北京时间10月30日凌晨，全球半导体（881121）巨头闪迪（SNDK）(SNDK.US)公布2027财年第一季度业绩。公司第一财季营收、利润、毛利率全面超出市场预期，数据中心收入同比狂飙1685%，AI推理需求正在把NAND推向更核心的基础设施位置。
核心数据全面超预期，营收同比暴增378%
财报显示，公司第一季度营收为110.3亿美元，较去年同期的23.08亿美元增长378%，环比增长23%，超过市场预期的106.8亿美元；GAAP净利润为81亿美元，环比增长17%；GAAP每股稀释净利润为52.60美元，环比增长20%；非GAAP每股稀释净利润每股为49.51美元，市场预期为46.27美元。
受存储产品供应紧张推动，公司得以大幅提价，Q1调整后毛利率达到85.1%，高于上一季度的84.6%，上年同期则为29.8%，高于公司此前指引。
业绩指引方面，公司预计2027财年第二季度营收为122亿至126亿美元，高于分析师预期的121亿美元，调整后毛利率预计为84.5%~85.5%。
核心指标环比变化情况
核心指标同比变化情况
狂飙超16倍，数据中心是真正的引擎
分业务来看，本季度闪迪（SNDK）数据中心业务收入达48.02亿美元，环比增长61%，同比增幅高达1685%。这块业务现在占了总营收的约44%，而一年前还只是零头。AI推理、KV cache卸载、云厂商扩容，把企业级SSD的需求推到了前所未有的高度。公司管理层表示，其长期NAND协议中有95%是与投资级公司签订的，这些公司产生了约1300亿美元的运营现金流。
Edge业务(手机、PC、汽车等)收入58.32亿美元，环比增长7%，同比增长320%，仍是闪迪（SNDK）稳定的基本盘，占总收入约52.6%。公司称，本季度Edge业务体现出高端和主流市场的韧性，但低端市场出现收缩，部分抵消了增长。随着汽车电子（885545）、智能座舱（886059）、辅助驾驶、边缘AI设备持续提升存储需求，Edge市场仍然是一个高价值、长周期（883436）的需求池。
消费（883434）业务则因季节性因素有所回落。消费（883434）者业务本季度收入为3.97亿美元，环比下降29%，同比下降39%，是三大终端市场中唯一收缩的板块。公司解释称，消费（883434）者市场正在适应更高价格。换言之，在NAND价格快速上涨背景下，传统消费（883434）端对价格弹性更加敏感，需求受到压制。
闪迪（SNDK）董事长兼首席执行官David Goeckeler表示：“公司以又一个强劲的业绩开启了2027财年，产品需求强劲且不断增长，推动数据中心业务超前增长。”
闪迪（SNDK）首席财务官Luis Visoso预计，2027自然年市场依然强劲，数据中心将再次成为增长引擎，占市场比重超过55%。
CFO表示，客户需求增速快于公司供应，数据中心NAND需求预计在2027年增长约40%。公司2028财年供应的三分之二已经通过多年长协锁定，这些协议承载着约940亿美元的最低收入承诺，预计还将有更多协议。
宣布1拆8股票分割，吸引散户参与
闪迪（SNDK）这次与财报同时宣布的还有一项对散户友好的决定。
闪迪（SNDK）宣布对普通股实施8：1的远期股票拆分，将于2026年11月19日起生效，旨在让股票更易获得，较低的股价有助于员工通过购股计划买入股票。拆股不影响市值、持股比例和基本面，只降低每股名义价格。拆分后每股价格降低，门槛随之下降，吸引散户参与。
闪迪（SNDK）管理层表示，截至2026年11月9日营业结束时，公司每位登记股东将获得每持有一股的额外七股，这些股份将在2026年11月19日(星期四)市场收盘后发行。预计交易将于2026年11月20日(星期五)开盘时，按拆分调整后基础开始。闪迪（SNDK）的整体市值和股东持股比例不会因此次拆分而受到影响。
此外，公司本季度斥资50亿美元回购约320万股，约相当于当季自由现金流的79%、调整后自由现金流的88%。摊薄股数由1.57亿股降至1.54亿股，第二季度指引进一步降至约1.51亿股。
按约320万股粗略计算，回购均价约为1563美元／股。与10月29日收盘价1,330.05美元相比，回购时点短期看并不理想；但股数下降已经对EPS形成实质支撑。
财报发布后，前一交易日收跌5.32%的闪迪（SNDK）股价盘后继续下跌，截止发稿时，公司股价跌近4%。截至美东时间10月29日收盘，闪迪（SNDK）股价今年以来累计涨幅已超过460%。
