线实现营收16.94亿元、同比+28.2%、环比+19.5%，互连类产品线收入同环比持续增长。持续强化研发，运力芯片龙头持续发力产品矩阵，打造核心竞争力。
公司中长期业绩有望持续释放。中期维度，受益于AI产业趋势对内存接口芯片及高性能运力芯片需求的推动，公司高性能运力芯片需求呈现良好成长态势。长期，我们认为，澜起科技（HK6809）作为国际领先的数据处理及互连芯片公司，产品矩阵从内存接口芯片与配套芯片持续向MRCD/MDB、CKD、MXC、PCIe Retimer、时钟、PCIe Switch芯片布局，产品力构筑公司核心竞争力，确定性成长可期。
预计公司2026-2028年归母净利润分别为39.91、65.24、93.57亿元，对应EPS分别为3.27、5.35、7.67元，维持“买入”评级。
