中银国际发布研报称，维持阿里巴巴-W（HK9988）(09988.HK)“买入”评级，但将目标价由195港元下调至166港元。阿里巴巴（BABA）于上周云栖大会全面展示端到端全栈AI能力，目标于2032年运营超过20GW全球数据中心产能。
该行指出，市场讨论主要围绕投资、ROIC、回本期及潜在资本融资。该行粗略估计，按现阶段每1GW数据中心产能总成本约220亿至300亿美元，可带动AI整合云收入约90亿至150亿美元，并相信公司将于2030年达到1000亿美元外部云收入，2032年外部云收入将超过1700亿美元。
该行将阿里巴巴（BABA）2027及2028财年资本开支估计上调至约2300亿元及2500亿元人民币，并将2027、2028及2029财年经调整每股盈利预测分别下调9.6%、5.6%及0.8%。
