开源证券股份有限公司周佳,王悦近期对联检科技（301115）进行研究并发布了研究报告《中小盘信息更新：综合检测平台转型再落一子，控股华周智能战略布局机器视觉（886002）》，给予联检科技（301115）买入评级。
联检科技拟现金不超3.25亿元控股华周智能，战略切入机器视觉硬科技
公司公告拟以现金收购华周智能42.41%股权并向其增资取得15.10%股权，通过本次收购公司或切入高端检测仪器装备领域，以机器视觉（886002）硬科技卡位打开第二增长曲线。我们看好公司作为从传统建工向综合检测平台转型的稀缺标的，外延并购驱动成长路径清晰，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.62/0.82亿元，同比增长67.3%/71.5%/32.4%，当前股价对应2026-2028年PE分别为176.1/102.7/77.6倍，维持“买入”评级。
华周智能全栈自研视觉方案构筑竞争壁垒，成长动能强劲
华周智能深耕机器视觉（886002）核心硬件与算法研发及整体解决方案创新，依托自主全栈研发的视觉光源、工业2D相机、工业3D相机、读码器、工业镜头、视觉控制器及自主软件SmartX等核心技术产品体系，已构筑“硬件+算法”全栈自研能力。技术壁垒正加速兑现业绩，2026H1贡献营收1.2亿元(已接近2025年全年)，实现净利润2632万元(较2025年全年大幅增长)，同期净利率跃升至22%(高于奥普特（688686）、埃科光电（688610）等可比公司)，成长动能强劲。
检测主业与华周高度协同，向“检测服务+智能装备”升级
华周智能深耕机器视觉（886002）赛道，与公司高端检测仪器装备的产业布局高度契合，协同效应显著。联检科技（301115）近年来围绕“检测+”生态持续外延布局，2025年收购中认通测、中鼎检测等，切入消费（883434）级机器人检测、消费（883434）品与食品检测赛道；2026年增持冠标检测至92.62%、收购中水华盈切入新能源（850101）涉网检测，并于10月8日公告拟收购华周智能取得51.10%控制权，我们认为，本次收购不仅是公司向“检测服务+智能装备”延伸、布局新质生产力的关键落子，更意味着其平台化整合路径进一步清晰，看好公司后续通过持续并购整合加速向综合性检测平台转型。
风险提示：并购整合风险；收购标的业绩低于预期；行业及技术迭代风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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