经济观察网海康威视（002415）(002415)大模型业务落地进展扎实，经营业绩实现较快增长。
业务进展情况
公司已发布上千款大模型产品，服务领域从安全安保扩到设备监测、质量检测、安全生产、生产运营，且已从种子用户、先锋用户开始向实用用户过渡。落地案例也能对上号：理想汽车（LI）供应链用它的SOP相机做质量管理，手机折叠屏铰链用X光机检测把不良率压下来。
业绩经营情况
前三季度营收740.44亿、同比+12.6%，归母净利129.11亿、同比+38.55%，Q3单季扣非更是+43.13%——利润增速是收入的三倍，这个差异不能全归给AI。一部分来自上游存储等原材料涨价带来的毛利改善，而Q3这条贡献已经在收窄，相比上半年在减少。真正值得肯定的是：在涨价贡献减弱的情况下，Q3毛利率还守在49%，靠的是产品力提升和费用管控(销售费用率、研发费用率同比各降约1.2~1.4个百分点)。这说明AI带来的溢价是真的，只是它目前体现为"卖得贵一点、省得多一点"，而不是"多卖出一大块新业务"。
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