中金发布研报称，中国电信（HK0728）(00728,601728.SH)第三季度收入及净利润符合该行预期。该行维持公司H股“跑赢行业”评级及6.3港元目标价，同时维持A股“跑赢行业”评级及7.3元人民币目标价，盈利预测维持不变。
中国电信（HK0728）2026年前三季度营业收入同比下降3.6%至3801亿元人民币(下同)，净利润同比下降14.8%至262亿元。剔除增值税影响后，公司可比口径净利润同比保持良好增长。第三季度，公司营业收入同比下降3%至1211亿元，净利润同比下降14.7%至66.2亿元，可比净利润同比保持良好增长。
该行指出，中国电信（HK0728）前三季度主营收入为3593亿元，剔除增值税影响后同比基本稳定。其中，通信收入为3131亿元，第三季度移动用户净增284万户，有线宽带用户净增21万户；智能收入为462亿元，Token日调用量高速增长。随着AI应用普及及用户规模拓展，该行认为，智能业务有望成为公司未来收入增长的驱动力。
