9月29日，东海证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，8月叉车整体销量维持两位数增长，龙头公司收入保持增长。
报告具体内容如下：
投资要点：
事件：根据中国工程机械（881268）工业协会发布数据，2026年8月叉车整体销量为13.59万台，同比增长15.1%。其中，国内销量8.02万台，同比增长14.3%；出口销量5.57万台，同比增长16.3%。2026年1-8月叉车累计销量为114.57万台，同比增长17.4%。其中，国内销量70.97万台，同比增长15.2%；出口销量43.60万台，同比增长21.2%。
8月叉车整体销量维持两位数增长。2026年8月叉车整体销量同比增长15.1%，较7月增速下降9.5个百分点；国内销量同比增长14.3%，行业增速有所放缓。从制造业景气度看，2026年8月制造业PMI为49.8%，环比提高0.6个百分点；其中，新订单指数为50.6%，环比提高2.1个百分点，重新进入扩张区间，制造业市场需求边际改善。物流方面，截至目前最新公布的数据显示，2026年1-7月全国社会物流总额同比增长5.0%，物流需求保持较强韧性，为叉车等仓储搬运设备需求提供支撑。出口方面，2026年8月叉车出口销量同比增长16.3%，继续保持两位数增长。8月制造业PMI新出口订单指数为50.1%，环比提高0.5个百分点，重新进入扩张区间，制造业外需景气度边际改善。同期，我国工程机械（881268）产品出口额为60.64亿美元，同比增长18.6%；1-8月累计出口额466.14亿美元，同比增长20.8%，工程机械（881268）出口延续较快增长，为叉车海外需求提供一定支撑。展望全年，电动步行式仓储车辆和海外市场有望继续支撑销量增长，销量增长趋势或延续至全年。
杭叉集团（603298）：智能物流（885770）业务收入和新增订单保持较快增长。杭叉集团（603298）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营收101.00亿元，同比增长8.65%；归母净利润12.15亿元，同比增长8.89%。其中，智能物流（885770）集成及机器人相关业务实现收入7.96亿元，同比增长30.81%；子公司杭叉国自智能实现收入7.24亿元，同比增长22.03%，累计新增订单8.92亿元，同比增长29.26%。报告期内，公司与国内头部新能源（850101）车企建立长期框架合作，并落地白酒（881273）企业“AI＋印刷包装”智能制造总包项目和海外光伏工厂成套物流设备项目。智能物流（885770）收入和订单均实现增长，表明公司无人叉车及系统集成业务正在由产品展示向项目批量落地转变，有望提高智能物流（885770）业务对公司收入的贡献。
安徽合力（600761）：上半年销量及收入较快增长，电动化和国际化持续推进。安徽合力（600761）发布2026年上半年公司实现营收111.74亿元，同比增长12.1%；归母净利润6.72亿元，同比下降17.8%。公司实现整机销量25.80万台，同比增长约22%。产品结构方面，电动产品销量同比增长约33%，销量占比约74%，同比提高超过6个百分点；国际化业务收入占比约45%，电动化和海外市场成为收入增长的重要驱动力。盈利方面，受汇兑损益影响，财务费用由上年同期的-0.86亿元转为1.28亿元，对利润形成一定拖累。整体来看，公司销量、收入和产品结构继续改善，未来泰国工厂投产后公司全球化经营的持续推进。
建议关注：叉车下游应用广泛，周期（883436）性特征较弱，与制造业景气程度关联度较高。未来制造业复苏和仓储物流量的增长，对国内叉车需求呈现积极作用。同时，国内企业正加速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升。另外，国内叉车龙头正积极布局智能物流（885770）与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局。建议关注：品牌认可度高，海外已深度布局，研发实力强劲的国产叉车龙头企业，杭叉集团（603298）、安徽合力（600761）、中力股份（603194），诺力股份（603611）。
风险提示：全球化进程不及预期风险；行业竞争加剧风险；国际贸易风险。
