客车行业已经全面步入存量博弈阶段。回望2026年前三季度，行业大盘整体走弱，单纯追求销量规模已经不再是衡量企业发展的核心标准。产品结构迭代升级、经营质量持续夯实、新业态模式创新落地、前沿技术商业化实践，成为整个客车行业穿越周期（883436）的核心命题。
面对行业环境变化，宇通客车（600066）主动顺应产业变革方向，跳出规模竞争的固有思路，聚焦产品价值、客户收益与行业进步。2026年前三季度，宇通整体销量阶段性承压，但各项经营质量指标持续向好。国内市场持续推进电动化、智能网联化、高端化落地，挖掘存量市场下全新应用场景；海外市场加快国际化布局，依托产品、交付、本地化服务构建竞争优势，为行业开拓增长新路径，也为广大客户创造实实在在的经营价值。
从行业整体看，客车市场短期仍处于存量调整期，需求收缩的影响已经传导到供给端，产销呈现明显的结构性分化：传统大中型客车承压，轻型化、场景化产品需求上升。但承压之中同样蕴藏机遇：国内市场的机会在于存量更新、电动化、智能网联化、高端化渗透，以及便民巴士、网约公交、机场自动驾驶旅客摆渡车等新业态带来的场景增量，年末集中采购也有望释放阶段性需求；海外市场的机会在于全球公共交通绿色转型持续推进，新能源（850101）客车需求持续释放，本地化服务与全生命周期（883436）解决方案正在成为新的竞争维度。
对宇通而言，短期销量不是唯一衡量标准，更重要的是顺应行业趋势，把产品结构、场景化产品和客户价值做扎实。
国内客车市场整体进入存量调整阶段，挑战与机遇并存。宇通客车（600066）持续推动电动化、智能网联化、高端化深度落地，重构行业需求逻辑，带动整个产业升级，同时帮助客户破解运营痛点、提升经营收益。
电动化方面，宇通客车（600066）推动客运领域电动化率先破局，并将沉淀的技术经验反哺旅游场景；而旅游市场对可靠性的严苛要求，又倒逼客运产品持续迭代，形成双向促进，带动整个行业产品能力持续提升。
全新C11E完成跨线路实测，533.200kWh电量版本在满载开空调（884113）工况下拥有出色续航实力，可适配省内环线、长距离旅游高频运营，大幅降低客户长期运营成本。过去旅游行业对新能源（850101）车型普遍存在续航、充电等方面的顾虑，随着油价波动、行业竞争加剧，甘青大环线、山区跨省线路逐步出现新能源（850101）客车的身影。
以便民快巴为代表的客运电动化转型等创新出行模式快速兴起，一方面助力国有客运企业替换传统燃油车辆，依靠更低能耗和高频次运营降低运营成本，盘活既有线路，吸引客流回流；另一方面赋能样样巴士、熊猫哒巴士等民营市场化主体，结合线上购票、虚拟站点数字化模式，把跨城便民出行模式向全国复制推广。大湾区、成渝、贵州多地便民巴士项目陆续落地，正是新业态蓬勃发展的缩影。
旅游客运在暑期高峰过后虽短期增速放缓，但年末采购窗口到来，叠加新业态持续渗透，有望带动四季度需求释放。在公交领域，网约公交、数字化运营模式逐步普及。
电动化落地，既推动行业能源（850101）结构转型，促进客运、旅游、公交电动化从单点尝试走向体系化运营，也帮助客户有效降低运营成本，实现降本增效，提升线路吸引力。
宇通始终坚持每年研发投入占营业收入5%左右的原则。2026年1-9月，研发费用13.06亿元，占营业收入的比重为5.1%。在此基础上，宇通坚持技术创新，持续加大研发投入。8月，宇通自主研发的《一种多模电驱动系统及车辆》项目斩获客车行业首个中国专利银奖，安睿通车队管理系统拿下行业智能网联类金奖，技术价值从底层零部件延伸到车队运营管理全链条，带动产业链技术升级。
不同场景对智能化的诉求各有侧重。面向公交场景，宇通将智能网联的落脚点放在安全之上，完善电池防护、智能辅助驾驶，兼顾智能与安全，减轻驾驶员工作负荷，守护司乘出行安全。
宁波公交率先引入搭载宇通网联驾驶辅助系统的新一代公交车，以智能化技术筑牢公共出行安全防线。截至目前，搭载该系统的128辆车已安全运营超698万公里，从未发生碰撞以及剐蹭事故；全车辆覆盖的驾驶员行为识别系统，对疲劳驾驶、单手操作等7类高风险行为实时监控，使违规发生率显著降低。这些实践说明，智能安全已从功能配置升级为可量化的主动安全能力。
7月乌鲁木齐天山国际机场16辆自动驾驶旅客摆渡车规模化投运，实现国内民用机场旅客场景自动驾驶的首次规模化应用，填补行业空白。
面向公路客运、旅游这类盈利性运营场景，宇通则聚集客户真实经营难题，针对中小运营商缺少自有运维管理体系的痛点，打造安睿通车队管理系统，覆盖车辆调度、能耗管控、驾驶员管理等，把智能化转化为看得见的降本工具，帮助客户简化管车、用车、养车流程，提升运营管理效率。
通过场景化落地，宇通正在推动智能网联从示范应用走向规模化运营，带动产业链在安全、效率、服务上的协同升级，也让客户获得更安全、更高效的运营体验。
公路旅游市场是高端化转型的核心赛道。宇通客车（600066）打造以宇通天域S12为代表的高端旅游产品，不止做硬件配置升级，更围绕客户诉求打磨整车方案，以高品质车辆支撑客户实现更高运营收益。
随着游客对舒适度、品质感和深度体验的需求提升，高品质出行正成为拉动旅游市场增长的重要驱动力。宇通天域S12加速落地高端旅游场景，以高品质体验跑通晋城—三峡—重庆—西安2800公里精品环线，并拓展机场高端接驳、婚宴包车等租赁业务。旺季期间，该车型日租金较普通车提升60%以上，为高端旅游和高端租赁市场打开了新的盈利空间。
宇通高端化产品的实践，为价格竞争加剧的旅游客运市场提供了一种破局思路：以高品质车辆和场景化方案，帮助头部运营客户切入高端出行，为行业的高端化转型提供了可参考的样本。
全球公共交通绿色转型持续推进，海外新能源（850101）客车需求持续释放。宇通深度参与全球客车产业变革，从单纯输出整车产品，升级为产品、交付、本地化服务协同输出，为全球客户提供全生命周期（883436）解决方案，带动海外客车市场电动化进程。2026年前三季度，宇通海外大中型客车和新能源（850101）客车销量保持增长，新能源（850101）板块竞争力持续凸显。
宇通在欧洲市场持续深耕，不断完善高端产品矩阵。8-10月向荷兰陆续交付201辆U系列新能源（850101）高端公交及城间车；9月，海外首家集检测、维保、配件、培训、交付于一体的挪威直营综合服务站正式开业，同步发布U18BRT纯电动铰接公交车，补齐欧洲高端市场产品矩阵，实现对本地运营商全生命周期（883436）一站式服务。三季度还携核心零部件与多款高端客车产品，亮相汉诺威国际商用车展、西班牙马德里国际客车展，持续输出中国客车技术经验，带动当地产业参考借鉴新能源（850101）整车解决方案。
在拉美市场，墨西哥成为宇通海外落地的标杆样板。大型国际赛事期间，宇通车辆占当地中国绿色通勤车队85%，双源无轨电车在当地城市的市场占比超90%，产品可靠性得到充分验证。
南亚市场合作持续深化，继2025年向巴基斯坦旁遮普省交付400余辆纯电公交后，2026年10月再度交付100辆纯电动公交车。批量订单的连续落地，不仅是产品品质、交付能力的体现，也依托本地化售后保障，帮助海外客户平稳落地绿色公交项目，降低运维门槛。
此外，通过海外本地化服务体系建设，宇通始终致力于带动中国客车产业链协同出海，也让全球客户获得更可靠、更高效、全生命周期（883436）成本更优的绿色出行方案。
从单纯产品输出，走向产品+交付+本地化服务协同，海外业务的壁垒正一步步构筑。展望四季度，海外多个批量订单进入集中交付周期（883436），全年整体销量、新能源（850101）客车销量同比增速有望实现较大提升，跑赢行业平均水平，海外市场将继续作为业绩的重要支撑。
行业下行周期（883436），同样也是产业洗牌、优胜劣汰的过程。客车行业早已告别增量扩张、拼销量拼价格的时代，短期市场起伏是行业周期（883436）的常态。真正驱动行业向前、企业行稳致远的，是产品结构、技术落地能力、客户价值创造以及完善的服务体系。
三季度，宇通第16次上榜《财富》中国500强，并入选福布斯中国跨国经营30强。这份韧性，来源于电动化、智能网联化、高端化的长期技术沉淀，来源于国内新业态模式的创新探索，也来源于海外本地化服务体系的持续建设。
面向存量竞争时代，宇通客车（600066）不执着于短期规模数字，而是优先聚焦经营质量提升，打磨高附加值产品，优化回款与资产健康水平。对内夯实自身经营底盘，对外推动产业升级：一方面带动客车行业向高端、新能源（850101）、智能化方向迭代，拉动上下游产业链共同进步；另一方面把技术创新转化为客户收益，为广大运营客户带去更安全高效的运营体验、更低的全生命周期（883436）使用成本。
存量市场蕴藏结构性机会，未来，宇通将继续顺应产业发展大趋势，坚持技术创新，深挖场景价值，持续为行业进步、客户价值创造贡献力量。
