花旗（C）发布研报称，中兴通讯（HK0763）(00763)第三季纯利胜预期，惟经营溢利逊预期，该行予中兴H股“中性”评级，目标价25.9港元。
中兴通讯（HK0763）今年第三季收入388亿元人民币，同比升34%，较市场预期高6%;毛利95亿元人民币，较市场共识高7%，同比升27%，毛利率24.6%，同比跌1.3个百分点，较共识高0.2个百分点。
该行指出，经营溢利仅约8,800万元人民币，较共识低79%，因经营开支同比增17%，并高于共识11%，EBIT利润率收窄至0.2%。惟纯利13亿元人民币，同比急升394%，较共识高30%，主要受金融资产公允值收益6.91亿元人民币带动。
该行认为，受强于预期的人工智能（885728）算力需求及芯片供应推动，下半年收入预测有上调空间，并预期受超节点服务器放量带动，强劲的人工智能（885728）算力增长将延续至2027年。
