关注Q3来水修复，华源证券维持国投电力“买入”评级

10月9日，华源证券研报指出，国投电力（600886）(600886.SH)26H1雅砻江来水偏枯业绩承压，关注Q3来水修复。2026H1实现归母净利润35.35亿元，同比下降6.83%，其中2026Q2归母净利润14.17亿元，同比下降17.42%。26H1雅砻江流域来水偏枯，水电电量承压，关注Q3来水修复。2026Q3以来(截至2026/9/22)雅砻江流域锦屏一级、官地、二滩水电站入库流量分别同比+34.1%、+20.3%、+15.2%，Q3来水修复或带动水电业绩增长。雅砻江待开发水电超7GW，控股股东增持彰显信心。该行预计公司2026-2028年归母净利润分别为75/81/84亿元，同比增速分别为2%/8%/4%，当前股价对应的PE分别为16/15/14倍，维持“买入”评级。