【导读】尾盘EFT又放量，两大利空引发的下跌
大家好啊，一起回顾下发生了什么事情吧。
10月29日，市场全天低开低走，双创指数均跌超4%。截至收盘，沪指跌0.82%，深成指（399001）跌2.92%，创业板指（399006）跌4.45%。
市场共781只个股上涨，39只个股涨停，4728只个股下跌。
银行板块逆市走强，青岛银行（HK3866）涨超8%，“工农中建”四大行均涨超1%，A+H股总市值历史首次突破10万亿元。
商业航天（886078）概念股盘中拉升，中国卫星（600118）、上海沪工（603131）、西部材料（002149）、航天晨光（600501）等多股涨停。
下跌方面，算力硬件股大幅调整，天孚通信（300394）、剑桥科技（603083）、东山精密（002384）、沪电股份（002463）等多股触及跌停。
不过，在尾盘，神秘资金再度出手，多只沪深300ETF集中放量！
接下来分析一下今天下跌的原因。
首先，隔夜美股谷歌的财报出来之后，业绩不及预期，股价暴跌约10%。
谷歌母公司Alphabet的搜索和广告业务收入令投资者失望，加剧了市场的担忧：尽管谷歌已经向人工智能（885728）投入数千亿美元，但面对人工智能（885728）领域的竞争对手，它仍可能逐渐失去优势。
Alphabet公布的第三季度营收（扣除合作伙伴分成后）为1112亿美元，低于分析师预期。作为公司营收的重要支柱，谷歌搜索引擎及相关业务的广告收入同样不及预期。这部分业务约占公司总营收的一半，也是支撑其大规模人工智能（885728）投资的关键资金来源。第三季度，该业务的广告收入增速降至过去五个季度以来的最低水平。
Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊面临的压力越来越大。他必须向投资者证明，公司在人工智能（885728）领域的巨额投入能够获得回报。为了实现人工智能（885728）战略目标，谷歌未来在数据中心、计算能力和能源（850101）等资源上的支出承诺已经超过1万亿美元。
分析师表示：“本季度对Alphabet而言，感觉就像一个检验真本事的时刻：要么皮查伊及其团队找到人工智能（885728）的有效变现方式，要么这家科技巨头就可能在不久的将来，失去多个核心业务领域的领先地位。除非谷歌能够证明，自己可以像过去通过搜索广告赚钱那样，通过人工智能（885728）收费，否则它每次公布资本开支预测，听起来就会越来越不像是在描绘雄心壮志，而更像是在开出一张账单。”
第三季度，谷歌整体服务业务收入为963亿美元，低于市场预期的984亿美元。YouTube广告收入为112亿美元，同样不及预期。
令投资者更加担忧的是，Alphabet首席商务官菲利普·辛德勒在周三晚间的财报电话会议上表示，谷歌搜索中新增的人工智能（885728）模式（AI Mode）越来越受欢迎，但这一趋势反而对公司的业绩造成了一定拖累。
辛德勒解释称，人工智能（885728）模式中的搜索查询“变现能力较低”。不过，他也表示，公司对此仍持乐观态度，并计划在搜索引擎的这一部分引入更多广告。
谷歌的自由现金流连续第二个季度，为负值。在此之前，自从公司上市以来，这种情况从未发生过。
分析师表示：“搜索业务仍然是Alphabet现金流的主要来源，而连续两个季度自由现金流为负，说明从纯粹的人工智能（885728）投资回报角度来看，目前这笔账还算不过来。”
Alphabet的股权投资也拖累了公司利润表现。第三季度，公司股权投资录得87亿美元亏损，其中很大一部分来自其对太空探索技术公司（SpaceX（SPCX））的投资。
这份财报中为数不多的亮点是谷歌云业务。市场普遍将该业务视为衡量谷歌人工智能（885728）产品需求及云托管服务增长的重要指标。
第三季度，谷歌云实现营收307亿美元、利润111亿美元，均超过分析师预期。此前，分析师预计其营收为291亿美元，利润为98亿美元。
谷歌云的主要客户包括人工智能（885728）初创公司Anthropic等企业。这些公司在人工智能（885728）竞争中，恰恰也是谷歌的对手。
分析师表示：“云业务正在蓬勃发展，但谷歌的许多优质客户正在开发已经能够在消费（883434）者市场上击败谷歌的人工智能（885728）助手。目前，Alphabet通过向竞争对手销售人工智能（885728）服务赚到的钱，比自己利用人工智能（885728）创造的收益还要多。除非谷歌的模型能够在短时间内实现重大突破，否则未来几个季度，这种差距可能还会继续扩大。”
近几个月来，谷歌在人工智能（885728）编程工具的开发方面落后于Anthropic和OpenAI。
第二个利空，是今天上午三星电子的财报。
三星电子的半导体（881121）部门的营业利润比市场预期低约2%，同时，公司将未来股东回报计划的公布时间推迟至明年1月。这令投资者失望，导致三星电子股价盘中大幅跳水。
当规模较小的竞争对手SK海力士（SKHY）宣布新增总额450亿美元的股东回报计划后，三星的表现显然令市场失望。
最新一轮财报暴露出人工智能（885728）投资热潮中新的裂痕。市场开始怀疑，企业在人工智能（885728）领域投入的巨额资金能否足够快地转化为回报，从而支撑当前较高的估值。
公司盈利大幅增长但业绩未达预期之际，市场对全球人工智能（885728）热潮的规模、持续性，以及三星能否维持更高利润率，都产生了越来越多的疑问。
三星高管表示，公司已经与主要客户签署了10份长期供应协议。
不过，两家公司的订单情况仍有明显差距。SK海力士（SKHY）表示，其高带宽存储器的产能订单已经排满至2029年；而三星表示，其高带宽存储器的订单目前仅排至2027年。
此外，A股一些科技龙头公司昨晚公布三季报业绩也未能达到市场的预期，这也加大了抛售的力度。
分析师表示：“市场预期已经非常高，所以从某种意义上说，仅仅达到预期是不够的。除非公司能够证明其盈利增长超过了这些已经很高的预期，否则它们在公布业绩时股价可能会下跌。”
