国盛证券：维持值得买“买入”评级，AI矩阵加速落地，消费服务开启新篇

10月19日，国盛证券（002670）研报指出，值得买（300785）(300785.SZ)AI矩阵加速落地，消费（883434）服务开启新篇。近期，公司携值数Matrix、海纳数据开放平台及OpenHubs亮相2026阿里云栖大会，展示“全面AI”战略的最新实践。我们认为，此次产品集中亮相，代表公司正将消费（883434）内容积累、品牌服务经验与AI应用能力转化为面向外部的产品。随着服务对象从消费（883434）者延伸至品牌、开发者及AI生态伙伴，值得买（300785）有望打开更广阔的业务空间。海纳连接AI生态，消费（883434）数据有望成为新的增长支点；值数拓展品牌服务，抢占AI时代的消费（883434）认知入口；OpenHubs推动能力外溢，AI产品矩阵蓄势成长。看好公司消费（883434）数据与AI应用结合的中长期价值，后续重点观察海纳调用向付费收入的转化、值数客户拓展及OpenHubs商业化进展。考虑到AI新业务商业化仍需培育，研发及市场拓展投入对短期盈利形成压力，预计公司2026-2028年归母净利润0.89/1.35/1.72亿元，同比+2.4%/+52.2%/+27.6%，维持“买入”评级。