海伦哲（300201）10月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月25日接受82家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、副总经理兼董事会秘书张延波先生介绍公司三季度经营情况。公司2026年前三季度实现营收17.84亿元,同比增长38.32%,扣非后归母净利润2.00亿元,同比增长30.17%;其中2026年第三季度公司实现营收6.07亿元,同比增长24.56%;扣非后归母净利润0.73亿元,同比有所下滑。公司前三季度净利润增长主要原因是公司于今年一季度完成并购湖北及安盾51%股权,湖北及安盾前三季度净利润约2.95亿元;第三季度净利润下滑,主要系消防车市场招标前三季度同比减少导致上海格拉曼收入出现下滑:海伦哲（300201）本部大客户大规模市场招标较往年同期出现延迟,预计四季度环比好转。二、公司与调研人员就以下问题进行了探讨
问：公司机器人业务的拓展，请介绍一下？
答：海伦哲（300201）作为国内最早研制特种机器人的企业之一,历经十几年的技术创新积累,在特种车辆微型化、机器人化等方面拥有核心技术先发优势,并长期处于领先水平,智能监控指挥系统、智能作业保障系统、自动识别、自行走、防碰撞、一键式操作等智能系统在公司高空作业车、电力保障车辆等产品中广泛列装。公司已推出排水机器人、城市地下与狭小空间带电作业机器人、机器人绝缘车、四驱消防灭火机器人、大高度灭火机器人等多款机器人产品,今年推出了自行走绝缘型高空作业机器人、全地形步履式绝缘高空作业机器人等新产品,公司机器人产品覆盖了城市排水、高空作业、消防灭火等多个应用场景。公司全资子公司上海格拉曼消防灭火机器人市场地位稳固,已入选第一批《上海市智能机器人标杆企业与运用场景推荐目录》。上海格拉曼近期中标湖北宜昌应急局超千万的应急救援装备采购订单,订单包灭火机器人、机器人运输车、灭火四足机器人等多款机器人产品。公司投资参股的苏州镒升机器人科技有限公司,致力于工业机器人、工业滑台、工业相机等自动化核心产品的研发、生产及应用与销售,镒升机器人不仅是EPSON工业机器人的认证经销商和增值方案商,同时也是世界知名工控器件厂商SMC气动产品与Panasonic传感器（885946）产品在中国重要的合作伙伴。
问：请问及安盾2027年储能消防业务空间、订单与业绩目标?
答：及安盾已完成存量、新增国内外客户、新能源汽车（885431）、风电（885641）、数据中心等新增场景全面摸排,预计2027年公司整体收入将大幅增长,可顺利完成当期股权激励考核目标。公司第三期员工持股计划第二个解锁期及安盾考核目标为2026年度与2027年度累计实现营业收入30亿元,股权激励考核指标兼顾激励性与可行性,及安盾管理团队对完成目标任务具备信心。
问：请问及安盾盈利水平与客户结构如何？
答：依托业务规模快速扩张、供应链持续优化降本双重驱动，及安盾2027年盈利水平预计将稳步抬升；公司不同类型客户、海内外客户之间产品定价及毛利率水平差异较小，盈利结构稳定。
问：气溶胶渗透率何时快速提升，及安盾国内市场拓展情况预计怎样？
答：随着《电化学储能（885921）电站设计标准》(GB/T51048-2025)实施的持续影响以及各地验收标准的更新实施,预计新增储能（885921）项目逐步向气溶胶消防方案切换。目前公司在手跟踪气溶胶储能（885921）项目已明显增加,国内储能（885921）消防项目推进顺利,新疆、内蒙古等区域储备项目充足,将在2026年四季度、2027年持续落地释放业绩。
问：及安盾海外客户拓展进度如何？
答：目前已经有韩资、美资电池企业和公司对接,其中韩资企业居多,部分韩资企业已经完成产品导入,等待订单下达即可启动供货,且除了气溶胶产品外,公司系统内其他产品也可以同步导入。2027年增速排序为欧洲＞中东＞北美,目前公司头部海外客户出货以欧洲区域为主。特斯拉（TSLA）已两次赴公司现场考察,双方合作意向强烈,特斯拉（TSLA）相关测试、实有望落地公司;LG南京(负责欧洲、中东业务)、三星等国际头部客户均已完成对接,预计2027年有望实现订单落地。过去海外业务受限于本地化服务网络,目前公司海外销售服务体系已经搭建完成,预计2027年海外集成商、电池厂订单有望大规模落地。
问：美国储能产业链本土化限制，对公司消防产品出口是否造成影响？
答：消防系统价值占储能（885921）系统仅2%-3%，不属于美国本土化政策重点管控对象。北美主要客户未要求转移产能，个别客户仅要求小型组装产能用于供应商准入，主要产品仍会是国内生产出口，海外业务未受实质冲击。
问：请问及安盾在新兴赛道风电、电网、新能源车落地进展怎样？
答：(1)风电（885641）场景:及安盾参与行业标准制定,与多家头部风电（885641）企业已有产品应用。前期受行业低价竞争影响订单有限;新标准落地后已有国内头部风电（885641）企业启动合作。(2)电网场景:电力消防国内市场规模每年约200余亿元,依托各省代理商参与招投标,推进整套消防系统导入电力场景。电网配套消防业务推进节奏较快,订单落地确定性强。(3)新能源（850101）车场景:20余款车型完成多场景测试,覆盖空调（884113）冷媒、电池Pack、油箱三个场景,其中冷媒灭火与抑制测试已取得重大突破;公司自动化产线、车规级实验室能满足车企体系要求。新能源（850101）车配套消防产品业务拓展进度超公司预期,为未来重要增量赛道。
问：请问及安盾所处行业竞争格局怎样？
答：公司储能（885921）消防气溶胶产品严格按照国标设计，行业准入门槛高，同行竞争对手难以快速达标跟进。公司长期积累的核心专利、产能规模、行业资质、头部客户资源形成深厚护城河。2026年国内储能（885921）市场整体处于“政策机制过渡、合规监管收紧与商业模式重构”期，国内已有订单落地，但规模还不大。今年海外订单溢价更高，交付优先级更高。2026年国内储能（885921）行业政策标准持续提高，《电化学储能（885921）电站设计标准》（GB/T51048-2025）国家标准落地实施、上海团标陆续实施，新疆、内蒙古等地跟进制定地方导则。《热气溶胶灭火装置》（GB 47370-2026）新国标将于2027年4月1日强制实施，短期面临竞争压力较小。下游客户需求从单品向系统、全生命周期（883436）服务升级，公司具备全链条服务能力，有望保持较好的盈利水平。
问：海外储能消防行业认证壁垒高吗？
答：海外储能（885921）消防认证难度较高，是出海强制准入门槛，核心是欧美澳专属认证（UL2775/EN15276/AS4487）与国内国标差异大，认证周期（883436）长、费用高，还需配套产品认证及环保合规要求；2023年前市场被海外企业垄断，及安盾率先突破成为全球唯一获多国核心认证的企业，认证难度呈欧美澳远高于中东拉美的梯度，核心难在突破海外专利限制、匹配当地专属技术要求；全球标准持续收紧，美欧分别升级NFPA855、碳足迹要求，且更强调系统级联动与防爆、运输安全等附加认证。海外储能（885921）消防行业认证壁垒极高，储能（885921）消防产品完整认证周期（883436）长，新进入者难以快速切入赛道。
问：及安盾收入确认规则如何？
答：及安盾销售合同通常包含转让商品的履约义务或者既包含转让商品的履约义务又负有安装义务。对于仅包含转让商品的履约义务的销售，属于“在某一时点履行”的履约义务：公司按照销售合同约定的时间、交货方式及交货地点，将合同约定的货物全部交付，并取得客户的验收单时，商品的控制权转移，公司在该时点确认收入。对于即包含转让商品的履约义务又负有安装义务的销售，属于同一合同下两项单独义务，且能够独立拆分，对于转让商品的履约义务在货物到现场客户验收时确认收入，对于安装义务在安装验收通过后确认收入。
问：请问及安盾剩余49%股权收购安排？
答：剩余49%股权的收购条件、估值、交易方式在《关于湖北及安盾消防科技有限公司之股权转让协议》中已有约定，具体内容详见公司于2026年1月20日在巨潮资讯网上披露的《关于收购湖北及安盾消防科技有限公司控制权的进展公告》（公告编号：2026-007）;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 上银基金 | 基金公司 | -- |
| 东方基金 | 基金公司 | -- |
| 东方阿尔法基金 | 基金公司 | -- |
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 兴证全球基金 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理基金 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 华安基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝兴业基金 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 国海富兰克林基金 | 基金公司 | -- |
| 国联基金 | 基金公司 | -- |
| 国金基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 宝盈基金 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 富荣基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 平安大华基金 | 基金公司 | -- |
| 摩根士丹利（MS）基金管理(中国)有限公司 | 基金公司 | -- |
| 新华基金 | 基金公司 | -- |
| 易方达基金 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金 | 基金公司 | -- |
| 江信基金 | 基金公司 | -- |
| 泰信基金 | 基金公司 | -- |
| 浦银安盛基金 | 基金公司 | -- |
| 海富通 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金 | 基金公司 | -- |
| 華富基金 | 基金公司 | -- |
| 融通基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 长安基金 | 基金公司 | -- |
| 东方证券（600958） | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（601995） | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（601788） | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 山西证券（002500） | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 上海姚泾河私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海松熙私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海鑫垣私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 巨杉(上海)资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 广州翔云私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 杭州博衍私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 江苏瑞华投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 高毅资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 中邮保险资产 | 保险公司 | -- |
| 太平养老保险 | 保险公司 | -- |
| 太平洋（601099）资产管理 | 保险公司 | -- |
| 太平资产管理 | 保险公司 | -- |
| 安联保险资产 | 保险公司 | -- |
| 民生通惠资产 | 保险公司 | -- |
| IDG资本 | 海外机构 | -- |
| 中欧基金 | QFII | -- |
| 上海国泰君安（603977）证券资产 | 其他 | -- |
| 上海常春藤投资 | 其他 | -- |
| 上海海星联力 | 其他 | -- |
| 上海润义投资 | 其他 | -- |
| 上海聚鸣投资 | 其他 | -- |
| 上海非马投资 | 其他 | -- |
| 信达澳亚基金 | 其他 | -- |
| 信银理财 | 其他 | -- |
| 北京国有资本运营管理 | 其他 | -- |
| 华夏理财 | 其他 | -- |
| 工银安盛资产 | 其他 | -- |
| 建信理财 | 其他 | -- |
| 招商证券（HK6099）资产 | 其他 | -- |
| 招银理财 | 其他 | -- |
| 深圳亘泰投资管理 | 其他 | -- |
| 深圳市新思哲投资 | 其他 | -- |
| 财通证券（601108）资产 | 其他 | -- |
| 进门财经 | 其他 | -- |
| 龙麻科技集团 | -- | -- |
