10月22日，海尔生物（688139）(688139.SH)披露2026年三季报，经营业绩持续向好。前三季度，公司实现营业收入19.64亿元，同比增长11.5%；归母净利润2.20亿元，同比增长10.8%；扣非归母净利润1.98亿元，同比增长14.3%。其中，Q3营业收入同比增长18.0%，归母净利润同比增长29.9%，扣非归母净利润同比增长21.3%，收入与利润增长进一步加快。
制药业务成为公司业绩增长的重要支撑。前三季度，海尔生物（688139）制药端收入同比增长21%，明显高于整体营收增幅。Q3国内新突破近30家制药客户、海外新增6家，累计覆盖国内TOP100药企中的50家、全球TOP25药企超过三分之二。随着头部客户合作深化，海尔生物（688139）正从低温设备供应向生物制药核心工艺延伸，持续拓展高价值业务空间。
头部药企合作深化，工艺方案提升客户价值
今年以来，海尔生物（688139）制药业务保持较快增长，上半年收入同比增长23%，前三季度累计增长21%。在客户覆盖持续扩大的同时，业务增长正由新增客户拓展与存量客户深度开发共同推动。
近期，海尔生物（688139）与药明生物（HK2269）签署合作备忘录，共创超低温原液保存箱，支持生物制药生产端原液存储；海外市场，公司与全球头部药企签署商业合作协议，以新加坡项目为起点深化全球合作。此前，公司还与国际头部药企在东南亚签订近3000万元方案合同，持续拓展海外制药工艺市场。
这些合作反映出海尔生物（688139）制药业务的重要变化：从传统低温设备采购，进一步向药企生产工艺合作延伸。围绕细胞种子库保藏、原液存储及细胞药物冻存等关键环节，公司依托低温技术、GMP合规及工艺共创能力，持续完善制药工艺解决方案。
对于药企而言，工艺合作更加注重产品适配、生产稳定性及质量管理，也为后续多产品导入、产能扩建和持续服务创造了机会。
据此前投资者交流披露，海尔生物（688139）超低温保存箱在制药行业累计销量约10万台，已与20余家头部药企建立战略合作。既有客户及设备基础，为公司向更多工艺环节拓展提供了条件。
随着头部药企覆盖持续扩大，海尔生物（688139）正通过工艺合作深化客户关系，推动业务从单一设备销售向多产品、综合方案及持续服务延伸，进一步提升客户合作价值。
AI与生物工艺融合，打开高价值业务新空间
头部客户持续突破的背后，是海尔生物（688139）技术与产品能力不断向生物制药关键环节延伸。
随着创新药（886015）研发及产业化推进，药企对细胞处理、培养扩增、工艺稳定性及质量控制提出更高要求。海尔生物（688139）依托低温技术积累，持续完善PBMC全自动提取纯化工（850102）作站、全自动细胞培养工作站及生物反应器等产品布局，向细胞处理、培养及生物工艺领域拓展。
相关能力已开始转化为客户合作。此前，公司在头部CGT客户落地近2000万元首批综合方案订单；近期又与铂生卓越达成战略合作，开展药工共创，联合探索CGT规模化生产解决方案。
AI进一步拓宽了这一业务空间。今年7月，海尔生物（688139）发布AI生物工艺智能平台，推动智能装备、工艺数据与AI模型融合。在相关细胞培养应用中，通过AI算法与自动化设备（881171）协同，将细胞扩增批次差异控制在4%以内，培养效率提升150%，为提高生物制药工艺稳定性及生产效率提供技术支持。
从低温工艺到自动化培养，再到AI工艺优化，海尔生物（688139）正在形成更加完整的生物制药工艺服务能力。相比单一设备供应，综合工艺方案能够更深入地参与药企生产流程，并围绕工艺开发、智能质控及过程管理拓展新的合作机会。
这一转型也与公司整体经营改善形成呼应。三季报显示，前三季度海尔生物（688139）销售毛利率达到47.2%，同比提升0.7个百分点；扣非归母净利率同比提升0.2个百分点。公司指出，规模增长、产品结构优化及AI全流程提效等因素，共同推动盈利能力改善。
基于当前市场需求、商机获取及订单转化情况，海尔生物（688139）在三季报中提升全年增长预期，预计2026年营业收入增速将小幅超过员工持股计划设定的10%增长目标，归母净利润增幅预计与收入增幅大致相当，并在宏观因素改善的情况下具备进一步上行空间。
制药端前三季度增长21%，体现了海尔生物（688139）在创新药（886015）产业链中的持续拓展。随着头部药企合作深化，以及低温工艺、自动化与AI能力向更多生产环节延伸，公司制药业务正从设备销售向更高价值的工艺解决方案升级，为持续增长提供新的支撑。
