股指
股指期货：加息疑虑再度来袭
美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌1.88%，标普500（SPX）指数跌1.1%，热门科技股普跌，存储、半导体板块纷纷走低，费城半导体（SOX）指数收跌4.3%，芯片股指数六连跌，创2025年5月以来最长下跌纪录。
1.央行数据显示，初步统计，2026年前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元；前三季度人民币存款增加20.76万亿元；前三季度人民币贷款增加11.52万亿元。9月末，广义货币(M2)余额359.63万亿元，同比增长7.2%。
2.美国9月消费（883434）者价格指数(CPI)同比增长3.7%，预估为3.6%，前值为3.4%。9月CPI环比增长0.6%，预估0.6%。数据公布后，交易员增加对10月美联储加息的押注。
周三市场再度走弱，上证50（1B0016）指数跌1.09%，沪深300（399300）指数跌1.36%，中证500指数跌1.48%，中证1000指数（399852）跌1.68%，全市场成交额为14188亿元。
股指期货随现货表现，至收盘，主力合约IM2612跌1.61%，IC2612跌1.44%，IF2612跌1.40%，IH2612跌0.95%。各品种贴水明显收窄。IM、IC、IF和IH持仓分别下降35242、20705、15008和7493手，成交分别下降15.78%、17.69%、16.58%和11.88%。
人气仍然低迷。早盘市场低开后震荡走强，上证指数（1A0001）保持3800点以上运行，但午后双创指数领跌，各指数再度走弱。科技股走弱，很大程度上受外盘影响，午后韩国股市下跌，拖累市场情绪。A股虽然有短剧板块表现，但涨幅居前的多为传统行业，油气、煤炭（850105）、公路、港口等领涨市场，并不能带动市场人气。近期科技股集中公布业绩预告，业绩增长明显，但无法带动股价走强，可见，当前市场买盘并不集中于科技股，转而进攻少人关注、机构持仓较少的板块。
周三晚间美国公布的CPI数据高于预期，加息概率大增，科技股大跌，早盘日本和韩国股指同步下跌，悲观情绪将传导至A股。因此，股指将再度面临考验。
国债
国债期货：宏观数据密集发布，买断式逆回购超量续作
周三国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约接近平收，2年期主力合约涨0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率普遍回落，长端表现优于短端，其中30Y下行近3bp。
央行逆回购净投放560亿元短期流动性，银存间主要期限质押式回购加权平均利率互有升降，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.2658%、1.3474%，分别较上个交易日-1.24bp、+0.28bp。一级市场方面，财政部50年期国债加权中标收益率为2.2166%，低于上一日中债估值0.54bp。
周三部分月度宏观指标密集公布。外贸方面，海关口径下，按美元计，9月我国出口金额同比+36.3%，较上月回升11.3个百分点；进口同比+31.0%，回升2.8个百分点。商品贸易顺差扩大至1335.3亿美元，环比增加144.4亿美元，同比增加448.1亿美元。出口商品结构上，除汽车、船舶等中高端制造业保持较高竞争力外，AI行业高景气度及中东地缘因素仍是我国出口高增的最主要驱动。与此同时，玩具、箱包等部分劳动密集型商品边际上也继续改善。
通胀方面，9月CPI同比+0.9%，较上月回升0.1个百分点，环比+0.2%，回落0.2个百分点。结构上，CPI同比小幅回升主要来自交通通信分项下，能源（850101）价格同比+14.9%的贡献。而排除能源（850101）与食品价格的影响，9月核心CPI趋稳，同比+1.0%，与上月持平；环比+0.0%，也大体符合季节性。
工业品（850100）价格继续反弹，PPI同比+5.0%、环比+1.2%，分别较上月回升1.2、0.8个百分点。结构上看，地缘扰动缓和有限的情况下，能源（850101）、化工（850102）原料价格走强是PPI上行的最主要驱动。与此同时，有色金属（1B0819）采选、加工环比分别+1.6%、+1.5%，涨幅同样较为可观。但整体而言，外生输入性因素仍是驱动PPI走强的主因，且工业品（850100）价格自上而下的传导仍显不畅。
临近现券尾盘，央行还公布了9月金融数据。融资需求端，新增贷款和社融季节性走强，在量上均小幅超出市场预期，但贷款余额、社融存量增速延续回落趋势，分别下行至+4.8%、+7.1%。结构上，首先，随着国内地产政策进一步优化，新增居民中长期贷款由负转正，不过同比降幅反而趋于扩大，侧面指向政策加持下的“金九”成色相对一般。其次，企事业单位贷款同比小幅多增，但这主要得益于票据融资同比改善，新型政策性金融工具加速落地对信贷投放的杠杆效应有所显现，但新增企业中长期贷款仍不及去年同期。第三，社融总量同样小幅多增主要是受政府债券融资的支撑，企业、居民部门融资增速双双回落，尤其居民部门去杠杆趋势仍较为显著。
货币供给端，9月M2同比+7.2%，较上月回落0.3个百分点，信贷表现一般拖累存款派生或仍是广义货币增速下行的主要原因。而央行外汇占款规模环比虽小幅回落，但同比继续走扩，外部资金回流对国内广义流动性仍有正向贡献。与此同时，M1同比较上月回落0.9个百分点，至+3.2%。M1增速降幅较大主要还是受去年同期基数偏高的影响。结构上，居民部门活期存款占比依旧处于历史低点指向其预期尚未根本扭转，这与当前国内偏弱的终端需求相互呼应，也是货币循环的主要堵点。
综合来看，正如我们在此前报告中所提示，考虑到PPI与外贸数据均与外部因素关联度较高，预计整体对债市难有利多，但在基本面内外结构分化的情况下，对债市利空扰动也相对有限。而前期落地的稳增长政策效果在金融数据层面有所显现，但并未改变当前信贷脉冲的回落趋势，国内货币循环的堵点也依然存在。加之央行对流动性的呵护态度不变，隔夜资金价格持续位于1.3%下方，且市场风偏未见显著回升，“资产荒”格局仍在延续，操作上，建议投资者T、TL合约多单继续适量持有。套利方面，建议暂观望。
1.单边：T、TL合约多单适量持有。
集运：中东局势反复，集运船司加大红海复航力度
1.伊朗议长谈对美战略：必须边打边谈迫使美国接受要求
金十数据10月15日讯，据塔斯尼姆通讯社报道，伊朗议会议长卡利巴夫表示：即使我们与美国谈判、达成协议，并签署由美方作出承诺的文件，就能保证美国不再攻击伊朗吗？毫无疑问，答案是否定的。单纯依靠战争、升级紧张局势，也无法迫使敌人放弃威胁和既定目标。解决办法是既要战斗，也要谈判，以建立持久威慑。我们必须在必要时全力作战，将军事胜利转化为政治胜利，争取增强实力所需的利益、资源和时间。我们要以战争、谈判和威慑的新模式，取代战争、谈判与和平的循环。在签署谅解备忘录之前，我就说过美国不会履行承诺，因此我们将其设计为两个阶段。我们首先通过战斗取得战略优势，随后迫使美国接受谅解。我们既要战斗又要谈判，并不意味着无休止地战争或永远谈判，而是通过战斗使敌人陷入困境，迫使其接受伊朗人民的正当要求。关于美国提出的方案，美国总统此前作出了承诺，如今却违反了承诺。美国必须受到惩罚、改变行为，并充分认识到必须接受伊朗人民的正当要求。(来自金十数据App)
2.美国核心CPI年率创6月以来新高
金十数据10月14日讯，美国9月未季调核心CPI年率升至2.6%，为今年6月以来新高，高于市场预期的2.5%。美国9月季调后核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期的0.2%。(来自金十数据App)
3.当地时间10月14日，一艘船名为“GFS PRIDE”轮(IMO9349045)，运力为2824标箱的大型直线驳船，在霍尔木兹海峡附近遭投射物击中后沉没。
4.以色列国防军参谋长在评估当前局势时表示，在这个敏感时期，我们必须保持警惕，做好多场景准备，迅速挫败威胁。(金十数据APP)
现货方面，近期盘面进入观察宣涨落地阶段。目前双子星联盟MSKWK44报价3300，环比持平，HPL10月下旬线上3235；OA联盟10月上半月3000-3400附近，下旬多报在3800附近；PA联盟10月上半月2800-3000附近，10月中旬YML报价3300，下旬报价4050，10/24日特价2750，ONE下半月线下报价4142；MSC10月中旬3140，10月下旬线上3800。从供应端来看，2026/10/12日，上海-北欧5港10/11/12月周均运力分别为25.39/26.52/27.37万TEU，上期(10/5)9/10/11/12月周均运力分别为23.88/27.07/26.63/26.81万TEU。地缘方面，集装箱船司复航比例增加，ONE发布复航苏伊士计划，至此主流欧线班轮联盟均宣布不同程度复航红海计划，美伊方面仍在博弈，关注地缘进展动态。中欧贸易目前在磋商阶段，中国2027年4月新能源（850101）车出口退税政策引发市场抢运担忧，不过前期出口商已有一定预期在，今年已进行部分抢运，后续仍需观察实际抢运力度。船司宣涨预期仍在，地缘反复博弈，近期盘面继续博弈宣涨和落地预期，预计短期波动较大。
干散货运价：散货市场延续震荡偏弱，
大小船市场走势分化仍存
现货运价指数：2026年10月13日，BDI指数报2801点，环比-1.79%；BCI指数报3994点，环比-3.71%；BPI指数报2432点，环比0.00%；BSI指数报1833点，环比0.66%。
现货运价：2026年10月13日，BCI-C3(图巴郎-青岛)航线报价32.68美金/吨；BCI-C5(西澳-青岛)航线报价12.98美金/吨；2026年10月12日，BPI-P6(新加坡-大西洋（600558）回程)期租航线报价21633美金/天，BPI-P3A(东北亚区域往返)期租航线报价21636美金/天。
1.Splash：Aristides Pittas领导的纳斯达克（NDAQ）上市干散货船东EuroDry（EDRY）再次回到中国恒力造船订造卡姆萨尔型(kamsarmax)散货船，为其船队更新计划新增第三艘82,000载重吨新造船，该计划总投资已接近1.83亿美元。最新一艘船造价约3,700万美元，预计2029年三季度交付，合同仍以EuroDry（EDRY）获得可接受的银行退款保函为前提。
2.Splash：纳斯达克（NDAQ）上市的希腊船东pyxis tankers（PXS）已同意以约683万美元(另需营运资金调整)收购其一艘ultramax散货船剩余40%股权，交易对手为与其董事长兼首席执行官Eddie VALEntis关联的公司，完成后Pyxis将全资持有该船。
3.WilsonSons：巴西2026/27年度大豆（885810）播种进度略快于往年，但地区差异和天气状况仍需关注。农业产业战略专家Ricardo Leite表示，部分州的播种进度慢于往常。截至10月2日，巴西国家粮食供应公司(Conab)数据显示，监测范围内的大豆（885810）播种面积已达9.4%，高于上一季同期8.2%的水平，也高于8.8%的五年平均值。
近期散货市场延续震荡偏弱态势。受供需基本面偏弱与燃油价格回落等因素共同影响，BDI指数连续阴跌，但不同船型市场走势分化仍旧较为显著。具体来看，大船市场受国内十一黄金周假期影响，货盘流动性明显下降，同时运力供给持续增加，超出相对平淡的货运需求，两大洋市场运价均缺乏有效支撑，整体呈一路走软格局。与此同时，高昂的海运费率不断侵蚀矿业端的利润，近期几内亚当地的铝土矿出口量出现骤降，运输需求疲软难以支撑大船运价高位，大西洋（600558）航线运价跌幅更为明显。巴拿马型船市场同样维持震荡偏弱，但两大洋走势分化明显。大西洋（600558）市场受美湾需求走强及南大西洋（600558）运力偏紧的支撑，运价仍处高位；太平洋（601099）地区则因国内假期导致运输需求减弱，租船市场较为清淡，尽管澳洲及北太平洋（601099）的煤炭（850105）、谷物货盘消化了部分运力，仍难以扭转运价下行趋势。小船市场虽亦因假期因素使太平洋（601099）租船活跃度略有回落，但欧洲及其他区域需求依然充足，特别是近期俄乌冲突明显加剧后，大部分俄罗斯粮食转运至波罗的海/北海等地，更长的吨海里需求对于小船以及带吊船舶的运价仍有一定的支撑。短期来看，随着国内十一假期的结束，市场运输需求或将逐步回升，现货运价有望止跌企稳，但仍需关注主流矿山的发运节奏和发运量的情况。中长期看，随着四季度力拓（RIO）与淡水河谷（VALE）两大矿商财年冲量窗口临近，以及全球粮食出口旺季的持续，运输需求仍有一定支撑。同时，考虑到今年地缘冲突推升燃油成本、厄尔尼诺现象持续扰动全球供应链，运价中枢预计仍将远高于正常年份。另外仍需关注未来厄尔尼诺现象对于区域粮食作物生产的影响，或将短暂扰动部分地区的粮食发运情况。
碳排放
碳排放：国内履约需求仍有支撑，
欧洲能源回落拖累碳价
中国碳市场：2026年10月13日，开盘价99.00元/吨，最高价99.00元/吨，最低价97.80元/吨，收盘价98.25元/吨，收盘价较前一日下跌0.15%。今日挂牌协议交易成交量1,224,197吨，成交额120,276,511.33元；大宗协议交易成交量1,749,245吨，成交额167,737,299.35元；今日无单向竞价。
欧盟碳市场：2026年10月9日，欧盟碳市场EUA拍卖价85.07欧元/吨，相较上一个交易日+0.90%，拍卖279.15万吨。期货市场，10月9日，ICE连续合约最终结算价86.88欧元/吨，较上一交易日结算价+1.91%。
1.10月14日，据香港交易所（HK0388）消息，Core Climate完成绿证及深圳碳排放配额跨境试点：15家企业交易约10万张绿证，平台与深圳绿色交易所完成三组配额交易的跨境结算测试。港交所与广州电力交易中心签署协议，拟建立跨境绿证交易渠道。
2.10月14日，据欧盟委员会消息，欧委会提案将油、气、煤进口商的部分监测、报告及核查义务，以及相关甲烷强度义务推迟一年。提案不改变法规减排目标，仍需欧洲议会和欧盟理事会批准。
3.10月14日，据Carbon Pulse消息，Carbon Forward Expo与会人士预计，英欧在11月峰会达成碳市场连接协议的可能性上升，欧盟CBAM豁免是英国的重要动因。相关安排尚待正式确认。
4.10月14日，据路透社消息，EDF因卡塔尔供气不确定性暂停出售Edison股权。卡塔尔能源（850101）称，至少至12月上半月无法向Edison交付LNG；Edison希望明年初恢复供气，但目前无法作出可靠预测。
5.10月14日，据Carbon Pulse消息，欧洲能源（850101）回落带动EUA当日上午走弱，尽管基金净多仓升至八周高位。部分交易者赴伦敦参加Carbon Forward Expo，市场参与度下降。
中国碳市场方面，市场挂牌成交增加，但总成交量较前一交易日下降，显示交易活跃度改善，实际补购需求的持续性仍需观察。供给端，9月底配额分配节点过后，前期预分配比例下降形成的供应约束，需结合正式配额到账重新评估；碳价回升可能刺激盈余企业出售可用于本轮履约的配额，对上涨形成制约。2019—2024年度配额不能用于2025年度及以后清缴，应与新年度配额成交区分，不能将其出清直接视为本轮供应压力缓解。需求端，企业盈缺逐步明确、年底清缴期限临近，缺口企业补购需求有望释放；修订条例明确未按期足额清缴面临100万—500万元罚款，限期内仍未完成清缴则按未清缴配额对应市场均价的5—10倍处罚，有助于减少拖延履约、增强采购刚性，但采购时点仍取决于实际缺口、资金及价格预期。9月制造业PMI回升至50.1%，高耗能行业仍为48.0%，工业景气对后续排放需求的支撑有限，本轮履约需求主要由2025年度已核查排放及核定配额决定。政策端，碳市场扩围、配额分配优化及碳排放双控部署继续推进；新版造林碳汇方法学和气候披露指南进一步规范碳资产开发及履约成本管理，但短期不直接改变CEA供需。
欧盟碳市场方面，能源（850101）回落削弱EUA上行动力，冬季供气风险仍限制回调空间。政策端，欧委会拟延后部分进口甲烷监管义务，有助于降低能源（850101）采购合规的不确定性，但不能立即增加天然气（885430）实物供应，也不改变EUA配额供给。英欧碳市场连接讨论升温，统一市场及CBAM豁免仍待正式协议，短期主要影响情绪，不能提前计入新增履约需求。能源（850101）端，天然气（885430）和电力价格回落，电力企业追购配额的紧迫性可能下降；若煤价相对稳定，气电竞争力改善也将削弱煤电增发预期。但卡塔尔对Edison的LNG交付至少延至12月上半月，冬季供应尚未恢复确定性，气价回落不宜视为风险解除。资金端，基金净多仓升至八周高位，能源（850101）走弱时获利了结可能放大调整，仍需观察持仓变化。预计10月15日EUA维持高位震荡、短线偏弱，交易上宜等待回调承接，避免仅因连接预期追涨；若气价续跌且低碳电源出力改善，碳价仍有回吐压力，若供气扰动再起、火电（884146）需求增加，则下方支撑可能增强。重点关注甲烷修法、英欧连接、天然气（885430）及火电（884146）出力。
原油
原油：地缘风险高企，油价偏强
WTI原油期货上涨1.0%，报95.09美元/桶；布伦特原油期货上涨0.4%，报106.06美元/桶；NYMEX汽油期货上涨0.3%，报3.2595美元/加仑；NYMEX柴油期货下跌0.1%，报4.9274美元/加仑；NYMEX天然气（885430）期货下跌2.6%，报3.198美元/百万英热单位。
1.受燃料成本飙升推动，美国9月CPI创五个月来最大升幅，核心通胀率亦超预期。芝加哥联储行长称通胀数据令人失望，警告经济过热风险；
2.美联储褐皮书调查显示，近几周半数辖区报告通胀压力高企或进一步加剧；
3.国际能源（850101）署表示，OECD政府石油库存降至至少1989年以来新低，全球柴油和其他燃料供应明年仍将面临压力；
4.乌克兰总统泽连斯基指责特朗普和马斯克限制乌军使用SpaceX（SPCX）的卫星技术。据报白宫正在讨论减少与乌克兰的情报共享
5.伊朗支持的胡塞武装对沙特多地发动导弹和无人机（885564）袭击，其中一次损坏了沙特阿美总部。
国际油价上涨，从俄罗斯到中东的敌对行动加剧，刚刚恢复至接近战前水平的石油供应再次面临威胁。随着基础设施和航运面临越来越大的风险，风险溢价很难消退，油价偏强震荡，预计在101～108美元/桶。
石脑油
石脑油：中东风险推升亚洲石脑油价格，
即期供应趋紧
10月14日石脑油CFR日本(MOPJ)价格1000.75美元/吨，10月MOPJ MOC价格990.75美元/吨，11月MOPJ MOC价格960.00美元/吨。10月14日山东直馏石脑油价格10070(+3)元/吨。
1.伊朗支持的胡塞武装对沙特多地发动导弹和无人机（885564）袭击，其中一次损及沙特阿美总部；沙特王储正面临其任内最大的危机之一。
2.韩华道达尔（TTE）能源（850101）(Hanwha TotalEnergies)采购了两批各至多2.5万吨的船货，11月下半月交付，溢价在30美元/吨以上。
3.油价小幅上涨，11月WTI上涨1%结算于每桶95.09美元，12月布伦特上涨0.4%收于每桶106.06美元。随着基础设施和航运风险上升，风险溢价难以消退；国际能源（850101）署警告全球柴油等燃料供应紧张将延续到2027年。
4.美国海洋矿产管理局表示，受飓风Isaias后续影响，美湾仍有约10%的原油产量处于关停状态，合20.2万桶/日，已自周二的16%回落。
成本方面，从中东到俄罗斯的袭击带来的风险溢价笼罩能源（850101）市场，油价在波折中上行。供应方面，伊朗对海峡的袭击影响海运的正常恢复，俄罗斯供应前景仍不明朗，且运费高企削减了对亚洲货源的流入；需求方面，汽油调和需求和化工（850102）需求短期均表现强劲，但两者分别面临季节性压力和负反馈压力，尤其下游蒸汽裂解利润近期再度转弱。综合而言，短期亚洲石脑油供需仍紧张，支撑石脑油裂解价差，但需求端利空因素压制石脑油裂解上行空间，预计石脑油裂解价差高位震荡运行。东西方裂解价差预计在运费高企和亚洲供需偏紧的情况下则延续高位。
沥青
沥青：现货持续下行，低库存底部支撑
BU2611夜盘收5019(-1.57%)，BU2612夜盘收4650点(-1.27%)。
现货市场，10月14日山东地区主流成交价下跌25至6190-6300元/吨。华东地区主流成交价持稳6500-6750元/吨。华南地区主流成交价下跌100至6500-6500元/吨。
山东市场，现货供应充足，下游用户仅刚需拿货，炼厂及贸易商继续让利出货，多数品牌沥青价格跌至6200元/吨以下，沥青价格承压下跌。短期，供需格局偏弱，价格走势延续偏弱运行。长三角市场，高成本抑制下游需求释放，贸易商成交表现一般，但区域库存低位，镇江及南京库报价保持平稳，市场以刚需成交为主。短期，主营炼厂开工低位，延续稳价出货。华南市场，整体需求清淡，叠加部分炼厂船运资源流入市场，中下游用户看空，成交重心继续下移，但个别炼厂暂未有产品产出，短期价格或暂稳为主。
2.套利：近月受低库存支撑跌幅有限，近月正套机会关注。
燃料油
燃料油：高硫近端供应缺口维持
FU11合约夜盘收5577(+1.94%)，LU11合约夜盘收6198(-0.10%)
10月14日，新加坡纸货市场，高硫首行月差39.3至32.3美元/吨，低硫首行月差33.0至28.0美元/吨。
1.新加坡9月份船用燃料销量基本保持稳定高于470万吨。9月份高硫船用燃料的销量有所下降，比8月份下降了4.9%，而低硫船用燃料油的销量比上月反弹了1.1%，达到222万吨。船用柴油总销量连续第五个月增长，达到约38万吨。
2.新加坡现货窗口，10月14日，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油成交1笔。
2.套利：近月月差高位维持。
天然气
天然气：欧气高位震荡美气企稳
上一交易日：Nymex HH2611合约收盘于3.286美元/MMBTU(+0.09%)，HH2612合约收盘于3.601美元/MMBTU(-0.03%)；JKM2611结算价26.385美元/MMBTU(+0.44%)；ICE TTF2611合约收盘于87.138欧元/MWh(+0.10%)；
1.欧洲气价徘徊87欧元创2022年12月以来新高，中东供应收紧且库存73.94%低于五年均值89%。
2.挪威K rst 设施非计划停运延长，霍尔木兹LNG流量仍仅为战前约四分之一。
3.欧洲煤电成本自2024年来首次低于气电，ICIS预计未来半年煤电扩约25%。
中国气候预测：中国华北地区预计未来1-7日偏暖，8-14日明显偏冷，15-30日偏冷；中国华东地区预计未来1-7日明显偏暖，8-14日接近平均，15-30日接近平均；中国华南地区预计未来1-7日偏暖，8-14日偏暖，15-30日接近平均。
日韩气候模型预测：日本预计未来1-7日接近平均，8-14日接近平均，15-30日接近平均；韩国预计未来1-7日明显偏暖，8-14日偏冷，15-30日偏暖。
欧洲气候模型预测：西北欧预计未来1-7日接近平均，8-14日明显偏冷，15-30日偏冷；中欧预计未来1-7日明显偏冷，8-14日明显偏冷，15-30日偏冷；北欧预计未来1-7日偏暖，8-14日接近平均，15-30日接近平均。
风力预测：法国未来一周风力预计明显偏弱；意大利未来一周风力预计明显偏弱；德国未来一周风力预计明显偏弱；英国未来一周风力预计接近平均。
国际LNG：地缘局势反复，霍尔木兹海峡通行问题再度陷入僵局，对于LNG基本面来说，陷入僵局则是最坏的结果，卡塔尔LNG依旧处于断供状态，入冬前卡塔尔恢复LNG出口的可能性极低，全球供应紧缺的大环境预计将持续整个冬季直至卡气迅速回归市场或冬季结束，在此之前市场大方向仍然处于上涨趋势。冬季即将到来，前期情绪有所降温，然而后续任何利多因素都可能成为价格爆发性上涨的导火索，价格上方的空间取决于冬季气温水平以及卡塔尔LNG断供持续时间。目前来看市场供应紧张的情况无法得到缓解，卡气未回归前供应紧张程度将逐步增强。预计冬季前地缘无好转迹象则价格将再度加速上涨。月差方面后续随着进入冬季，冬季合约弹性远大于远端合约。
美国天然气（885430）：预计10月开始基本面开始出现部分变化，但整体处于稳定状态，干气产量保持高位，增产动力偏弱，库存整体健康，出口端达到瓶颈，需求端预计将逐步开始回升，整体HH预计仍旧处于震荡偏强，但短期上方空间有限。
LPG
1.期货市场：上个交易日PG主力合约收于7468(-31/-0.41%)元/吨，夜盘收于7600(+67/+0.89%)。
2.现货市场：昨日民用气市场涨跌互现，其中西北地区价格上涨，为0.75%，山东地区跌幅最大，为1.22%。醚后碳四价格走跌，跌幅0.68%。
1.山东鑫岳燃化有限公司于10月9号陆续恢复出货，目前装置正在调整阶段，正常日均产量在500吨左右。
3.上游装置中，炼厂装置波动，延炼民用气外放小幅增量。下游深加工中，烷烃深加工变化有限，昨日开工装置逐步提负，丙烷需求提升；烯烃深加工方面，东方宏业MTBE装置停工。
PX&PTA：PX供应偏紧 PTA 基差走弱
1.期货市场：昨日PX2611主力合约日盘收于9692(-12/-0.12%)，夜盘收于9686(-6/-0.06%)；TA2701主力合约日盘收于6584(+8/+0.12%)，夜盘收于6550(-34/-0.52%)
昨日现货方面11月mopj在964美元/吨，PX价格收在1327美元/吨，较昨日涨6美元/吨，PTA市场气氛一般，基差走弱，主流现货基差01+614。
1.金十数据10月14日讯，也门胡塞武装表示，袭击了沙特阿美位于宰赫兰的设施、利雅得的哈立德国王机场以及沙特阿美在利雅得的炼油厂。针对机场和石油设施的行动将在接下来的几天内继续进行。(金十数据APP)
2.华东一套300万吨PTA装置今日起停车检修，预计12天附近。
3.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销个别尚可，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏上，直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销58%。
成本端来看，中东地缘冲突再起，油价高位运行。目前成品油市场维持强势，亚洲多数炼厂执行“减芳烃、增油品”的生产策略，PX原料来源持续受限。供应方面，近期韩国SKGC130万吨、国内华东一套200万吨PX装置停车，PX供应收紧，存量装置开工提升缓慢。PTA社会库存连续四周边际累库，本月独山能源（850101）、嘉兴石化、嘉通能源（850101）、福建百宏多套PTA装置有检修计划，下游聚酯权益库存低，聚酯利润回升，预计PX、PTA价格震荡偏强。
1.单边：地缘冲突再起成本端支撑较强，产业链利润良好，价格预计震荡偏强，关注地缘变动。
乙二醇
乙二醇：地缘冲突再起供需预期宽松
1.期货市场：昨日EG2611主力合约日盘收于5295(+172/+3.36%)，夜盘收于5271(-24/-0.45%)。
2.现货方面：现货方面昨日上午乙二醇本周现货基差在11合约升水405-425元/吨附近成交，11月下基差商谈在11合约升水110-150元/吨附近；下午几单乙二醇现货基差在11合约升水440-450元/吨附近，11月下基差在11合约升水120-160元/吨附近成交。
1.金十数据10月14日讯，也门胡塞武装表示，袭击了沙特阿美位于宰赫兰的设施、利雅得的哈立德国王机场以及沙特阿美在利雅得的炼油厂。针对机场和石油设施的行动将在接下来的几天内继续进行。(金十数据APP)
2.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销个别尚可，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏上，直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销58%。
地缘冲突再度升温，乙二醇多头情绪再被点燃，午后乙二醇基差走强。基本面来看，本周乙二醇绝对库存小幅下降，中旬乙二醇到港量增加，在乙二醇开工提升、新投产预期投产和聚酯需求走弱的综合影响下，乙二醇后市存累库预期，价格预计高位震荡。
1.单边：地缘冲突再起，乙二醇供需边际预期走弱，价格预计高位震荡。
短纤
短纤：原料高位运行工厂现金流改善
1.期货市场：昨日PF2612主力合约日盘收于8336(-20/-0.24%)，夜盘收于8306(-30/-0.36%)。
2.现货方面:现货方面工厂报价稳定，贸易商优惠缩小，江浙半光1.4D主流商谈9000-9200元/吨出厂；福建半光1.4D主流报9050~9200现款短送，山东、河北市场半光1.4D主流商谈9000-9350送到。
1.金十数据10月14日讯，也门胡塞武装表示，袭击了沙特阿美位于宰赫兰的设施、利雅得的哈立德国王机场以及沙特阿美在利雅得的炼油厂。针对机场和石油设施的行动将在接下来的几天内继续进行。(金十数据APP)
2.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销个别尚可，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏上，直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销58%。
地缘冲突再起，油价高位运行，聚酯原料价格走强，短纤工厂报价稳定，贸易商优惠缩小，短纤工厂现金流好转。近期短纤工厂开工提升，库存增加；下游纯涤纱开工抬升，库存下降。下游江浙织机加弹开工节后回升，新订单数量有限。短纤价格主要跟随原料端波动，价格走势预计震荡偏强。
1.单边：地缘冲突再起，短纤价格主要跟随原料端波动，价格预计震荡偏强。
瓶片
瓶片：地缘冲突再起供需边际走弱
1.期货市场：昨日PR2611主力合约日盘收于8366(-24/-0.29%)，夜盘收于8336(-30/-0.36%)。
2.现货方面：现货方面聚酯瓶片昨日成交气氛尚可，市场10-11月订单多成交在8850-8950元/吨出厂不等，局部略低8750-8820元/吨出厂不等，少量略高8990-9080元/吨出厂不等。
据CCF统计，华东一套年产25万吨聚酯装置近期转回生产瓶片，该装置于三季度初转产切片。
地缘冲突再起，聚酯原料价格高位运行，瓶片工厂现金流改善。供应方面，华润江阴60万吨、上海远纺55万吨瓶片装置已于9月底附近重启出料，另一套60万吨目前推迟重启，逸盛海南60万吨、三房巷一套75万吨瓶片装置计划10月底附近重启，三房巷另一套75万吨装置计划近期停车检修一个半个月，瓶片供应预期上升。节前个别软饮料（884120）大厂招标，瓶片成交气氛阶段性回升，节后需求端继续增量或有限。瓶片供需边际预期转弱，价格主要受原料端影响，走势预计震荡偏强。
1.单边：地缘冲突再起，原料价格高位运行，瓶片价格主要跟随原料端波动，价格预计震荡偏强。
BZ&EB：美亚芳烃价差维持高位，关注到港节奏
1.期货市场：昨日BZ2611期货主力合约收于9740(+55/+0.57%)，夜盘收于9680(-60/-0.62%)，EB2611期货主力合约收于10574(+26/+0.25%)，夜盘收于10609(+35/+0.33%)。
2.现货方面：纯苯市场价格走高，华东主港库存偏低，月中交割部分空单回补，带动市场价格重心继续走高。山东纯苯市场成交尚可，尤其午后主营炼厂挂牌上调后，买盘接货较为积极，日内山东纯苯市场估价参考区间10503-10573元/吨，江苏苯乙烯市场收盘价格在11350-11500元/吨，较上一工作日涨235元/吨。山东苯乙烯自提价格在11100-11220元/吨，送到参考价格11180-11250元/吨。苯乙烯广东市场自提参考11410-11450元/吨，送到参考11510-11550元/吨。
1.CCF：近日华东一炼厂下游重整及芳烃装置负荷略回升，纯苯月产量环比下降8%左右，不及月初预期损失量。
2.据卓创资讯（301299）统计，2026年10月14日华东纯苯港口贸易量库存5万吨，较9月30日下降3万吨，环比下降37.5%，同比去年下降45.05%。苯乙烯较9月30日相比，华东主港库存总量增加0.62万吨在3.86万吨(含宏川库)。华东主港现货商品量增加0.28万吨在1.92万吨。华南主港库存总量较9月30日增加1.12万吨，在4.37万吨附近，环比增加34.46%，同比增加50.69%。
当前美亚芳烃价差维持高位，美国苯价高企吸引亚洲苯流向美国，亚洲苯价获得有力支撑，裂解价差走扩，芳烃板块整体估值抬升。库存方面，当前两苯整体仍处于低位。纯苯需关注后续到港及提货节奏，若累库持续，纯苯上行弹性可能受到一定制约；苯乙烯在低库存和低价货源减少支撑下，短期仍维持偏强格局，日内基差走弱，伴随价格上行，供应端部分工厂考虑上调负荷，且下游对高价原料存在抵触情绪，行业负荷维持低位，利润均不乐观，在地缘未发生大的变动前提下，继续向上空间有限。
2.套利：多苯乙烯11空苯乙烯01获利了结。
3.期权：可尝试熊市看跌价差期权。
丙烯
1.期货市场：昨日PL2611期货主力合约收于10046(+152/+1.54%)，夜盘收于10090(+44/+0.44%)。
2.现货方面：昨日丙烯山东市场主流成交价格为10700-10720元/吨，较上一工作日上涨20元/吨。丙烯东北市场商谈价格参考10240-10350元/吨，较上一工作日持平。丙烯华东市场主流成交价格为10650-10650元/吨，较上一工作日持平。丙烯华南市场主流成交价格为10400-10600元/吨，较上一工作日持平。
沙特阿美公司11月CP预期，丙、丁烷均较10月上调。丙烷为709美元/吨，较上月上调29美元/吨，丁烷为759美元/吨，较上月上调29美元/吨。
中东局势持续，原料丙烷到港量持续偏少，丙烯受多重利好影响，刷新年内价格高点。丙烯进口需求缩减，国内丙烯出口套利窗口关闭，丙烯出口量有所下降。供应方面丙烯开工率环比上涨1.16%至73.92%；下游多数产品开工率同步回升，丙烯腈涨幅最大，环比提升3.00%至74.00%，正丁醇和辛醇也分别上涨1.75%和1.635；PO、酚酮、丙烯酸（885829）均有小幅上涨，仅PP粉开工率出现小幅下滑，环比下降0.41个百分点至20.19%。市场供应面无明显压力，生产企业库存整体较低，对丙烯价格仍存一定支撑。中长期来看随着上游原料价格上升，链条成本传导或不畅，下游产品面临成本压力增大，部分下游装置或存降负及停工可能，丙烯需求支撑力度或有下降。
PVC
1.今日国内PVC市场价格上涨，成交转弱。PVC期货震荡上涨，现货点价成交为主，基差调整不大，下游采购积极性不佳，成交转差。影响市场的驱动主要是PVC基本面供需双弱，行业开工延续低位，后续库存仍有下降预期，但内需不佳，制约价格反弹空间。另一方面市场情绪改善，化工（850102）品偏强震荡，参与者观望情绪浓厚。5型电石料，华东主流现汇自提4830-4900元/吨，华南主流现汇自提4920-4980元/吨，河北现汇送到4760-4800元/吨，山东现汇送到4900-4940元/吨。
1.国内电石市场持稳运行，乌海地区主流贸易价格在2500元/吨，生产企业出货积极，内蒙古地区有序用电影响减弱，出货压力加剧。下游检修导致需求支撑有限，市场观望加重。
PVC利润端无论是电石法还是乙烯法都在处于显著亏损状态，且PVC烧碱双弱。PVC绝对价格低位，利润显著亏损，估值低位。四季度仍无新产能投放，存量开工处于低位，在利润显著亏损下，开工提升预计有限。但需求端同样弱势，房地产（881153）新开工、竣工同比仍在大幅下降，仍会显著拖累PVC内需，出口需求仍在，但增速预计下降，且受海运费影响。整体而言，PVC估值低位，仍旧处于高库存、高亏损、弱需求的困境之中，后期仍是供需双弱格局。策略上以低多为主，但高库存会限制反弹高度。
1.单边：PVC估值低位，仍旧处于高库存、高亏损、弱需求的困境之中，后期仍是供需双弱格局，策略上以回调低多为主，但高库存会限制反弹高度。关注美伊局势对乙烯法利润的影响以及开工、供需两端政策情况。
烧碱
1.液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格600-720元/吨，较上一工作日均价下调2.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行570元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格960-1000元/吨，较上一工作日均价稳定。山东需求平淡，氯碱（884023）企业供应充足，多数企业有一定出货压力，部分企业根据自身供需情况调整价格略降，32%液碱市场价格下降；50%液碱需求平淡，下游接货积极性一般，氯碱（884023）企业出货压力尚存，市场价格稳定。
1.山东地区有下游环丙企业暂不收货，上游企业库存可控，液氯暂稳观望为主。目前鲁北区域液氯价格250-300，鲁南、鲁西南区域价格200-250，胶东半岛区域液氯价格300-350。(单位：元/吨)
1.单边：烧碱自身高库存、弱供需，近端仓单预期压力仍大，短期价格预计弱势震荡。中长期烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在9800-9980元/吨，部分涨跌10-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在9950-10150元/吨，价格部分变动50-150元/吨。华南大区LLDPE主流成交价格在10000-10600元/吨，变动幅度在50-100元/吨附近。
2.PP现货市场，华北区域内PP市场价格重心上移，日内拉丝主流成交价格10550-10700元/吨，较上一交易日价格上涨100/50元/吨。华东区域PP市场价格稳中小涨，拉丝主流成交区间10700-10950元/吨，较上一交易日上涨150/00元/吨。华南大区PP价格窄幅上调，区内拉丝价格成交集中在10680-10950元/吨，较上一交易日收盘价格上涨80/150元/吨。
1.据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在76.5万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅在2.55%，去年同期库存在82万吨。
塑料PP供应端，存量开工环比下降，同比处于低位，存量开工回升受限于中东局势。10月底中煤榆林二期计划投产，包含30万吨HDPE和55万吨PP，中沙古雷延后至11月中下，华锦阿美也有所延后，整体新装置投产有所延后。需求端，下游开工同比低位。塑料PP当下的现状仍旧是高基差月差、低库存、低开工，供需双弱。国际油价上涨，塑料PP短期预计震荡偏强。关注中东地缘局势，若地缘缓和，塑料PP价格均存回落空间。
1.单边：塑料PP高基差月差、低开工、低库存，供需双弱格局，国际油价上涨，塑料PP短期震荡偏强。关注中东地缘局势，若地缘缓和，塑料PP价格均存回落空间。
纯碱
纯碱：下跌走势
现货市场：据隆众资讯统计纯碱（884022）现货价格，沙河重碱价格变动0至940元/吨，西北重碱价格变动0至780元/吨。华东轻碱价格变动0至980元/吨，轻重碱价差为120元/吨。"1.内蒙古博源银根化工（850102）一期检修；河南骏化恢复中；安徽红四方（603395）近期提负荷。
2.国内纯碱（884022）市场走势趋稳，情绪偏弱，价格坚挺。装置检修运行，产量低位震荡。下游需求一般，按需为主，适量刚需补库。近期，期货价格下跌，期现价格优势，成交量显著增加。"
纯碱（884022）下跌走势，突破前低后继续下滑。产量低位运行，但市场偏向交易过剩格局而非短期检修事件，空头加仓价格承压。日产8.6万吨，内蒙古博源银根化工（850102）一期检修；河南骏化恢复中；安徽红四方（603395）近期提负荷。期价快速下行，期现商本周出货显著增加，负反馈快速发酵，西北部分厂家降价。微观宏观氛围均偏空，利好未有超预期，负反馈加速兑现，价格快速下跌。预计本周纯碱（884022）下跌趋势仍存，但不建议重仓加空。
1.单边：预计本周纯碱（884022）下跌趋势仍存，但不建议重仓加空。
玻璃
玻璃：震荡偏弱走势
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至899元/吨，湖北大板市场价变动0至990元/吨，华南大板市场价变动0至1200元/吨，浙江大板市场价变动20至1140元/吨。
1.华北市场主流趋稳，市场成交较为灵活，下游刚需采购为主。华东市场窄幅整理，浙江主流企业价格上调20元/吨带动下，现货成交重心走高，江苏、安徽、山东地区暂稳为主，下游操作刚需。华中市场波动不大，价格暂稳运行，企业出货尚可。
2.江苏浮法玻璃生产线变动：隆众资讯10月14日报道：台玻东海玻璃有限公司一线线设计产能800吨，于昨日引板。
3.华北(沙河)：今日沙河市场5mm大板现金价格参考10.5元/平方米，与昨日持平，合计913元/吨左右(含税)
4.华中(湖北)：今日湖北浮法玻璃市场本地5mm价格49.5，较上一交易日价格持平(单位：元/重量箱)"
节后玻璃企业消化库存，华中华北降价出货。湖北厂家石油焦转气进度加快，年内要求完成改造并验收。湖北沙河价格倒挂，交割品锚定沙河货源。供应端冷修扰动偏多，但未有确定官方消息。订单环比好转但仍为过剩格局，预计后期存继续降价的压力，空头基于过剩大逻辑加仓，叠加现货降价，价格疲弱走势。关注冷修消息，短期震荡偏弱走势，不建议重仓加空。
甲醇
甲醇：震荡运行
现货市场：生产地，内蒙南线报价3600元/吨，北线报价3600元/吨。关中地区报价3450元/吨，榆林地区报价3600元/吨，山西地区报价3900元/吨，河南地区报价3600元/吨。消费（883434）地，鲁南地区市场报价3800元/吨，鲁北报价3740元/吨，河北地区报价4000元/吨。西南地区，川渝地区市场报4230元/吨，云贵报价4300元/吨。港口，太仓市场报价3700元/吨，宁波报价3800元/吨，广州报价3650元/吨。
美伊谈判暂无进展，中东局势依旧紧张，原油震荡，霍尔木兹海峡通行仍受阻。当前，海峡仍未完全畅通，伊朗地区甲醇装置开工率依旧低位，伊朗地区日均产量13000吨附近，开工37%左右，供应仍偏低。港口库存继续去库，截至2026年10月8日，港口库存总30万吨，较上一期减少9万吨，库存继续创历史新低，9月伊朗装船24万吨左右，预计10月份进口量在70万吨左右。国内外价差再次走强，出口利润扩张，国内出口量维持，随着港口大面积MTO停车，需求降至历史低点，但港口库存持续创历史新低，对价格支撑持续走强。但随着甲醇价格连创历史新高，下游利润特别是MTO亏损持续扩大至1800-2000元/吨，亏损幅度创历史新高，近期部分MTO运行装置亦陆续停车，预计至本月中旬，国内外采MTO将全部停车，下游需求骤降带来的负反馈开始显现，港口基差持续走弱，内地竞拍流拍严重，不过港口库存新低，下方有一定支撑，预计甲醇震荡为主。
1.单边：观望
尿素
尿素：弱势下跌
出厂价弱稳，成交一般，河南出厂报1660-1680元/吨，山东小颗粒出厂报1660-1680元/吨，河北小颗粒出厂1720-1730元/吨，山西中小颗粒出厂报1580-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1670-1680元/吨，内蒙出厂报1550-1560元/吨。。
【尿素】10月14日，尿素行业日产21.47万吨，较上一工作日(21.59万吨)减少0.12万吨；较去年同期增加2.80万吨；今日开工88.48%，较去年同期79.84%上涨8.64%。
供应端，前期检修装置陆续恢复，日产增加至21万吨以上，供应释放。需求端，美伊反反复复，原油宽幅震荡，中东地区部分装置受影响，国际供应持续收紧，国际价格坚挺，目前国内外价差持续走扩，印度新一轮招标价格东西海岸CFR跌至350美元附近，大幅低于预期，国内虽第四批批次配额发放，但国际价格对国内影响减弱。中原地区及东北地区复合肥（884035）开工率缓慢提升，成品出货加快，但成品及原料库存均较高，尿素采购力度偏弱。截至2026年10月8日，中国尿素企业总库存量148万吨，较上周期（883436）累库6万吨，国内尿素生产企业再度累库。近期，复合肥（884035）厂生产收尾，整体开工率不高，尿素现货价格偏高，下游抵制，需求端支撑力依旧偏弱，厂家节前收单待发订单消耗殆尽，下游接受度较前期依旧偏低。近期中原地区尿素企业检修装置快速恢复，供应大幅增加，小颗粒成交持续疲软，出口集港略有降速，市场情绪略有转弱。当前，印度再次招标，节前第四批次配额出炉，但招标价格大幅低于预期。不过前期政策会议明确尿素价格偏低，且交易所发布警示函，协会继续呼吁尿素厂稳价。尿素企业待发降至低位，均有降价收单需求，国内需求降至年内低点，外需支撑力度不及预期，昨日会议暂时无政策，仍以保供稳价为宗旨，预计尿素短期震荡运行，谨慎操作。
1.单边：高空，不追空
2.套利：1-5反套
3.期权：累计策略
纸浆
纸浆：浆价底部徘徊，稳中偏弱
期货市场：SP11合约报收4768元/吨，较昨日结算价跌16元/吨。
援引卓创资讯（301299），针叶浆成交受限，部分牌号报价略有疲软；进口阔叶浆市场可售货源有限，成本支撑下贸易商暂不愿低价走货；进口本色浆及进口化机浆市场供需变动不大，现货价格主流稳定。
针叶浆：北木55505650元/吨，凯利普4920-4930元/吨，银星48004820元/吨，南方松47005050元/吨，马牌47004720元/吨，太平洋（601099）46604680元/吨，月亮、乌针46304650元/吨，布针4600元/吨。
阔叶浆：鹦鹉、金鱼46304650元/吨，明星46504660元/吨，小鸟、新明星46204630元/吨，乌斯奇、布拉茨克45504560元/吨，阿尔派44804500元/吨。
本色浆：金星57505770元/吨。
1.根据海关数据，2026年9月纸浆进口总量292.7万吨，环比+7.2%，同比-0.8%，累计2684.8万吨，累计同比-0.8%。
2.2026年9月中国出口同比增长29.6%，前值增长18.6%;进口增长24.6%，前值增长21.7%;贸易顺差9060亿元，前值8093亿元。
成本端进口价提供底部支撑，港口高库存叠加高期货仓单，下游刚需采购，和木片价格松动，均压制盘面空间。
原木
原木：市场价格趋稳
2026年10月14日，LG2611合约，收盘价830.5元/方，结算价较上交易日跌0.5元/方。
10月13日国内各港口原木及木方报价全面持稳，日照港（600017）辐射松原木：3.9米中A830、5.9米中A850；3.9米大A900、5.9米大A970；3.9米小A750、5.9米小A780；4米KI780、4米KIS700；P30无蓝变无节材1000、P40无蓝变无节材1200。辐射松木方3000*40*90(出厂含税)：1290云杉原木11.8米：1160；云杉(白松)木方3000*40*90(出厂含税)：1770。
1.据木联调研，本周中国13港新西兰原木预到船8条，较上周减少5条，周环比减少38%；到港总量约28.8万方，较上周减少17.4万方，周环比减少38%。
2.据木联调研，截至10月9日，国内针叶原木总库存为238万方，较上周减少8万方，周环比减少3.25%；辐射松库存为178万方，较上周减少5万方，周环比减少2.73%；北美材库存为36万方，较上周减少2万方，周环比减少5.26%；云杉/冷杉库存为13万方，较上周减少1万方。
3.据木联调研，10月5日-10月11日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.01万方，较上周减少8.24%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.44万方，较上周减少2.55%；江苏港口针叶原木日均出库量为2.03万方，较上周减少20.70%
1.单边：震荡。
期货市场方面：OP主力合约2611报收3774点，较上个交易日结算跌44元/吨。
山东70g高白双胶纸：晨鸣云镜报收4300元/吨，华夏太阳报收4300-4400元/吨，天鹅报收4400元/吨。本白双胶纸：如意、牡丹报收4100元/吨，天阳报收4100-4200元/吨，白鸥报收4100-4200元/吨。
广东70g高白双胶纸：华夏太阳、印爽、蓝叶报收4200-4300元/吨，晨鸣云豹报收4200元/吨。本白双胶纸：天阳报收4150-4200元/吨，蓝叶、海龙报收4100-4200元/吨。(卓创)
原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星4820元/吨，稳；阔叶浆金鱼4650元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。(隆众)木片市场价格稳定。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1070-1340元/绝干吨。国内多个地区天气以晴朗为主，利于林木作业开展，木片加工运输进程顺畅，下游浆厂原料消耗需求暂无明显增量。(卓创)
1.本周期（883436）国内双胶纸生产量变动不大。本期双胶纸产量17.4万吨，较上期环比减少0.1万吨，产能利用率44.1%，较上期下降0.3个百分点。双胶纸生产企业库存140.7万吨，环比涨幅1.6%。(隆众)
天然橡胶及20号胶：中美PPI环比增速放缓
【市场情况】=
RU天然橡胶相关：RU主力01合约下跌425点至19640点，其中近日高位处在20180点。截至前日12时，销地WF报收19950-20000元/吨，越南3L混合报收20600-20700元/吨，泰国烟片报收25000-25200元/吨，产地标二报收17800-18000元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力12合约下跌485点至16625点。新加坡TF主力12合约下跌0.8点至256.1点。截至前日18时：烟片胶船货报收2960-2960美元/吨，泰标近港船货报收2570-2590美元/吨，泰混近港船货报收2570-2590美元/吨，马标近港船货报收2560-2580美元/吨，人民币混合胶现货报收19100-19120元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力12合约下跌260点至15520点。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16400-16500元/吨，山东民营顺丁报收16200-16400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16300-16450元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16600-16700元/吨，山东地区抚顺石化丁苯1502报收16200-16300元/吨。山东地区丁二烯报收13450-13600元/吨。
援引QinRex数据：2026年前8个月，印尼出口天然橡胶(不含复合橡胶)合计为86.4万吨，同比降21%。其中，标胶合计出口84.4万吨，同比降21%；烟片胶出口1.9万吨，同比降21%；乳胶出口0.03万吨，同比降25%。1-8月，出口到中国天然橡胶合计为9.9万吨，同比降53%；混合胶出口到中国合计为5.9万吨，同比增48%。综合来看，印尼前8个月天然橡胶、混合胶合计出口95.3万吨，同比下降16.5%；合计出口到中国15.8万吨，同比降37%。
2026年9月，国内PPI环比上涨+1.2%，前一月美国PPI环比上涨+1.0%，中美PPI环比增速连续3个月放缓，利空原油。2026年9月，国内天然橡胶及合成橡胶进口总量连续2个月增长至58.8万吨，其中烟片约占3.65%，进口增速连续4个月相对放缓，利多RU。
1.单边：RU主力01合约择机试空，宜在近日高位处设置止损；NR主力12合约观望。
2.套利(多-空)：NR2701-RU2701(1手对1手)报收-3115点，宜观望。
丁二烯橡胶：BD+BR库存跌幅收窄
BR丁二烯橡胶相关：BR主力12合约下跌260点至15520点，其中近日低位处在16205点。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16400-16500元/吨，山东民营顺丁报收16200-16400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16300-16450元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16600-16700元/吨，山东地区抚顺石化丁苯1502报收16200-16300元/吨。山东地区丁二烯报收13450-13600元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约下跌425点至19640点。截至前日12时，销地WF报收19950-20000元/吨，越南3L混合报收20600-20700元/吨。NR主力12合约下跌485点至16625点。新加坡TF主力12合约下跌0.8点至256.1点。截至前日18时：泰标近港船货报收2570-2590美元/吨，泰混近港船货报收2570-2590美元/吨，人民币混合胶现货报收19100-19120元/吨。
援引中国汽车工业协会消息：今年1至9月，我国新能源汽车（885431）产销量分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比分别增长11%和11.1%，新能源汽车（885431）新车销量占汽车新车总销量的53.6%。出口方面表现亮眼。1至9月，新能源汽车（885431）出口400.6万辆，同比增长1.3倍；自6月起，汽车出口已连续四个月超过100万辆，其中新能源汽车（885431）出口占比连续四个月超过50%。中汽协副秘书长柳燕表示，中国汽车全球竞争力正从性价比优势转向以新能源（850101）为核心的体系竞争力。
2026年9月，国内PPI环比上涨+1.2%，前一月美国PPI环比上涨+1.0%，中美PPI环比增速连续3个月放缓，利空原油。2026年10月至今：国内丁二烯港口库存累库至2.60万吨，折顺丁橡胶0.76万吨；顺丁橡胶工厂库存小幅累库至1.88万吨；顺丁橡胶贸易商库存连续2个月去库至0.61万吨；合计3.26万吨，同比跌幅有所收窄，小幅利空BR。
1.单边：BR主力12合约择机试空，宜在近日高位处设置止损。
