上证报中国证券网讯10月22日晚间，国内抗生素中间体龙头川宁生物（301301）披露2026年第三季度报告。报告显示，受传统抗生素中间体产品市场供需阶段性变化影响，公司短期业绩出现一定波动，但合成生物（886077）学新业务增长明显，经营活动现金流保持强劲，行业周期（883436）底部的修复信号逐步显现。
业绩层面，公司前三季度实现营业收入28.83亿元，归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.25亿元。其中，第三季度单季实现营业收入7.85亿元，归属于上市公司股东的净利润5492.46万元。
报告显示，短期业绩波动主要系硫氰酸红霉素需求阶段性下滑、青霉素产品价格低位运行等市场供需变化所致。从行业及公司经营层面看，当前抗生素中间体核心产品价格已处于近五年低位，行业产能出清持续推进，叠加环保政策壁垒不断抬高，中小产能逐步退出，行业竞争格局正持续优化，底部修复信号已有所显现。
在传统业务筑底的同时，公司“生物发酵”与“合成生物（886077）学”双轮驱动战略的新增长引擎加快提速。作为合成生物（886077）学业务产业化载体，公司全资子公司疆宁生物负责的合成生物（886077）学生产基地2026年上半年实现营业收入7175.99万元，同比增长221.38%；2025年该基地全年收入为7826.16万元。目前，基地一期项目已建成并逐步迈向满产，红没药醇、5-羟基色氨酸、麦角硫因、角鲨烷、肌醇、植物鞘氨醇、PHA等多款高附加值产品已实现规模化量产与商业化销售，覆盖化妆品（884272）原料、保健品原料、生物可降解材料等赛道，公司已成为业内为数不多完成合成生物（886077）学“选品—研发—大生产”全产业链布局的企业。
技术层面，公司持续加大研发投入，在高通（QCOM）量筛选、AI赋能发酵优化、放线菌和链霉菌分子改造工具完善、C1/C2原料利用等领域取得进展，并与上海金珵科技达成战略合作，将AI技术融入发酵产业与合成生物（886077）学研发。公司于2025年12月入选工业和信息化部生物制造中试能力(第一批)建设平台名单，为其合成生物（886077）学业务提供国家级平台支撑。
传统主业方面，公司作为国内抗生素中间体领域规模领先、产品类型齐全的龙头企业，依托新疆伊犁资源禀赋构筑成本护城河——当地工业用电价格低廉、玉米（885811）蛋白含量较高且气候适宜发酵，煤炭（850105）、电力、玉米（885811）、水、黄豆等要素约占公司成本要素的60%，支撑公司在行业周期（883436）底部保持经营韧性。公司硫氰酸红霉素已获得农业农村部颁发的《兽药生产许可证》和《兽药GMP证书》，进一步拓宽产品市场空间。
财务层面，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额达8.23亿元，同比增长44.18%，充足现金流为战略投入提供了坚实支撑，也为合成生物（886077）学等新业务的持续投入奠定基础。
川宁生物（301301）表示，尽管短期行业周期（883436）波动与新业务培育期投入对短期利润造成一定影响，但公司始终保持战略定力，传统业务已显现触底复苏的积极信号，合成生物（886077）学业务的增长正在为公司打造新的第二增长曲线。未来，公司将继续推进双轮驱动战略，加速合成生物（886077）学产品产能释放与市场开拓，以长期高质量发展回馈投资者。(王嘉宁)
