摩根士丹利（MS）认为，即使当前与战争相关的供应干扰缓解，全球成品油市场也可能在2027年中期之前持续偏紧，原因是“炼油厂维护异常大幅增加”将制约全球供应。
摩根士丹利（MS）分析师Martijn Rats和Charlotte Firkins等在周二发布的报告中表示，到明年第二季度，全球炼油厂计划停工量将增加340万桶/日。这一数字是正常水平的2.5倍，也高于目前中东和俄罗斯炼油厂的减产幅度。
报告指出，在中东战争持续近八个月、俄罗斯和乌克兰近期加大对彼此能源（850101）基础设施攻击的背景下，全球市场正面临燃料供应紧张。对柴油等燃料而言，出口急剧下降已推动其价格涨幅远超原油。
炼油厂为了利用强劲的利润率推迟了维护。但摩根士丹利（MS）分析师指（399354）出，维护工作“不能无限期推迟”。他们补充称，2027年第二季度“原本就呈现出大量检修停产的趋势，而且随着时间的推移，这种情况还在加剧”。此外，到那时“炼油厂的开工率可能难以恢复”。
多家机构警示柴油供应紧张
除摩根士丹利（MS）外，国际能源（850101）署(IEA)和高盛（GS）近期也分别就柴油市场发出警示。
国际能源（850101）署(IEA)上周发布报告称，受中东和俄罗斯柴油出口持续受阻等因素影响，全球柴油市场供应紧张局面加剧，库存持续下降，柴油供应紧张态势预计将持续至2027年。该机构还警告称，如果中东冲突得不到解决，全球石油市场未来几个月可能进一步动荡。
高盛（GS）近日也警告称，由于各国炼油产能受限，叠加各国政府与企业补库带动需求回暖影响，柴油价格可能在2027年年底前维持高位。
