振华风光（688439）10月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月15日接受4家机构调研，机构类型为证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：请问公司目前订单情况如何？
答：公司当前在手订单符合“十五五”开局阶段的行业整体态势。
问：请问公司在新产品技术创新方面有哪些突破？
答：2026上半年新增转化75款新品，覆盖传感器（885946）、信号链、电源管理、RISC-V MCU、抗辐照、射频微波。在设计、封装、测试端实现多项核心工艺技术突破，同步研发SiP系统级封装；依托贵阳、成都、西安、上海研发分公司协同攻关，新品落地于特种装备、商业航天（886078）、电机控制等高可靠场景。
问：如何看待“十五五”规划，对公司排产有何影响？公司产品发展路线如何规划？
答：“十五五”规划为高可靠集成电路行业带来发展机遇。公司结合订单动态统筹产能排产。按照三大业务方向、六大产品平台、一条系统集成主线的规划，夯实“信号链+电源管理”产品体系，推动由单品芯片向系统解决方案延伸，拓展民用市场。
问：公司面向民用市场的拓展思路与落地规划；在研发、产能资源投放层面，公司如何把握特种主业与民品新业务之间的资源分配，保障协同发展？
答：公司以高可靠集成电路为主业，在稳固传统优势市场的基础上，稳步拓展商业航天（886078）、电力、医疗电子等民用领域。公司将民品业务作为中长期业务拓展方向，统筹配置研发与产能资源，持续丰富产品谱系，培育新业务增长点，实现特种主业与民品业务协同发展。
问：请介绍公司当前研发投入情况、人才储备现状，以及中长期技术研发布局？
答：公司持续攻克高端模拟、抗辐照、SiP封装等技术，多地研发中心协同，重点布局RISC-V MCU、射频微波、抗辐照电路。2026上半年研发投入0.60亿元，研发投入占营收19.87%；公司通过完善激励与人才培养机制扩充高端研发人才。未来3-5年，公司计划持续夯实信号链+电源管理产品体系，推进电机控制、射频收发系统方案研发与落地，积极拓展商业航空、航天、低轨卫星等应用场景，相关中长期规划存在不确定性，实施效果受多重因素影响。
问：行业前期的降价压力目前是否有所缓解？公司当前毛利率水平如何，有哪些应对举措？
答：行业前期产品降价的压力已有所缓和。公司依托信号链与电源管理领域积累的产品技术基础，持续优化产品结构，加大高附加值新品市场投放力度，积极拓展商业航天（886078）、电力等民用市场；同时持续推进工艺优化，实施内部降本增效，稳固盈利水平。毛利率详细财务数据，请查阅公司2026年半年度报告。
问：各特种领域国产配套渗透率分化，将对公司业务产生哪些影响？
答：不同特种领域的国产芯片配套推进节奏存在差异。特种配套业务具备全生命周期（883436）特点，产品完成定型后供货持续性较强。公司将持续紧跟下游型号需求，积极把握各领域国产化配套机遇。
问：公司目前回款情况如何？
答：公司下游客户资质优良，公司持续强化应收账款全流程管理，有序跟踪推进回款工作。回款节奏受下游项目验收、结算安排影响，存在阶段性波动;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中泰证券（600918）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
