中国发展改革报社刘宝亮
2026年的秋天，具身智能产业听到了发令枪响，消费（883434）级人形机器人（886069）正式走进普通家庭。但这仅仅是一场马拉松的起点。从10月1日之后的每一个履约数据，到每一个用户的真实反馈，都将成为检验这场技术革命的试金石。对于投资者而言，现在的核心观察指标不再是订单数量，而是交付质量与用户留存。对于整个行业而言，只有当机器人真正走进家庭，并稳定地服务于人类时，具身智能产业的“iPhone时刻”(技术变革的关键节点)才算真正到来。在此之前，所有关于百亿市场的狂欢，都必须接受商业逻辑的冷静审视。
具身智能作为人工智能（885728）向物理世界延伸的核心载体，正引发全球产业竞逐与资本重估。自2024年具身智能产业“元年”开启以来，我国投融资规模快速攀升，2025年融资事件逾300起、总额突破350亿元(部分统计口径达700亿元)，较2024年增长近3～4倍，呈现由概念驱动向战略集聚、由技术崇拜向工程化验证转型的趋势。融资结构高度早期化，天使轮及A轮项目占比超六成，显示技术路径尚未收敛，但也埋下中后期洗牌隐忧。
