三四代核电共同发力驱动利润稳健增长，方正证券维持佳电股份“推荐”评级

10月19日，方正证券（601901）研报指出，佳电股份（000922）(000922.SZ)是核电（885571）主泵核心供应商，三四代核电（885571）共同发力，驱动利润稳健增长。公司产品涵盖347个系列、近4000个品种，单机功率覆盖0.37千瓦至8万千瓦，广泛应用于石油化工（850102）、煤炭（850105）、冶金、电力等领域。核级资质、主泵配套能力和首堆业绩构筑核电（885571）设备壁垒，公司已成为国内核主泵的重要供应商。

2022年以来，我国核电（885571）机组批复恢复至10台左右的水平，相较于21年及以前有明显提升。四代核电（885571）高温气冷堆向石化耦合、制氢等非电场景延伸，主氦风机有望成为公司第二增长曲线。公司核主泵及核级电机业务受益于核电（885571）机组常态化核准，主氦风机有望随高温气冷堆非电应用拓展贡献新增量。维持公司“推荐”评级。