多维支持AI中长剧落地，中泰证券维持芒果超媒“增持”评级

10月10日，中泰证券（600918）日前研报指出，芒果超媒（300413）(300413.SZ)AI多模态技术迭代加速AI中长剧商业化进程，改善在线视频、电视大屏生态可期。考虑到公司互联网视频业务收入逐步企稳，毛利率虽短期受内容投入影响，有所承压，但伴随AI中长剧落地有望迎来改善。可比公司方面，选择行业内同样从事互联网视频业务的公司作为可比对象，包括爱奇艺（IQ）(IQ.US)、Netflix、哔哩哔哩（BILI）(BILI.US)。参考同业可比公司，考虑到公司作为稀缺的国有属性在线视频平台，主业逐步企稳，且积极推进AI中长剧布局，有望提升盈利能力，打开业绩成长空间，给予估值溢价具备合理性，建议持续关注，维持“增持”评级。