近日，威海广泰（002111）(002111)发布2026年三季度报告，前三季度公司实现营收24.40亿元，同比增长6.23%；扣非净利润1.47亿元，同比增长28.57%。第三季度，公司业绩受多重短期因素扰动阶段性承压，但核心经营基本面保持稳健，全球化布局与新产品研发双线并进，为长期高质量发展积蓄动能。
三季度短期扰动承压，经营效率稳步抬升
第三季度，威海广泰（002111）实现归母净利润308.24万元，同比下降92.90%，短期承压显著；但销售毛利率逆势增至25.03%，较去年同期增长1.98个百分点。拆解公司业绩表现，业绩波动的核心动因均为短期性、战略性扰动，而非主营业务盈利能力下滑：一是汇率波动，前三季度受人民币兑美元波动，公司汇兑净收益同比减少2225.57万元，其中三季度减少500.22万元；二是股权激励费用摊销，2025年四季度股权激励在本年度确认支付费用，使归母净利润同比减少1991.99万元，其中三季度减少671.29万元；三是研发投入增加，由于除冰雪重大项目、海外新品类研发节奏提速，公司净研发投入同比大幅增加，使归母净利润减少2791.17万元，三季度受影响尤为严重，同比减少1561.57万元。
剔除扰动因素后，公司经营效率与资产质量稳步抬升。前三季度净利润增速显著高于营收增速，销售毛利率同比增长3.53个百分点；资产结构夯实，资产负债率较2026年半年报下降0.51个百分点，平均净资产收益率增长至5.23%，较2026年半年报增加0.15个百分点，造血能力增强与抗风险能力同步走高，为市场开拓提供坚实支撑。后续，随着产线智能化改造推进、新产能建设释放，公司降本增效效应有望得到进一步释放，与海外市场开拓及新品研发形成双向共振，带动盈利平台向更高一级迈进。
空港装备全球化扩容，新品研发有序推进
全球民航业持续复苏叠加机场设备电动化、智能化升级浪潮，空港地面设备行业迎来存量更新与增量扩容的双重机遇，国产装备凭借技术突破与服务优势加速出海，行业龙头成长空间持续打开。作为国内空港地面设备领域品类最全的领军企业，威海广泰（002111）持续推进全球化布局，一方面深化与国际头部地面服务企业的战略合作，推动电动电源车、摆渡车、无杆牵引车等核心产品切入欧洲、东南亚等核心市场，目前产品已覆盖全球100多个国家和地区；另一方面加快海外服务网络建设，在新加坡、日本等地设立维修服务站与配件库，提升本地化响应能力，夯实海外市场长期拓展的基础。
研发创新是全球化扩张的核心支撑。前三季度公司研发投入达1.36亿元，同比增长33.92%，研发强度持续提升。在空港装备赛道，公司持续攻坚高端技术，无杆牵引车突破机型识别、过度转向监控等核心技术，对接精度控制在1厘米以内，成功配套国产大飞机C919；新一代电动化空港设备加快迭代，适配全球机场绿色转型需求。值得关注的是，公司除冰雪重大项目已取得突破性进展，多款装备样机试制成功，有望拓宽第二成长曲线，为长期增长注入活水。整体来看，三季度业绩波动属于短期因素冲击，并未改变公司“空港装备电动化+空港装备全球化”的长期成长逻辑。随着新产能释放、全球服务体系深化及新品研发成果逐步落地，威海广泰（002111）有望在高端装备（885427）国产替代与出海浪潮中持续巩固竞争优势。
