今日提示
2026世界智能网联汽车大会10月21日举行。
第93届全国药品交易会10月21日举行。
第二十三届中国计算机大会10月21日至24日举行。
秦港股份（HK3369）10月21日开市起停牌，停牌时间预计不超过10个交易日。
上证聚焦
○严控氧化铝、铜冶炼新增产能产业链有望价值重估
10月20日，工业和信息化部新闻发言人表示，下一步，工业和信息化部将持续在稳增长、促转型上下功夫，推动有色金属（1B0819）行业高质量发展，实施重点产品产能风险监测预警，严格执行电解铝产能置换政策，严控氧化铝、铜等冶炼新增产能，修订铜、铝等行业规范条例，坚决遏制低水平重复建设，营造公平健康有序的市场环境。
西南证券（600369）认为，美联储重回加息周期（883436），叠加中东紧张局势，全球经济格局和贸易流面临重塑，逆全球化对经济的影响愈发明显。贵金属（881169）受美国通胀高企，重回加息周期（883436）影响，表现弱势。小金属（881170）在AI基建需求爆发与供给刚性共振下开启价值重估周期（883436），表现强势。能源金属（881267）供给端的行政干预取代需求扩张成为新定价核心。铜价中枢具备系统性上移基础，铜是分母端逻辑中弹性被低估的一环。电解铝供给侧刚性凸显，利润有望维持高位，具备低估值、高盈利特点。
公司方面，北方铜业（000737）是我国华北地区最大的铜联合企业，资源储量丰富。神火股份（000933）坚持煤电铝材一体化产业链发展。
上证精选
央行上海总部发布9月份境外机构投资银行间债券市场简报。截至9月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.7%。从券种看，境外机构持有国债2.04万亿元、占比63.9%，政策性金融债0.71万亿元、占比22.3%，同业存单0.29万亿元、占比9.1%。
9月份，全国共销售彩票673.89亿元，同比增加144.57亿元，增长27.3%，主要是足球世界杯对竞猜型彩票销售的激活效应仍在持续。其中，福利彩票机构销售165.69亿元，同比减少8.69亿元，下降5.0%；体育（884258）彩票机构销售508.20亿元，同比增加153.25亿元，增长43.2%。
今年前三季度，民航旅客运输量59318.6万人次，同比增长2%。具体来看，前三季度，民航国内航线旅客运输量53123.8万人次，同比增长1.7%；国际航线旅客运输量6194.8万人次，同比增长4.7%。
10月20日，特斯拉（TSLA）与支付宝正式签署车载助手项目合作协议。据悉，特斯拉（TSLA）中国车机系统计划上线支付宝车载助手智慧停车服务，通过后续软件升级，车主将在车机屏幕上实现停车费快捷安全支付。
2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会10月22日在杭州召开，本次大会将聚焦全球物理AI技术创新。大会期间，宇树科技（688836）将展示G1+人形机器人（886069）、H2i人形机器人（886069）、Dex5-S灵巧手、R1-7a机械臂等机器人全阵列产品。
产业情报
○前三季度创新药国产占比高企行业进入黄金发展期
工业和信息化部总工程师王卫明20日在国新办举行的新闻发布会上表示，前三季度我国获批创新药（886015）中，国产占比达80%，肿瘤、精神、抗感染、痛风、罕见病等多领域药物研究取得突破。
国金证券（600109）认为，中国创新药（886015）供给端已形成梯队完备、后劲充沛的跨周期（883436）管线矩阵。肿瘤、自免、代谢等赛道仍有大批具备潜力的在研重磅资产蓄势待发，后续海外授权与全球合作空间广阔。同时，已出海的标杆品种正密集迎来海外关键临床终点与监管审批催化。随着研发成果的高密度兑现，正全面印证中国原研分子的全球临床价值，驱动创新药（886015）板块迎来由业绩兑现与国际化价值重估共振的黄金发展周期（883436）。
公司方面，百济神州（HK6160）是一家全球领先的肿瘤创新治疗公司。诺诚健华（HK9969）现有在研药物涵盖多个极具市场前景的创新靶点及适应症。
○供应偏紧价格上涨苯胺行情持续向好
国内苯胺市场供应偏紧，近期价格持续上涨。据百川盈孚市场监测，10月20日，苯胺国内市场均价1.67万元/吨，当日每吨上涨207元，月内涨幅超20%，年内涨幅108%。当前国内市场苯胺现货资源有限，持货商挺价心态较强。
相关研究机构表示，在供给端，苯胺可流通现货资源收紧是支撑本次行情的核心因素。综合市场基本面判断，预计近期苯胺市场价格维持高位震荡运行，后续价格走势还需跟踪苯胺装置复产进度、原料纯苯价格变动及下游MDI、橡胶助剂行业采购节奏。据百川盈孚数据，目前苯胺的行业毛利润已由今年6月初的约460元/吨增长至超4300元/吨。
公司方面，万华化学（600309）、华泰股份（600308）均为重要的苯胺生产企业。
○苹果首款OLED触控MacBook Pro将亮相
苹果（AAPL）全球营销高级副总裁10月20日宣布，公司将于10月28日举行新品发布会，计划在会上正式推出其首款搭载OLED（885738）屏幕的触控屏MacBook Pro。据了解，OLED（885738）面板以近乎无限的对比度、更快的响应速度和更薄的机身结构，成为此次升级最大的看点。
研究机构预计，苹果（AAPL）触控MacBook Pro将推动OLED（885738）笔记本面板市场加速增长，2026年OLED（885738）笔记本面板出货量有望同比增长50%，2027年再增长24%。中金公司（HK3908）指出，随着OLED（885738）性能优势带来的需求增长，逐渐扩散至全尺寸领域，叠加国内本土产能布局逐步完善，OLED（885738）有望进一步提升各尺寸应用场景下的渗透率。
产业链方面，京东方A（000725）成都第8.6代AMOLED（885738）产线已于2026年6月量产，主要生产笔记本、平板等高端触控OLED（885738）显示屏。维信诺（002387）三季度启动笔记本用柔性OLED（885738）面板出货。
公司直击
○产业政策落地宏英智能订单有望继续增长
宏英智能（001266）主营非道路移动机械智能电控总成、HMI人机交互单元、三电系统，产品适配挖掘机、装载机、起重机、高空作业平台等工程装备，为设备提供控制器、传感器（885946）、显控终端、高压配电全套软硬件方案。
公司新能源（850101）板块推出独立储能（885921）电站PC总包、移动储能（885921）车、矿山微电网系统，覆盖储能（885921）EMS管理、液冷储能（885921）单元、工商业充换电设备，面向矿山、工业园区、电网调峰场景提供一体化能源（850101）解决方案。
该公司近期表示，依托多年工程机械（881268）电控技术积累，同步发力智慧矿山电气化、独立储能（885921）PC总包业务，打造“智能电控+新能源（850101）储能（885921）”双主线布局，移动储能（885921）、矿山光储充一体化方案持续落地，海外矿山市场拓展提速，订单有望继续向好。
据悉，2026年储能（885921）产业政策落地，独立储能（885921）收益机制持续优化，同时工程机械（881268）、矿山装备加速电动化、无人化改造，行业需求共振。公司拿下甘肃白银200MW/800MWh储能（885921）电站PC总承包大额订单，成为储能（885921）业务重要增量；矿山“光储充车”一体化方案配套矿机油改电，适配矿区离网低电价场景，海外方面已经和头部工程机械（881268）企业在印尼矿山项目达成合作，打开第二增长曲线。
公司新闻
○云南锗业（002428）(002428)第三季度营业收入6.32亿元，同比增长134.61%；归母净利润1.02亿元，同比增长2642.24%。前三季度营业收入13.64亿元，同比增长70.71%；归母净利润1.76亿元，同比增长869.79%；扣非净利润1.63亿元，同比增长7209.21%。章建平在第三季度持仓增加1961.57万股至2627.55万股，占上市公司总股本的比例为4.02%，为上市公司第三大股东。
○天齐锂业（002466）(002466)预计2026年前三季度归母净利润为51亿元至60亿元，同比增长2734.97%至3235.26%。
○海思科（002653）预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为13.2亿元至14亿元，同比增长297.02%至321.08%。
○澜起科技（688008）预计第三季度归属于上市公司股东的净利润为12.00亿元至13.00亿元，同比增长153.6%至174.7%。
○宁德时代（300750）第三季度营收为1652.21亿元，同比增长58.58%；净利润为212.46亿元，同比增长14.54%。前三季度营收为4421.37亿元，同比增长56.19%；净利润为645.30亿元，同比增长31.60%。
○中船特气（688146）第三季度营业收入为12.19亿元，同比增长114.88%；归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元，同比增长362.79%。前三季度营业收入为31.23亿元，同比增长94.34%；归属于上市公司股东的净利润为6.61亿元，同比增长169.26%。
○宏昌电子（603002）全资孙公司珠海（883419）宏仁拟与珠海（883419）经济技术开发区管理委员会签订《项目投资协议》，投资建设珠海（883419）宏仁高端覆铜板及半固化片建设项目。项目投资金额不低于约人民币8亿元，其中固定资产投资不低于约人民币7亿元。
○魅视科技（001229）全资子公司海南星微与X公司签署《销售合同》，采购GPU算力卡产品，采购金额(含税)为8.39亿元。
○富临精工（300432）及子公司四川班巧智能机器人有限公司与绵阳市涪城区人民政府签订投资协议，拟投资建设机器人智能电关节项目，计划总投资5亿元，分两期实施。一期投资2.5亿元，建设智能电关节及核心零部件产线，年产能预计200万套。
资金观潮
○股票型ETF净流入近1900亿元宽基ETF成为加仓方向
10月20日，股票型ETF成交活跃，科创50（1B0688）ETF华夏成交105亿元，创业板ETF易方达、上证50（1B0016）ETF华夏成交额均超75亿元。9月28日以来，截至10月19日，股票型ETF合计资金净流入1873.78亿元。宽基ETF成为资金重点加仓方向。其中，科创50（1B0688）ETF华夏净流入249.04亿元，沪深300（399300）ETF华泰柏瑞净流入225.14亿元，沪深300（399300）ETF易方达净流入212.9亿元，创业板ETF易方达净流入近200亿元。
中信建投证券（HK6066）研报认为，9月28日以来，增量资金主要集中于核心宽基的少数产品，部分产品的交易在尾盘集中放量，且流入区间伴随着市场的持续调整，并在多个交易日延续这一趋势，体现出较强的大机构资金入场特征。本轮资金在维持以沪深300（399300）为核心标的的同时，更加重视科创50（1B0688）和创业板指（399006）等科技创新板块的配置价值。
○机构席位净买入乐鑫科技
10月20日交易公开信息显示，乐鑫科技（688018）获机构席位净买入3.47亿元，占总成交额比例14.11%。
东吴证券（601555）研报表示，公司正推进基于自研RISC-V IP的下一代端侧AI芯片研发，计划采用12nm制程，重点提升本地AI计算能力。同时，公司持续完善ESP-IDF开发框架及相关软件工具，覆盖设备连接、语音交互及多媒体处理等功能。随着智能终端对本地计算及交互能力的需求提升，公司有望依托无线连接技术和开发者生态优势，进一步拓展端侧AI应用市场。
○机构席位净买入海天瑞声
10月20日交易公开信息显示，海天瑞声（688787）获机构席位净买入1.54亿元，占总成交额比例17.73%。
华创证券研报表示，公司精准把握具身智能作为AGI关键路径的发展趋势，将数据视为其核心瓶颈，进行前瞻性战略布局。公司已组建具身智能数据专项团队，并开始在全国多个城市启动项目落地，与国内头部机器人本体厂商展开合作，推动人形机器人（886069）在千行百业的规模化应用。2026年，公司将加快具身智能数据训练场方案落地与数据资源储备，持续深化与头部机器人本体厂商、科技大厂、相关地方政府的合作，为具身智能产业的发展提供坚实的数据支撑。
○10月20日交易公开信息显示，机构席位净买入凡拓数创（301313）、索辰科技（688507）、长盈精密（300115）、奥比中光（688322）、宁波东力（002164）等公司。
机构调研
○智微智能（001339）携手NVIDIA、Intel、Rockchip三大平台，提供小脑控制器、大脑控制器以及大小脑一体化控制器三大形态。智擎系列Thor机器人大脑控制器新增智元等头部人形机器人（886069）合作客户，成为智元首批“A链”供应商。与优必选（HK9880）开展联合开发合作，该技术方案有助于降低整机成本并缩小控制器体积。旗下自主工业品（850100）牌推出全品类的控制器产品线。
○平安电工（001359）将抓住行业发展机遇，持续推进产品迭代、客户拓展。目前公司薄型电子级玻纤布已经批量供应国内头部覆铜板厂商，超薄、低热膨胀、石英布等高端产品已经和头部厂商建立合作、开展送样验证。受下游高景气带动，现有电子布产线产能利用率维持在较高水平。
