净利润同比增长逾5倍，三季度单季营收同比增长超过3倍，翰宇药业（300199）(300199.SZ)业绩增长明显提速。
财报显示，前三季度，翰宇药业（300199）实现营业收入12.42亿元，同比增长81.87%；归母净利润4.37亿元，同比增长511.96%；扣非归母净利润4.28亿元，同比增长741.83%。
其中，第三季度单季实现营业收入5.54亿元，同比增长314.48%；归母净利润2亿元，同比增长369.76%；扣非净利润1.99亿元，同比增长373.64%。
对此，翰宇药业（300199）表示增长主要系原料药（884143）销售收入增加。
这在半年报中已有体现。
2026年上半年，翰宇药业（300199）原料药（884143）业务实现营收5.46亿元，同比增长217.67%，占总营收的近八成。相比之下，制剂业务营收为6495.08万元，同比下降80.88%。
两项业务表现分化，显示原料药（884143）已成为公司当前收入增长的主要驱动力。
值得一提的是，翰宇药业（300199）今年先后披露两项较大规模的原料药（884143）合作。
1月，公司公告签订金额为1.8亿元的GLP-1原料药（884143）销售订单；5月，公司再次签署多肽原料药（884143）销售合作框架协议，拟定销售金额不低于3.27亿元，合作区域为美洲部分市场。
上述合作为翰宇药业（300199）原料药（884143）业务增长提供了订单基础。
营收和利润快速增长的同时，翰宇药业（300199）的盈利质量同样值得关注。
前三季度，翰宇药业（300199）综合毛利率约为64.81%，同比提高约4.97个百分点，整体盈利能力有所改善。经营活动现金流量净额为3.78亿元，同比增长39.77%；净现比约为0.86，自由现金流为1.13亿元。
经营现金流和自由现金流均为正，表明翰宇药业（300199）已经恢复一定的现金创造能力。不过，净现比仍小于1，也说明其利润增长向现金流的转化仍有提升空间。
而且，应收款项回收、库存消化及新增订单履约情况，都将影响翰宇药业（300199）后续经营现金流表现。截至9月末，翰宇药业（300199）应收账款增至3.47亿元，较年初增长185.07%；存货增至4.98亿元，较年初增长90.58%。
财报披露当日，翰宇药业（300199）还公告了新一轮产能扩张计划。
根据公告，公司全资子公司武汉翰宇拟投资不超过3.8亿元，建设多肽药物产线绿色化智能化扩建项目。武汉翰宇现有多肽药物年产能为10吨，项目建成后拟新增10吨年产能，总产能预计达到20吨。
对翰宇药业（300199）而言，前三季度的业绩增长已经得到财务数据体现，原料药（884143）业务也展现出较强的营收拉动作用。
下一阶段，更值得关注的是增长的持续性：主要产品能否保持稳定出货，新增订单能否按计划交付，应收账款和存货能否得到有效管理，以及新增产能能否转化为持续的盈利与现金流。
