21世纪经济报道记者崔文静
10月19日，证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，自2026年12月1日起施行，文件共十八条。三方面值得重点关注。
第一，怎么划档。裁量阶次按“违规转让比例＋金额”双指标确定：比例不足总股本2%或金额不足4000万元的，适用从轻；比例在5%以上且金额在5亿元以上的，适用从重；其余为一般。要注意的是，从轻只要有一项低于门槛值即可，从重则必须两项同时达标。
第二，怎么罚款。四类行为梯度不同：违规转让原始股最重，从重阶次处以违规转让金额50%以上1倍以下的罚款；违反持有期限、卖出时间要求的，从重阶次处以30%以上1倍以下的罚款；卖出数量、信息披露违规的，从重阶次处以20%以上1倍以下的罚款；未按规定暂停交易的，按违法所得倍数或定额罚款。
第三，加减分怎么算。处罚决定作出前依法购回全部证券并向上市公司上缴价差的，可降低一个裁量阶次；利用司法强制执行、股票质押平仓、赠与、衍生品交易、限售股转融通出借、融券卖出等绕道减持的，列入从重情形。实施多个独立违规转让行为的，罚款累计计算。
(作者：崔文静编辑：张星,魏雯静视频编辑：甘俊)
