稀土（884215）精矿四季度价格敲定，北方稀土（600111）、包钢股份（600010）两巨头宣布调价。
10月9日，包钢股份（600010）(600010)、北方稀土（600111）(600111)双双公告，2026年第四季度稀土（884215）精矿交易价格调整为不含税38769元/吨(干量，REO=50%)，REO(稀土（884215）氧化物)每增减1%、价格相应增减775.38元/吨。
今年二季度，稀土（884215）精矿价格曾环比跳涨44.61%至38804元/吨，三季度小幅回落至38565元/吨。上述第四季度的定价，相比三季度价格再次小幅上调。若与2025年四季度的26205元/吨相比，本轮定价仍高出约48%。
据了解，稀土（884215）精矿是稀土（884215）原矿经选矿富集后的初级产品，以REO(稀土（884215）氧化物总含量)衡量品位，公告中的“REO=50%”即以氧化物含量50%为计价基准。包钢股份（600010）拥有全球范围内较大的稀土（884215）精矿生产线，而稀土（884215）精矿是北方稀土（600111）生产经营的主要采购原料，一头连着资源端收入，另一头牵着冶炼分离成本，精矿价格的每次季度落定，都是观测行业上游景气度的信号。
从业绩端看，今年以来呈现出“量价齐升”的行业底色。作为资源供应方，包钢股份（600010）上半年归母净利润2.79亿元，同比增长84.61%，虽然钢铁（850106）主业仍在消化压力，但稀土（884215）资源收益已成为其盈利改善的重要支撑。
北方稀土（600111）上半年实现归母净利润20.53亿元，同比大增120.46%。其在半年报中将增长归因于供给与需求的共振：上游受稀土（884215）总量指标等政策因素影响，产能释放有限、原料供应整体偏紧；下游新能源（850101）、人形机器人（886069）、AI算力服务器等领域需求增长，带动镨钕产品价格高位震荡。
北方稀土（600111）此前在接受投资者调研时表示，下半年磁材行业迎来传统备货周期（883436），整体需求环比有望回暖，分化格局仍将延续，高端产品依旧是市场核心增长支撑。储氢合金粉受民用传统需求收窄影响需求量缩减，固态储氢有望成为稀土（884215）储氢材料中长期增长主线。此外，下半年预计国内光学、消费电子（881124）行业逐步进入产销旺季，下游终端需求有望小幅回暖，为稳定内需提供支撑。下游产业对高性能稀土（884215）材料的配套需求与依存度仍保持上行趋势。
中信证券（600030）预计，2026年起全球稀土（884215）供需缺口或持续扩大，稀土（884215）价格稳中有进，持续推荐产业链战略配置价值。安信证券指出，重稀土（884215）表现更为强劲，而海外部分项目因政局不稳面临延期风险，全球供应链重构为中国企业带来战略窗口。中国银河（601881）证券认为，北方稀土（600111）作为龙头盈利能力稳步提升，有望迎来业绩与估值双提升。
需要注意的是，业内机构同时指出，当前核心矛盾是上游供给刚性挺价与下游磁材库存充裕、采购观望之间的博弈，预计10月供应边际宽松将压制价格上方空间，短期或难有大幅上涨行情。
