得益于AI服务需求增长和开发推动，美银全球研究部在周五(10月23日)发布的一份报告中估计，2026年全球数据中心的支出将达1万亿美元(约合6.67万亿人民币)，到2028年更将翻倍至2.1万亿美元(约合14万亿人民币)。
美银全球研究部在报告中表示，2022年全球数据中心市场规模2750亿美元，到2030年可能达到2.93万亿美元，2025年至2030年整个市场的复合年均增长率将达到37%，AI是这一轮扩张的核心驱动力。芯片制造商和服务器开发商成为数据中心建设热潮的主要受益者。
AI大模型训练与推理应用的规模化落地，正在重构算力基础设施的需求边界。广东省电信规划设计院副院长钟歆在智博会期间表示，今年上半年，国内词元调用量约为2024年的1000倍，近三年智算规模年均增长率达80%。伴随需求的爆发，AIDC单体项目快速向吉瓦级跃升，单机柜功率从传统的8千瓦攀升至百千瓦级别。
资本层面，算力基础设施正迎来新一轮投入高峰。以阿里为例，今年云栖大会期间，其围绕AI模型、AI芯片、AI云三大方向集中披露最新进展：阿里平头哥发布目前中国算力性能最强的自研AI芯片“真武V900”，算力提升至上一代真武M890的3倍，单一集群可扩展至50万卡;基于新一代架构的Qwen4大模型已在训练中，未来Qwen4.5、Qwen5等版本将扩展至5至10万亿参数规模。阿里更明确提出，目标是到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。
头部企业的竞逐态势也十分激烈。华为昇腾（886058）生态持续扩容，百度（BIDU）昆仑芯三代量产推进，字节跳动、腾讯等互联网巨头亦在大规模采购算力基础设施。海外方面，微软（MSFT）、谷歌、亚马逊（AMZN）、Meta（META）四大云厂商2026年资本开支指引同比增幅约30%，其中绝大部分投向AI算力基础设施。
业内分析指出，全球AI基建扩张进程持续加速，算力产业链正处于高度景气的建设周期（883436），国内算力相关核心企业有望充分受益于全球AI基建浪潮，产业长期增长逻辑清晰。
国金证券（600109）研报认为：算力建设与电力基础设施建设之间存在时间错配。数据中心从规划到投运可在较短周期（883436）内完成，而变电站、输电线路、电网接入和大型电力设备交付往往需数年周期（883436），电力可获得性已成为制约AIDC扩张的核心瓶颈。
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粤港湾智算（HK1396）(01396)：粤港湾智算（HK1396）(01396)发布截至2026年6月30日止6个月中期业绩，收入十倍增长：实现营业收入约人民币25.6亿元，同比激增约1,020.9%，一举迈上营收新台阶，成长动能澎湃。盈利跨越式跃升：期内利润约人民币2.81亿元，一举达到去年全年净利润(约人民币0.56亿元)的5倍，盈利能力实现跨越式跃升、再攀历史新高。算力规模稳居行业头部：FP16稠密算力规模超5万PFLOPS，稳居行业头部，铸就十万卡级超大算力集群的底层实力。
伟仕佳杰（HK0856）(00856)：8月20日，伟仕佳杰（HK0856）发布截至2026年6月30日止6个月中期业绩，收益526.1亿港元，同比增长15.59%;公司权益持有人应占溢利9.15亿港元，同比增长49.87%;每股基本盈利65.95港仙。公告称，由于各分部的需求都在增长，尤其是人工智能（885728）热潮及电子产品的普及所带来的消费电子（881124）及云端计算的需求，集团于本期内取得可观收益。集团将持续执行策略以增加市场占有率及所提供的产品及服务种类。此举将有助集团继续着眼于所有业务分部的产品种类及发展。集团将凭借广泛的产品组合及网络继续推动集团发展。
理士国际（HK0842）(00842)：理士国际（HK0842）发布2026年中期业绩，该集团取得营业额人民币69.52亿元(单位下同)，同比减少17.61%;母公司拥有人应占溢利1.38亿元，同比增加32.29%;每股盈利0.1元，拟派发中期股息每股1.8港仙。公告披露，来自电源解决方案业务的收益由截至2025年6月30日止6个月的73.49亿元减少8.4%至期内的67.32亿元，而来自回收铅业务的收益则由截至2025年6月30日止6个月的10.895亿元减少79.8%至期内的2.2亿元。中金早前指出，无论供电技术采用UPS或HVDC，对数据中心设备不间断供电的保障均来自蓄电池备电系统、具备一定需求刚性。
森松国际（HK2155）(02155)：森松国际（HK2155）以模块化的方式提供集装箱式数据中心、室内集成式数据中心和大型模块化数据中心等多种解决方案，灵活满足客户不同的需求。此外，公司通过不断地自研软件研发迭代及工程数据积累，在提升自身生产、管理、工程服务效率的同时，已具备为客户打造数字化工（850102）厂及代运营服务的能力。
重庆机电（HK2722）(02722)：受益数据中心需求爆发，海外厂商如康明斯（CMI）等电力系统业务收入和利润率持续高增。值得注意的是，重庆机电（HK2722）与康明斯（CMI）的合作始于1981年。随着双方合作的不断深化，1995年10月，双方投资比例各50%，合资成立重庆康明斯（CMI）发动机有限公司。2026年10月28日，全球动力技术先行者康明斯（CMI）正式发布备受期待的S29矿用发动机。发布活动在重庆康明斯（CMI）发动机有限公司举行。这是继康明斯（CMI）于2026年5月分析师日首次披露S29相关信息后，该产品迎来的又一重要里程碑。
