10月22日，A股市场呈现震荡调整态势。多重外部因素交织，令市场短期情绪趋于谨慎，市场对AI板块反弹行情可持续性产生分歧。
科技板块高增长逻辑是否依旧成立？面对市场关切，多家沪市科创板公司披露自身经营进展、订单情况，释放产业向好、景气度持续上行的积极信号，为市场注入信心。
经营、订单和产能均正常
光通信行业10月22日出现回调。对此，源杰科技（688498）(688498)、联讯仪器（688808）(688808)两家企业当天均表示，公司生产经营、订单交付、产能建设一切运转正常。
源杰科技（688498）介绍，面向数据中心的CW激光器为今年主力交付产品，市场需求旺盛。公司产能扩建紧跟业务节奏稳步推进，光电通讯半导体（881121）芯片和器件研发生产基地二期项目总投资约12.51亿元，目前土建、部分洁净室及配套设施已经完工，首批生产设备预计近期进场调试，计划2026年底至2027年初逐步释放产能。
联讯仪器（688808）称，当前经营与订单交付有序推进。面向800G、1.6T高速光模块测试的采样示波器、误码分析仪、时钟恢复单元等核心测试仪器成为今年核心出货产品，市场需求火热。公司表示，作为全球第二家可完整提供1.6T光模块全套核心测试仪器的厂商，产能扩张按业务需求落地。
AI算力龙头海光信息（688041）在10月22日召开的业绩说明会上表示，公司在手订单储备充足。当前国内算力基础设施加速扩容，国产大模型与国产芯片深度适配已经成为明确发展趋势。
科技板块盈利兑现趋势明确
科技成长板块盈利兑现趋势已明确。海光信息（688041）三季报显示，公司第三季度实现营业收入58.56亿元，同比增长45.46%；归母净利润10.48亿元，同比增长37.90%。该公司董事、总经理沙超群在业绩说明会上分析，公司三季度营收同比、环比双增长，印证CPU、DCU产品在重点行业导入势头强劲。
海光信息（688041）在业绩说明会上表示，AI算力赛道产品需求持续走高，将持续托举企业业绩增长，预计四季度及全年营收、利润将延续向上态势。
联讯仪器（688808）业绩预告显示，公司预计2026年前三季度归母净利润19亿—21亿元，同比增幅高达1866.00%—2072.95%。
开源证券策略首席分析师韦冀星表示，从已披露三季报和业绩预告观察，半导体（881121）、AI算力等科技产业链业绩亮眼，科技创新正在切实转化为经营收益。
半导体设备（884229）领域迎来关键技术突破。中微公司（688012）10月22日宣布，公司Primo Domingo 气相高选择性刻蚀设备全球首台机顺利交付国内重点集成电路研发制造客户。芯片三维架构化是摩尔定律延续的重要路径，高选择性刻蚀是3D器件制造的核心工艺，该设备的落地，补齐国内GAA、3D NAND、3D DRAM等先进器件制造关键刻蚀工艺的自主短板。中微公司（688012）资深副总裁丛海表示，此次首台设备交付，代表国产刻蚀设备正式迈入下一代三维器件核心工艺赛道，打破海外厂商在高选择性刻蚀高端细分领域长期技术垄断。
短期波动不改中长期向好底色
针对部分科技成长板块的阶段性回调，多家券商分析师认为，短期波动不改A股中长期向好底色，长期价值凸显。
开源证券策略首席韦冀星指出，前期部分成长赛道涨幅较快、交易拥挤，本轮调整有利于资金再平衡。在他看来，国内经济韧性凸显，科技创新与产业升级不断落地，资本市场改革、中长期资金入市政策方向清晰，优质上市公司长期投资价值凸显。
国泰海通（HK2611）证券报告指出，AI硬件迭代红利持续向上游传导，技术升级与供给约束带来投资机遇。其中，算力平台迭代带动覆铜板、液冷、玻璃基板（886111）、800V高压直流供电等赛道价值提升；AI对下游需求的拉动，带动玻纤布、铜箔、CCL、MLCC涨价扩散。
中信建投（601066）研究所判断，10月下旬三季报进入集中披露阶段，已披露业绩与预告凸显的主线投资机会包括AI算力与半导体（881121）产业链，算力资本开支沿着电源、功率、模拟、存储向上游扩散，相关企业三季度量价齐升、订单饱满，四季度业绩延续性较强；自主可控与算力基建，存储国产化、半导体设备（884229）材料、东数西算相关订单在财报中不断得到验证，收入确认节奏加快。
整体来看，尽管外部环境复杂多变，短期市场情绪存在扰动，但国内科技产业基本面扎实，上市公司订单、产能、技术突破多点开花，产业升级的大趋势并未改变。
