2026年的A股已经走进最后三个月，展望四季度，机构纷纷发布策略研报研判市场走势，整体而言，机构普遍认为目前A股市场正在筑底过程中，第四季度行情有望修复。
中国银河（601881）证券：整体大概率维持结构轮动格局
当前市场整体资金观望情绪仍存，长假期间信息博弈将影响节后资金行为，短期或见到成交边际回暖，持续大规模增量入场的条件尚且需要时间观察。外部约束方面，海外扰动因素依然偏多。其一，美债收益率维持高位是最直接的外部约束。其二，地缘局势是关键扰动源。美国中期选举窗口期则会进一步放大不确定性，权益资产风险溢价存在阶段性上行可能。
进入10月份，关注业绩和政策验证。一方面，三季报披露窗口，资金将进一步向业绩确定性倾斜，景气度扎实的细分有望占优。另一方面，政策端存在持续布局空间，六网布局是当前重要增量政策方向，关注项目端的落地进展与实物工作量的形成。
国信证券：四季度收官行情可期，科技仍是行情主线
三季度A股震荡调整，交易情绪明显降温，科技成长回撤，资源红利和消费（883434）相对占优，行业和风格出现再平衡。牛市正处第三阶段，盈利修复与资金入市提供支撑，内需政策加码叠加海外紧缩压力缓和，四季度收官行情可期。科技仍是行情主线，布局AI应用端扩散及硬件M顶第二波机会，重视资源类红利，以及地产等低估补涨机会。
浙商证券：以积极姿态面对节后行情，把握风偏回补下的反弹机会
伴随美联储9月加息25BP如期落地，此前偏负面的宏观约束得以阶段性解除，叠加中东局势出现缓和迹象、油价明显回落，宏观变量对市场的压制作用可能阶段性退潮，且从9月末开始国内外将进入Q3业绩窗口期，市场的定价重心有望回归产业景气。历史上10月份股价与业绩相关性升至年内最高，景气定价的特征较为突出，预计双创指数或将进入年末重要做多窗口期。
