【期货盘面】碳酸锂主力合约收盘价94180元/吨，日环比-0.90%；成交量约31.03万手，日环比-20.86%；持仓量约45.18万手，日环比-0.52%。LC2701-LC2705月差+2820元/吨，日环比-220元/吨。碳酸锂仓单20952手，日环比-743手。
【现货基差】锂电产业链现货报价整体走弱，市场成交良好。锂矿市场价格平稳，澳洲锂辉石精矿（6%，CIF中国）报价1540美元/吨，日环比走弱。锂盐市场报价走弱，电池级碳酸锂报价9.93万元/吨，日环比-3.26%；电池级氢氧化锂（粗颗粒）报价9.30万元/吨，日环比-0.80%。下游材料报价偏弱，动力型磷酸铁锂4.47万元/吨，日环比+0.19%；8系三元材料16.59万元/吨，日环比-0.24%；六氟磷酸锂报价11.35万元/吨，日环比-2.16%；储能（885921）型电解液报价3.20万元/吨，日环比持平。
【估值利润】碳酸锂端进口利润亏损收窄、理论交割利润亏损扩大，整体仍处亏损区间，估值低位企稳；氢氧化锂端冶炼法生产利润继续走弱；材料厂端加工费维持稳定，理论利润企稳；六氟磷酸锂端理论利润走弱。
【供需库存】碳酸锂样本周度产量环比+0.44%，样本周库存环比-4.41%。磷酸铁锂样本周产量环比+1.08%，样本周库存环比+0.40%；三元材料厂样本周产量环比-0.92%，周度样本库存环比-0.93%。
【南华观点】市场整体看空情绪浓厚，对未来需求偏悲观，资金定价供给过剩，叠加宏观走弱，盘面震荡下行，抛压沉重。技术面看，期价冲高回落收出阴线，日内一度下探至近期低位，均线系统呈空头排列，量能明显收敛，弱势格局尚未扭转。建议后续关注锂矿库存、仓单和总库存情况，预计后续价格延续震荡偏弱态势。
