10月21日早盘，A股市场冲高回落，科创综指（1B0680）逆势上涨。截至午间收盘，上证指数（1A0001）报3723.95点，跌0.31%；深证成指（399001）跌0.31%，创业板指（399006）跌1.07%，科创综指（1B0680）涨0.41%。沪深北三市半日成交9486亿元，宁德时代（300750）成交额216.05亿元，位居A股第一。
盘面上，数据要素（886041）概念拉升，南威软件（603636）、星光股份（002076）4天3板；MLCC概念（886112）震荡反弹，华瓷股份（001216）6天3板；CPO概念走势活跃，天洋新材（603330）（603330）开盘直线拉升，走出3天2板；AI硬件侧核心标的整体活跃，天孚通信（300394）、澜起科技（688008）、长飞光纤（601869）等走强；电池产业链走弱，权重股宁德时代（300750）跌超10%。
端侧AI概念持续活跃
早盘，端侧AI概念延续活跃走势，豆包大模型概念走强。其中，移远通信（603236）盘中走出2连板，兆讯传媒（301102）盘中触及20%幅度涨停。此外，日海智能（002313）2连板，海天瑞声（688787）涨超9%。
消息面上，10月20日，国产大模型龙头DeepSeek宣布全面开源内部推理框架DeepInfer。据了解，DeepInfer集成高性能算子与深度优化的推理引擎，支持分布式推理、推测解码、SWA Bounded Replay、结构化输出等能力，兼容英伟达（NVDA）与华为昇腾（886058）平台。
据Counterpoint预计，全球市场生成式AI手机（886070）渗透率将在2027年达到52%，端侧AI由高端卖点转为出厂标配；Gartner数据显示AIPC出货占比将从2024年的15.6%跃升至2026年的约54.7%，AIPC有望在2029年成为常态。
东吴证券（601555）研报表示，个人Agent持续执行高频生活任务，将提升用户使用时长和交互次数。为满足低时延、隐私保护及功耗要求，部分环境感知、数据处理及轻量化推理任务将向端侧迁移，带动端侧芯片、结构件和电源管理等环节升级。
浙商证券（601878）计算机团队研报表示，端侧AI投资机会沿模型能力提升、终端应用落地向配套硬件传导。轻量模型的视觉、语音理解与工具调用能力持续提升，端云协作降低新品开发门槛，为眼镜、玩具、健康穿戴及机器人拓展应用场景，带动连接与低功耗计算需求，持续交互进一步提高供电、续航与轻量化要求。关注具备对应产品、客户导入或量产基础的硬件公司。
光通信产业链反弹
早盘，光通信产业链反弹，CPO概念走势活跃，天洋新材（603330）开盘直线拉升，走出3天2板。此外，致尚科技（301486）盘中触及20%幅度涨停，光库科技（300620）、剑桥科技（603083）、天孚通信（300394）等跟涨。
光大证券（601788）研报认为，当前，CPO赛道已脱离概念炒作阶段，头部企业的业绩高增长已经验证了产业的真实景气度，叠加AI算力集群持续扩容带来的长期增量空间，相关板块有望迎来业绩与估值的双重抬升机遇。
万联证券研报认为，NPO及CPO正由技术验证逐步迈向客户导入和商业化兑现阶段。高速光互连的竞争重心正由单一器件性能向材料、芯片、光纤连接、封装及规模制造的系统协同能力延伸，具备核心器件自主能力、精密耦合及系统集成能力的厂商有望率先受益。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空天地一体化的双核心主线投资机遇。
