中证报中证网讯(记者万宇)近期，受海外市场波动传导及场内微观流动性扰动影响，全球主要权益市场出现同步回调，A股市场亦经历了一轮快速的估值与情绪调整。万联证券研究所所长郦彬认为，当前A股市场情绪集中释放，但伴随一揽子宏观托底新政及近期金融街（000402）论坛系列增量政策逐步显效，我国四季度消费（883434）与投资企稳回升动能坚实，叠加三季报结构性业绩亮点频现、市场估值处于历史高性价比区间以及中长期资金加速入市，市场信心有望迎来实质性修复，当前正是把握岁末年初配置窗口的有利时机。
郦彬表示，客观审视近期全球市场波动可以发现，近期A股调整，更多是在外部情绪扰动下，场内部分存量资金因连续回调影响带来交易行为变化，微观交易结构阶段性走弱，带动市场情绪趋于谨慎。随着短期情绪层面的抛压逐步消化，市场定价将更多回归国内扎实的基本面与政策面。
从宏观基本面来看，存量与增量政策协同发力，正推动四季度内需与经济运行稳步改善。郦彬表示，我国经济“动能向新、结构向优”的长期支撑条件依然强劲，宏观经济的企稳回升将为A股市场构筑最坚实的底部防线。
从微观企业盈利与估值维度来看，当前A股估值已具备较高的安全边际与配置性价比。郦彬表示，今年上半年A股上市公司净利润同比增长19.5%，创近三年新高；进入三季报披露期，国内众多优质企业的盈利景气度依然呈现出诸多结构性亮点。一方面，以高端装备（885427）制造、智能汽车、国产AI算力与应用、半导体（881121）为核心的新质生产力领域，在技术创新与产业链协同带动下保持高景气增长；另一方面，具备技术、成本与供应链优势的出海龙头企业展现出较强的盈利韧性，部分顺周期（883436）与大众消费（883434）板块盈利也出现边际改善拐点。在盈利改善的同时，经过前期调整，当前A股核心宽基指数及众多优质龙头公司的市盈率、市净率均处于历史偏低分位，股息率与无风险利率的利差优势显著。
资本市场内在稳定性机制与增量资金供给也呈现积极而深刻的变化。郦彬认为，近期监管层在2026金融街（000402）论坛年会上释放了明确的稳市强信号。此外，上市公司自身也在积极行动，今年以来A股分红回购规模已达2.1万亿元，远超同期融资规模。近期，大批优质上市公司密集推出大额增持与股份回购计划，用“真金白银”向市场传递对自身长期价值的坚定信心。
展望后市，郦彬表示，在布局方向上，建议投资者保持客观理性，把握三条主线：一是受益于中长期资金入市、高分红高股息且现金流稳健的央国企及红利价值板块；二是三季报业绩高景气验证、契合科技创新导向的新质生产力赛道，可关注人工智能（885728）+、半导体（881121）、高端制造等；三是直接受益于四季度扩内需政策落地的消费（883434）与顺周期（883436）核心资产。
