投行杰富瑞预计，尽管市场对人工智能（885728）(AI)投资、数据中心建设以及存储芯片（886042）价格的担忧正在给半导体（881121）行业带来压力，但半导体设备（884229）市场仍将持续扩张至2028年。
半导体（881121）公司和设半导体（881121）备制造商在公布最新季度业绩时，对业务基本面的乐观程度有所提升。但与此同时，股市对未来风险的担忧扩大，使当前业绩表现与股价预期之间的差距进一步拉大。市场一直担心超大规模云服务商(hyperscalers)的资本支出能否持续、电力供应限制以及数据中心建设延迟、主要AI公司之间的财务关联，以及存储芯片（886042）价格处于高位等问题。市场对于生成式AI投资回报的疑问，以及日益高度自主化的AI系统所带来的风险，也再次浮现。
不过，杰富瑞预计，AI应用持续普及将支撑图形处理器(GPU)、定制芯片、中央处理器(CPU)、功率半导体（881121）以及数据中心所使用的其他组件的需求。该行还预计，存储芯片（886042）需求将继续增长。半导体（881121）公司与客户之间签订的长期供应协议，提高了中期需求的可见度，并支撑设备制造商对于行业增长持续至2028年的预期。
杰富瑞预计，晶圆制造设备市场规模到2027年最高将达到2000亿美元，2028年约为2200亿美元，这两个数字可能低于投资者分别达到2000亿美元和2500亿美元的预期。尽管如此，该市场仍应保持强劲增长，并持续至2028年。
个股方面，杰富瑞给予应用材料（AMAT）(AMAT.US)、泛林集团(LRCX.US)、英伟达（NVDA）(NVDA.US)、CoreWeave（CRWV）(CRWV.US)、Meta（META）(Meta（META）.US)、微软（MSFT）(MSFT.US)和亚马逊（AMZN）(AMZN.US)“买入”评级。该行给予阿斯麦（ASML）(ASML.US)和SCREEN Holdings(DINRF.US)“持有”评级。
