10月23日，国盛证券（002670）研报指出，珠江啤酒（002461）(002461.SZ)Q3平稳过渡，坚持高端化。2026Q1-Q3公司实现归母净利润9.90亿元，同比+4.87%；2026Q3公司实现归母净利润3.16亿元，同比-4.64%。高端化持续推进，筑牢发展基本盘。
营销端，公司2026年上半年锚定高端化趋势，高档啤酒（884189）销量同比增长8.16%，并推出茉莉花茶啤等新品丰富产品矩阵；同时优化渠道与队伍管理，强化新零售业务赋能，提升品牌触达效率。运营端，持续提升企业生产运营质效。科技端，深化产学研用与数智化转型，苦瓜青瓜风味原浆啤酒（884189）荣获2025年度青酌奖。园区端，围绕啤酒（884189）特色活动，丰富园区消费（883434）场景，持续擦亮珠江啤酒（002461）博物馆文博游新名片，促进啤酒（884189）主业发展。单品驱动，坚持高端化。
公司一方面，持续优化产品结构，提升高端产品占比，推出茉莉花茶啤、珠江干啤等新产品；另一方面，深化市场化机制改革，以效率效益提升释放管理效能。基于此，预期公司2026-2028年实现归母净利润9.85/10.82/11.84亿元，同比+9.0%/+9.9%/+9.4%，维持“买入”评级。
