11月2日，《中国银行（601988）保险报》记者从中国人民银行网站获悉，人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会，听取金融机构业务进展及意见建议，研究部署用好用足政策工具有关工作，支持资本市场健康稳定发展。中国人民银行副行长邹澜，金融监管总局副局长丛林，中国证监会副主席刘浩凌出席会议并讲话。
会议认为，支持资本市场两项工具自2024年10月推出以来，证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)已多次展期，目前余额为1050亿元，充分发挥了行业机构的专业投资能力和带动效应；政策支持下，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量超2800亿元，满足上市公司市值管理的融资需求。两项工具的市场内在稳定机制作用逐步显现，行业机构稳市和上市公司市值管理的意识、能力持续提升。
会议提出，为维护资本市场稳定，提升市场韧性和信心，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会将继续加强政策支持，进一步优化政策要素和实施细则，激励金融机构用好用足政策工具。适时开展SFISF操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式。股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%；金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。
就在座谈会召开同一日，中国人民银行发布公告称，将于11月3日开展SFISF操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。
公开资料显示，SFISF支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300（399300）成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。此前SFISF分别于2024年10月、2025年1月开展两次操作，规模分别为500亿元和550亿元，均有20家机构参与投标。
上海金融与发展实验室执行主任、招联消费金融首席经济学家董希淼董希淼向《中国银行（601988）保险报》记者分析称，本次额度大幅放量，意味着这一成本优势正被更多机构在实际中运用。增量资金投向资本市场后，将直接提升非银机构融资能力，为A股注入可观测增量资金。更深层看，申报规模连续攀升使工具从应急选项逐步沉淀为机构资产配置中可预期的一环。更多机构积极参与可起到示范作用，推动资金由观望转向布局，增强资本市场内在稳定性的结构性基础。
