作为AI产业发展的底座，稀散金属正“大放异彩”，走到行业聚光灯下。先导科技集团是国内稀散金属龙头，旗下上市公司光智科技（300489）已切入磷化铟赛道，目标是打造“全光谱光电感知和AI光通信材料平台”。
日前，光智科技（300489）CEO朱世彬在接受上海证券报记者专访时表示，先导科技集团1995年开始布局稀散金属，产业底蕴深厚。光智科技（300489）现以红外业务为营收支柱，涉及锗、硒等矿产；又通过收购先锐科技进军磷化铟领域，已完成2英寸至4英寸、6英寸三代晶体迭代，集团具备从原料到衬底、芯片的全产业链能力。当前，磷化铟下游需求旺盛，后续国内磷化铟厂商或迎来海外市场开拓机遇期。
以稀散金属起家夯实资源底座
光智科技（300489）发展AI光通信材料，“底气”源于先导科技集团的金属资源。
先导科技集团方面对记者介绍，集团在硒、碲、铋、铟、镓、锗等六种战略性稀散金属的产量上均位居全球前列，并已构建起从资源回收、金属提纯、化合物合成到半导体材料（884091）、器件、模组、系统的垂直一体化产业体系。
谈及底气来源，朱世彬告诉记者，集团创始人早年从事国际贸易，20世纪90年代在日本参与稀散金属相关业务时发现，当时全球产业链中中国企业参与度较低，最初就是希望推动中国企业进入这一领域。
1995年，先导科技集团开始从单一稀散金属产品做起，此后围绕产业链逐步增加品类。朱世彬表示，集团并非一开始就预判这些金属未来会成为战略资源，而是在长期产业实践中不断拓展，一步步丰富产品品类。
这一扩张路径与稀散金属自身的资源属性密切相关。由于稀散金属往往以伴生资源形式存在于铜、铅、锌等矿产冶炼过程中，其产业规模也随着中国基础材料产业的发展而扩大。
先导科技集团2019年获取的约3600吨铟库存，成为“备战”AI时代的重要储备。彼时，先导科技集团以约42亿元拍下昆明泛亚有色金属（1B0819）交易所核心资产中约3600吨铟库存。
据记者了解，先导科技集团已将稀散金属定位为半导体（881121）、光电子、新能源（850101）及人工智能（885728）硬件的重要基础材料。这也构成了集团从“稀散金属起家”走向泛半导体（881121）产业的重要底层逻辑。
搭上AI东风金属价值重估
朱世彬表示，近几年，多重因素共同抬升了稀散金属的战略价值：一方面，全球多国陆续将稀散小金属（881170）等纳入关键矿产管理；另一方面，地缘政治风险上升以及人工智能（885728）产业快速发展，进一步凸显了稀散金属材料的重要地位。
如今，这些稀散金属俨然成为AI产业发展的“底座”。朱世彬介绍，AI的基础逻辑是电力、算力、感知探测。电力为算力运行提供能源（850101）供应，而新能源发电（884150）就要用到稀散金属，如锗就应用在太阳能电池板中；算力依赖光通信完成高速数据传输，磷化铟是光芯片的关键衬底材料；算力运行需要感知，光电子、微电子正是感知与探测的基础，稀散金属又构成光电子、微电子的材料基础。
AI服务器同样离不开稀散金属配套：AI服务器对外信号收发依靠光模块，而磷化铟、氮化镓是光模块、射频器件的核心材料。
朱世彬介绍，先导科技集团涉猎几乎全部的稀散金属，与AI、科技关联度最高的是镓与铟；锗、碲、硒、铋更多属于间接配套材料，用于红外、光纤、半导体（881121）等领域。
其中，硒的化合物硒化锌作为红外材料，用于EUV光刻机（886054）等高端领域。硒化锌是光智科技（300489）的核心产品之一，公司是全球少数可以生产和批量供应硒化锌材料的企业。
在他看来，稀散金属是稀缺资源，长远来说价格均呈现上涨趋势。原因是，这类金属供需较为紧张，当前供给只能覆盖现有用途，AI等新需求涌现会改变供需的天平，稀散金属价格或又被带动上涨。
切入磷化铟赛道发力全光谱布局
光智科技（300489）半年报显示，2026年上半年，公司红外光学产品营收比例为88.95%，仍为公司营收的绝对支柱。不过，光智科技（300489）志在建设“全光谱光电感知和AI光通信材料平台”，当前已通过收购先锐科技切入磷化铟赛道，朝着目标迈出了坚实的一步。
磷化铟光电性能优异，是目前光模块芯片的主流衬底材料。光智科技（300489）6月27日公告称，拟通过增资方式收购先导科技集团旗下先锐科技控股权。公司近日披露的投资者调研纪要显示，光智科技（300489）通过增资控股先锐科技置入集团全部的磷化铟衬底业务，目前已完成2英寸至4英寸、6英寸三代晶体迭代，为国内首批推出6英寸磷化铟衬底的厂家之一，已获得某全球头部客户6英寸磷化铟衬底的订单。
目前，磷化铟行业景气度高，下游光芯片、射频、光模块等供不应求。据Rosenblatt(罗森布拉特证券)测算，磷化铟光器件市场规模将从2025年的约19亿美元，增至2030年的227.5亿美元。据Omdia、Yole等机构数据，2026年全球磷化铟衬底需求飙升至260万片至300万片，有效产能仅提升至75万片左右，缺口仍有70%以上。
“下游需求爆炸式增长，未来3年至5年磷化铟不存在过剩风险。”朱世彬表示。由于原材料铟金属供给受限，磷化铟难以在短期内大规模扩产，刚性供给瓶颈将持续存在。
此外，国内磷化铟厂商正面临海外市场开拓的“黄金时期”。朱世彬介绍，相较于海外磷化铟厂商，中国企业具有两大核心优势：一是原材料优势，中国为原生铟生产大国；二是市场优势，国内光通信、芯片等下游企业全面崛起，国内磷化铟衬底可直供国内光模块大厂。
朱世彬介绍，先导科技集团具备从原料到衬底、芯片的全产业链能力，竞争力行业领先。此外，公司的磷化铟材料是可回收的，不符合良率要求的衬底可回收其原材料循环使用，相较于同行公司具有更强的成本优势。
朱世彬表示，目前公司的磷化铟产品优先供集团内部终端产品使用，时机成熟时也考虑开拓国外市场。先导科技集团武汉、重庆基地的光芯片、射频订单非常饱满，只要有产能，后端就能消化。
