10月22日，光通信板块集体回调。
伴随近期板块股价的回调，“企业订单交付是否正常”“行业景气是否发生变化”等问题成为投资者关注的焦点。
面对投资者关切，新易盛（300502）、中际旭创（HK3308）、天孚通信（300394）、东山精密（HK2384）等多家龙头公司在当日密集发声。总体来看，“经营一切正常、订单交付有序”是比较一致的回应。
而从产业趋势来看，光通信赛道高景气度未改。机构指出，伴随AI算力需求的持续增长，光互连市场也正进入一轮需求扩张、技术迭代的超级周期（883436）。
龙头公司密集回应
. 新易盛：生产经营活动正常有序，订单交付工作正常开展
10月22日，记者从新易盛（300502）处了解到，公司目前生产经营活动正常有序，订单交付工作正常开展。
在9月的投资者交流会上，新易盛（300502）已表示，目前生产经营正常有序，在手订单充足，1.6T光模块已进入持续放量阶段，预计出货节奏将持续加快；同时，结合客户需求指引及订单情况，整体市场需求预期保持强劲。
公司相关公开信息亦显示，800G和1.6T是今年交付的主力产品，订单交付及产能扩充正按业务需求推进。
. 中际旭创：产能利用率充足，供应链稳定
中际旭创（HK3308）通过投资者互动平台回应称，公司目前生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率充足，能够正常获取订单并保质保量交付。
公司在8月接待投资者调研时曾表示，全球AI大模型训练和推理对算力快速增长的需求，直接拉动了对高速光模块的需求，带动了800G和1.6T等高端光模块的持续放量。目前主要客户已给出2027年的指引和订单，2027年1.6T和800G的订单需求相较2026年仍保持快速增长。新产品如2.4T、NPO、XPO等将适用于scale-out、scale-up等应用场景。根据大客户定制要求，公司正在积极开发或送样，新产品有望于2027年下半年量产，2028年有望实现更大规模出货。
. 天孚通信（300394）：CPO/NPO的提产节奏近期未出现明显变化，目前发布的相关进出口政策未对光器件产品进行约束
天孚通信（300394）在线上通讯会上表示，就公司目前掌握的信息看，CPO/NPO的提产节奏近期未出现明显变化。公司为CPO技术路线配套的FAU、ELS等产品在性能、良率及交付保障等方面已具备较好基础，会根据客户需求持续提产。NPO相关配套产品目前处于样品阶段。
从行业技术演进方向来看，随着单通道传输速率提升，CPO/NPO产品在功耗、带宽密度、系统集成效率等方面存在一定优势。基于目前行业共识与客户需求演进判断，公司对CPO和NPO未来的技术方向及市场前景有信心。
另外，就市场传闻的进出口政策限制对公司的影响，公司表示，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业务产生影响。公司在泰国建有量产基地，能满足客户全球多基地扩产的需要。
. 东山精密：生产经营一切正常，产品交付有序推进
东山精密（HK2384）向记者表示，目前公司生产经营一切正常，产品交付也在有序推进中。
本月公司接待投资者调研时表示，公司持续推进光模块业务的客户拓展与产能布局，自收购索尔思光电以来，客户导入成效逐步显现。当前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平。公司正积极对接下游核心客户，努力推进产能建设与交付保障。目前公司光模块(含光芯片)与AI PCB两大业务均已覆盖主流AI云厂商，未来有望持续受益于AI算力需求增长。
行业景气未变：
需求扩张叠加技术迭代，光互连上行通道打开
事实上，跳出公司视角，从产业整体趋势来看，AI算力需求的持续增长下，光互连市场也正进入一轮需求扩张、技术迭代的超级周期（883436）。
根据弗若斯特沙利文数据，全球数通光互连市场规模预计将从2025年的162亿美元增长至2030年的887亿美元，2025年至2030年的复合年增长率达到40.5%；与此同时，800G及以上高速光器件市场占比预计将从2025年的32.8%提升至2030年的85.6%。
随着AI数据中心规模扩大以及GPU集群内部数据交换量增加，数据中心对网络带宽、传输效率和能耗水平提出了更高要求，推动光互连产品持续向更高速率、更高密度方向发展。
从产品技术演进来看，AI算力基础设施对高速互连的需求持续提升，推动行业从400G向800G、1.6T等高速率产品迭代。与此同时，CPO/NPO作为下一代光互连技术方案，也正在受到产业链关注。
浙商证券（601878）指出，上半年，中际旭创（HK3308）、新易盛（300502）800G持续增长、1.6T进入规模交付，产品结构升级和规模制造推动盈利改善；天孚通信（300394）高价值无源器件收入与毛利率同步提高。
而从历史产品迭代与当前产业卡位来看，上述几家细分赛道龙头覆盖了光互连产业链的各个环节，亦具备各自的竞争优势，有望在下一代布局中进一步拓展产品与客户覆盖范围。
具体来看，在高速光模块领域，中际旭创（HK3308）、新易盛（300502）依托多代高速产品开发、客户合作和规模制造能力，持续推进下一代高速光互连产品；精密光器件领域，天孚通信（300394）由基础无源器件向高精度光学组件、有源光引擎及光电封装延伸；东山精密（HK2384）则依托光芯片、器件及模块协同布局，提高高速产品的核心器件供应与联合开发能力。
“随着下一代光互连架构逐步应用，能够持续进入新一代产品供应体系、保持核心工艺与制造优势，并将产品升级转化为稳定盈利的企业，长期竞争优势有望进一步巩固。”浙商证券（601878）总结。
