摩根大通（JPM）发布研报称，维持潍柴动力（HK2338）(02338)“增持”评级。该行指出，今年下半年以来，公司持续受到长线投资者关注，即使股价大幅波动，投资者仍表现出逢低吸纳的意愿，当前估值及股息收益率具有吸引力。
该行认为，最新行业进展进一步凸显固态氧化物燃料电池（885775）(SOFC)业务的市场机遇及发展紧迫性。美国上市公司bloom energy（BE）(BE.US)已上调2026年全年收入指引至44亿至46亿美元，按中位数计算同比增长逾120%，并将非公认会计原则毛利率展望上调至约34%。英国Ceres则公布新的合作，并表示潍柴是全球扩张最快的授权商之一，目标是在2027年底前实现200兆瓦SOFC产能，正快速迈向量产。
摩根大通（JPM）表示，最新中国重卡行业数据反映需求环境仍具挑战，液化天然气（885430）卡车销售持续承压，电气化及出口成为主要增长动力。在此背景下，潍柴已上调今明两年AIDC柴油及燃气发动机出货目标。目前，公司指引今年第三季AIDC柴油发动机出货约1,300台、2026年燃气发动机出货200至300台，以及2027年燃气发动机出货逾2,000台。该行认为，随着产品组合转变，公司2027年增量利润的上行空间将明显扩大。
