光测试龙头业绩屡创新高，国金证券：维持联讯仪器“买入”评级

10月14日，国金证券（600109）研报中指出，联讯仪器（688808）(688808.SH)26Q3业绩加速陡峭，光测试龙头业绩屡创新高。公司于2026年10月12日发布2026年前三季度业绩预告，预计2026年前三季度实现归母净利润19.0~21.0亿元，同比增长1866.0%~2073.0%；实现扣非归母净利润18.0~20.0亿元，同比增长1836.8%~2052.0%。按预告区间测算，公司26Q3单季度归母净利润约13.3~15.3亿元，同比增长3224%~3723%；环比26Q2的4.48亿元大幅增长198%~242%，环比增长极为显著，业绩表现亮眼。HBM带来存储测试核心需求增量，公司高速存储测试机进展顺利。前沿布局CPO测试机，头部国际客户出货顺利。基本面数据充分印证景气度。26Q2公司实现收入10.43亿元(同比+254%)，归母净利润约4.48亿元(同比+1104%)；据公司业绩预告，26Q3单季归母净利润约13.33~15.33亿元，环比26Q2进一步增长198%~242%，业绩快速兑现，收入利润弹性加速释放。预计2026-28年公司收入为85.16/166.81/239.27亿元，归母净利润为36.19/71.53/106.31亿元，对应PE为53.62/27.13/18.25倍，维持“买入”评级。